新冠疫情之下,许多企业面临史上最“惨烈”的倒闭危机,其中餐饮行业就是重灾区。近日,广东省餐饮服务行业协会在公众号上发布《广东餐饮行业致美团外卖联名交涉函》相关文章,指出美团外卖向餐饮企业收取的高额外卖佣金,已超过餐饮企业承受极限。同时美团还要求餐饮商家做“独家经营”,涉嫌违反《反不正当竞争法》、《反垄断法》、《电子商务法》等规定,敦促美团外卖取消独家经营限制,降低外卖佣金。值得关注的是,这是广东省餐饮服务行业协会继3月10日之后第二次提出交涉意见。
实际上,不止广东省餐饮协会,重庆、河北、云南、山东等多省市地区餐饮协会在近三个月连续多次向美团提出降低外卖佣金的诉求。对此佣金争议,美团外卖也在4月13日做出了回应,字里行间“委屈”之感,溢于言表。美团外卖方面表示:“美团外卖从诞生以来,持续亏损5年,即便在刚刚盈亏平衡的,第四季度外卖平均每单利润也不到2毛钱,平台的绝大部分收入需要投入在帮助商户提供专业配送、获取订单和数字化建设中。”美团外卖在公告中表示,美团外卖八成以上商户佣金在10%-20%,真实的数字远低于各种传言和想象。那么面对商家的痛苦反映和美团的叫屈,究竟商家的钱被谁赚了呢?外卖营收主力,但利润不高?根据年报,美团点评全年实现营收975.3亿元人民币,同比增长49.5%。经调整息税前利润73亿元,经营现金流达56亿元,均实现首次年度转正。业绩高速增长之下,美团点评也成长成为市值超过5600亿港元的中国新经济企业标杆。
来源:华盛证券从业务收入占比来看,美团的外卖收入达548亿元,占比总营收达56%;而到店酒旅业务和新业务则分别占22.9%和20.9%。
来源:东吴证券不过从毛利润来看,美团外卖业务的毛利润为102.3亿元,到店酒旅业务为197.5亿元,新业务为23.4亿元。外卖业务在收入规模是到店酒旅2倍有多的情况下,毛利润仅仅是它的一半多一点。从毛利润率来看,美团外卖的数据是18.7%,而到店酒旅业务毛利率则高达88.6%。乍一看,外卖业务更像是费力又不太赚钱的业务。但也就是这个外卖业务,全年平台交易金额高达3927亿元,交易订单达87.22亿单,日均订单量达2423万笔。这个数据的背后承载的是4.5亿用户的点单需求;600多万的活跃商家以及近400万的美团骑手的日常生计。外卖佣金大头归骑手,小头归平台根据美团财报,美团外卖收入分为两部分,一部分是佣金收入,一部分是营销推广收入。其中美团外卖收入的548.43亿元中,496.47亿元是佣金收入,51.97亿元是营销推广收入。
来源:广发证券在496.47亿元的佣金收入中,骑手成本有410.42亿元,占了佣金收入的82.7%。所以美团叫屈的根源来自于此,财报上看大头被骑手所拿去。但是我们也要注意到,在美团外卖业务还是亏损的状态,而如今其毛利率已经上升至18%,外卖业务调整后贡献利润8亿元。这些也是在外卖佣金率从的1.1%上升至的12.64%所实现的。
来源:广发证券小商户牺牲是美团成长的代价?从广东餐饮行业协会公众号上商户的反馈上来看,点赞最多的一条反馈强制二选一对商户影响非常大。其中文中提到对于商户而言,另一家外卖平台(饿了么)带来的单量也有近5成,美团应该更多以良性竞争的状态来接纳。
来源:公众号而点赞第二条中,商户则提出美团在抽佣方面,力度过大,商家已不堪其重负。这位商户的描述中,一笔50元的外卖订单,商家仅能到手25元,美团的垄断市场行为让商家几乎没有利润。某种程度来看,美团外卖的强势建立在其优势地位。根据Trust>留存率差异的核心在于用户体验,表现为产品、内容和履约效率,主要体现为(1)在平台能找到想要消费的餐品;(2)UGC和PGC内容是否足够多和有效,促进下单转化;(3)能否在30~35分钟内送达。
来源:广发证券从商户端来看,根据QM数据,从以来,饿了么商家版月活保持在80~100万的水平,口碑掌柜月活则持续处于下降的态势。相比来看,美团点评商户月活数量则持续上升至900万,双方差异持续扩大。从运力端来看,美团点评的众包、专送月活骑手合计约300万,其中自营运力占比约65%,整体配送效率更高。在内容沉淀上,~美团点评的外卖累计订单量是竞争对手2倍,且内容越丰富越容易形成社区,促进用户评分、内容撰写等其他交互行为,产出UGC内容至少是竞对2倍。无可否认的是美团具有强大的运营能力,其用户量也是中国广大消费者的选择,但还是希望美团能更多保护小商户利益,不要把成功建立在小商户的牺牲上。▶免责声明:以上内容不代表华盛的立场,不构成华盛相关的任何投资建议。在做出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨询专业人士意见。-end-推荐阅读
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