北京时间今天凌晨5点,MSCI按照规划将中国A股大盘纳入因子从上一轮10%增加至15%,成为国内外投资者的关注焦点。
那么问题来了:
1,什么是MSCI?
2,纳入因子是什么意思?
3,为什么MSCI公布季度调整结果以及提高A股纳入因子,会受到市场高度关注?
MSCI(Morgan Stanley Capital International),即摩根士丹利资本国际公司,又称明晟公司,是美国一家金融信息供应商。
明晟指数(MSCI指数)是全球投资组合经理最多采用的基准指数。
据晨星、彭博、eVestment的估算数据显示,截至6月,全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准,全球前100个最大资产管理者中,97个都是MSCI的客户。
截至末,超过790支ETF以MSCI指数为追踪标的,美国95%的投资权益的养老金以MSCI为基准。
所谓的“纳入因子”,实际上是一个市值调整系数。假设纳入A股的调整后总市值是1万亿美元,当前给的纳入因子是10%,那么,在计算A股在指数中的权重时,就只能按照1000亿美元的市值来计算。
MSCI指数年内分三步将A股纳入因子提高至20%
根据MSCI在今年3月份公布的计划,,MSCI指数会分三步将A股的纳入因子从5%提高到20%:
第一步:在5月半年度调整中,将大盘股纳入因子由5%提升至10%,并纳入符合条件的创业板个股,纳入因子为10%;
第二步:在8月份指数季度调整中,将大盘股纳入因子由10%提升至15%;
第三步,在11月份指数半年度调整中,大盘股纳入因子由15%提升至20%,并纳入中盘股,纳入因子为20%。
MSCI预计,在完成今年的“三步走”之后,MSCI新兴市场指数的预计成分股中,将有264只中国大盘A股和173只中国中盘A股,而这些A股在MSCI新兴市场指数中的权重也会上升至4%左右。
中国A股在全球新兴市场中权重增大
对于260个现有的中国A股成分股,纳入因子将从10%增加到15%。8只中国A股将加入MSCI中国指数,纳入因子为15%。调整后,MSCIA股将在MSCI中国和MSCI新兴市场指数权重分别达到7.79%和2.46%。
美国的标普道琼斯指数将在9月6日发布纳入其指数体系的A股名单,A股将以25%的纳入因子一次性纳入,该变动将于9月23日开盘前正式生效。
计划提升A股纳入因子的还有富时罗素。
摩根士丹利首席中国市场策略师王滢:我们也认为,A股市场虽然在整个市场比较低迷的状况下,跑赢离岸的中国股票市场的几率是非常大的。对有投资配置要求的投资者来讲,我们建议增配A股,减配离岸中国市场的股票。在A股的投资建议里,希望投资者可以聚焦于国内需求市场的头部企业。
从北上资金的流向来看,8月以来,外资似乎出现了“退潮”现象,若将时间拉长至今年以来,外资依然是坚定看好A股。
点好看咯,