融资盘持续流入
上半周沪指跌0.65%，创业板涨1.25%，两融股票加权价格指数跌0.38%，日均成交金额较上周增加3%。本周二两市融资余额为13450亿元，较上周净流入436亿元，增幅为3.3%。其中沪市净流入216亿元，深市净流入220亿元。周一净流入305亿元,周二净流入131亿元,周三震荡下行，估计净流入50亿元。下半周流入减缓，估计全周净流入600亿元。
周一提到：“如般，由融资资金推动的快牛必然会产生诸多问题和埋藏风险，为管理层所不乐见。在发展中解决问题，在慢牛中为大量中小企业提供直接融资，为投资者创造财富效应才是管理层的根本意愿。因此也不难理解上周出现的清查场外配资、社保和产业大基金公告减持，公募基金发行节奏调控和银监会清查资金违规进入股市等政策性行为。”
本周融资盘继续大幅流入，但大盘冲高震荡，波动开始加大。券商股相对强势，但银行保险板块走软。军工、芯片等板块个股也开始进入横盘整理周期。在融资盘出现大幅增加之时，指数滞涨，北上资金流出，说明多空分歧较激烈。牛市思维已形成，短期难以逆转。震荡之际，仍有较多机会，前期落后的板块将以轮番补涨为主。
两市维持担保比例提高在300%附近，处于整体盈利线上方。融资盘易增难减。投资者可围绕中报预期，配置行业景气度较佳和估值适中的板块和个股。
开仓增幅下降
本周前两个交易日融资买入额为3959亿元，日均值为1980亿元，较上周日均值大幅1.3%。是以来的最高水平。融资买入额占两市成交之比为11.7%，与上周的11.9%略有下降，融资买入与融资余额之比为15.2%，较上周的16.7%大幅减少，增长势头较上周大幅下降。追高愿意开始减退。
本周前两个交易日融资偿还额为3522亿元，日均值为1762亿元，较上周均值增加4.5%，但增幅较融资开仓要大。部份融资盘开始了结获利。
本周前两个交易日融资交易占比为22.1%，与前周基本相同，折算成一周的换手率为144%，较前周的156%下降，人气仍处于炽热区间，一般难以持久。
本周前两个交易日个股融资盘净流入居前的是：东方财富16.4亿元，招商银行11.02亿元，中航沈飞9亿元，中信证券8.24亿元，宁德时代5.46亿元，贵州茅台5.39亿元，南京证券5.21亿元，格力电器4.22亿元，中银证券4.11亿元，生益科技3.89亿元，浙商证券3.83亿元，光大证券3.75亿元，国电南瑞3.74亿元，中科创达3.62亿元
洋河股份融资盘小幅流入
洋河股份（002304）近期强势上行，融资盘小幅流入。上周四和周五的融资买入额分别为1.8亿元和1.3亿元，本周前两个交易日融资买入额为2亿元和1.2亿元，本周前两个交易日融资盘净流入0.02亿元。
根据东莞证券研报，-洋河在省外市场的营收增速维持在20%以上，明显高于省内市场的营收增速。省外市场的营收占比从的35%持续稳步上升至的52%，省外市场的营收首次超越省内市场。
过去三年次高端白酒规模迎来了快速发展阶段，次高端上市公司三年收入复合增长率达20%。江苏是白酒产销大省，全国白酒消费核心市场之一，白酒消费升级领先全国。从近年来江苏白酒地产龙头洋河和今世缘的产品结构变化趋势可以推断出江苏白酒消费升级的趋势明显，白酒消费的主流价位带逐步向300元以上转移。
洋河在江苏市场的市占率稳居第一，基本占领苏酒的半壁江山。全国范围内次高端白酒行业集中度明显低于高端白酒，可以说次高端市场尚属于蓝海，洋河正在推进全国化战略有望挤占更多市场份额。短期业绩承压，静待拐点。公司实现营收231.26亿元，同比下降4.28%，归母净利润73.83亿元，同比下降9.02%。营收和净利润出现双下滑，是五年来首次。虽然业绩增速呈现放缓，但公司的营收和利润规模仍然稳居行业第三。业绩增速出现放缓，主要是公司目前处于营销转型期，由于主动控货稳价等因素导致。公司原本预计到下半年会逐步显现调整效果，但受年初突如其来的新冠疫情影响，调整期可能还会继续延长。
预计公司-EPS分别为5.04元、5.58元、6.26元，对应PE分别为20倍、18倍、16倍。公司目前处于营销转型期，深度调整后有望重拾势能。次高端市场尚属蓝海，未来扩容趋势性强，公司作为次高端领域头部企业，市场竞争力足，全国化进程持续推进，未来成长潜力仍大。
双汇发展融资盘小幅流入
双汇发展（000895）近期震荡上行，融资盘小幅流入。上周四和周五的融资买入额分别为0.78亿元和0.64亿元，本周前两个交易日融资买入额为0.79亿元和0.45亿元，本周前两个交易日融资盘净流入0.05亿元。
根据国开证券研报，双汇为国内最大的肉类供应商，形成了饲料、养殖、屠宰、肉制品加工、新材料包装、冷链物流、商业外贸等完善的产业链，年产销肉类产品近400万吨。
屠宰业务盈利能力突出，行业集中度提升利好长期发展。双汇为中国第一家引进现代化、规模化、标准化的屠宰冷分割生产线的公司，屠宰量达1320万头，复合增长率达9.28%。公司冷鲜肉业务盈利能力显着高于行业其他公司，主要由于：1、因规模屠宰+肉制品深加工高度协同；2、分布较广的屠宰基地+完善的冷链物流；3、收购美国史密斯菲尔德公司而拥有顺畅的生猪进口渠道。行业集中度加速提升及鲜肉品牌化将持续利好公司发展。
肉制品业务积极寻找产品升级突破口，有望重拾增长。公司肉制品市场占有率超35%，为绝对龙头。以来，公司产品研发重心主要聚焦高端化、健康化、时尚化、西式产品本土化，培育出一批吨价较高、贴近消费升级趋势、市场反响较好的新产品。后续新品的聚焦+市场运作精细化+费用投放更加积极等一系列举措或将帮助公司重拾销售增长。
坚定主业，积极求变。公司围绕主业积极求变，正试水布局上游产业链，有望进一步平抑成本、提升抗风险能力，同时将收购杜邦蛋白公司，拥抱植物蛋白领域，有望与现有业务形成良好互补。
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