怡园酒业半年报公布 二季度业绩回暖 平均售价提升明显

作为中国首家上市的精品葡萄酒酒庄，山西怡园一直备受业内人士关注。近日，怡园酒业公布了半年度报告，报告显示，公司实现营业收入2946.1万元，同比下降16.5%；实现净利润为1082.3万元，同比下降3.8%。

但同时，怡园酒业行政总裁兼执行董事陈芳在怡园酒业中期业绩《主席报告》中强调，“我们的第二季度业绩实际上较同期表现更好。相比同期，我们于的销量增加46.7%，而收益则增加15.5%，属向好迹象，显示我们正扭转局面。”

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一季度一次性管理费用增加拖累半年报业绩，二季度业绩回暖

葡萄酒研究通过查询怡园酒业一季报得知，截至3月30日，怡园酒业实现收益1270万元，同比减少38.8%，期间亏损319.2万元。不过开支中的行政费用里，有260万元是为上市做出贡献的企业管理人员给予的股票支出，是一次性开销。如果不计一次性管理费用增加因素，山西怡园一季度净亏损情况并不十分严重。

怡园酒业并未单独发布二季度报，但结合一季度报以及半年报可知，怡园酒业二季度呈现回暖迹象。亏损额由一季度的319.2万元收窄至301.2万元，同时，相比同期，销量增加46.7%，收益增加15.5%。

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较高成本库存问题解决，平均售价提升明显

怡园酒业的平均售价相比同期增长，集团整体毛利率从31.9%上升到36.7%，销售成本也在减少。

根据业绩报告，上半年怡园售出42.5万瓶酒，上半年则为59.8万瓶，而平均售价由上半年的人民币59.0元上升至上半年的人民币69.2元，可见，高端葡萄酒产品组合销量增加，平均售价的提升对毛利率的提振作用较为明显。

此外，陈芳表示，“怡园酒业目前较高成本的存货库存已大致售罄，预期毛利将于下半年回升至过往的正常水平。”

有业内人士分析称，这是因为应对三公限制后的走低市场，酒庄对-进行主动减产，导致的成本上扬，至今算是真正消化了这批偏高成本的库存。

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继续深耕山西市场，实行多元化渠道布局

山西是怡园酒庄的大本营，也是其重点市场。弗若斯特沙利文的报告显示，怡园是山西最大的葡萄酒生产商，山西总部营收占总营收59.7%，占市场份额约14.9%。

山西加佳则是怡园在山西的独家分销商，两者合作已有十四年。、其营收占比稳步增长，分别为48.6%、70.6%，上半年则达到62.1%。

而在上半年，山西市场同样出现下滑，在一季报中，怡园表明了加佳业绩的下滑对山西市场的影响。

区域独家经销模式曾推动了怡园业务的迅速扩张，但独家经销也会使业绩增长过度依赖分销商，增大了业绩风险。近年来，山西怡园正在探索新的经销方式，努力开拓多元化销售渠道。

据了解，，怡园酒庄全线产品进入酒饮新零售——1919山西酒类直供近60家门店。此外，陈芳表示，怡园还计划于下半年在太原开设一间新办公室，为合作伙伴及客户提供更佳服务。“山西省是我们的国内市场，对整体业务仍然十分关键。我们相信山西省仍有充分空间作进一步发展。”

除继续扩展山西市场外，怡园还通过与怡园的合作，经分销渠道扩展至全国。资料显示，ASC将成为怡园酒业在中国香港、澳门两地全渠道的独家代理商。同时，ASC也将在中国大陆市场（山西省除外）有针对性地开发怡园酒庄葡萄酒的批发商和渠道代理商。

同时，怡园也在积极拓展其他销售渠道，例如和一些大的跨界IP合作，推广品牌和跨界合作销售；在庄主家族根基深厚的福建，进行直销和餐饮合作销售；最近还进入了日本著名的连锁实体店爱诺特卡Enoteca等。

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下半年怎么走？

怡园酒庄一直是中国精品葡萄酒的标杆。而在整体市场放缓的背景下，上半年无论是进口葡萄酒数据还是国产上市公司数据均存在一定的下滑。怡园酒庄也面临着挑战并在积极应对。除积极拓展山西市场外，下半年，怡园还有以下三件事要做：

一是审视现有产品组合并为组合重新定位。宁夏的两款新产品将于今年底前推出，以调整各产品的特点及特色。

二是审慎识别市场分部，妥善区分不同客户群的需求。根据怡园的市场调查，目前许多三十多岁或四十多岁的潜在客户未曾听闻“怡园酒庄”。因此二零一九年下半年怡园将会重点提高此年龄组别的客户对怡园品牌的认识。

三是通过收购实现业务拓展。陈芳表示，“我们对中国的消费品市场具备丰富经验及专业知识，对其发展潜力充满信心，因此除现有业务外，管理层亦正积极寻找借业内收购进行扩展的机会。”

监制：Candy