港澳IPO上市：
重庆百货(SH600729)新华百货(SH600785)腾讯控股(00700)
多点数智有限公司
12月7日，来自北京的Dmall Inc.(以下简称“”)向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。
多点Dmall招股书链接：
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主要业务
多点Dmall
，成立于，作为中国及亚洲领先的零售云解决方案服务商，提供基于云的一站式端到端的数字零售SaaS平台。根据弗若斯特沙利文的数据，按商品交易总额计算，是中国及亚洲最大的零售云解决方案数字零售服务商，截至12月31日的市场份额分别为14.8%及9.0%。
多点Dmall
从物美集团开始零售数字化探索，公司在物美集团的全国门店网络中实施了多点Dmall的云解决方案，亦已与其他领先的蓝筹零售商合作，包括麦德龙中国实体、重庆百货大楼、银川新华、特定的亚洲市场的DFIRetailGroup。目前，为各规模及业态的客户开发了全面的零售云解决方案，端到端涵盖了本地的零售业务链条，从采购及供应链管理、门店及总部管理到营销及全渠道销售。目前覆盖所有主要零售业态，包括连锁超市、仓储式超市、百货商店、便利店、专卖零售商及以新零售方式运营的零售商等。
多点Dmall
专注于与市场上拥有最先进实践的领先零售商建立长期合作关系。于、及以及截至9月30日止九个月，公司分别拥有69家、135家、352家及458家客户。公司零售云解决方案在海外市场具有高度的适应性，已成功地将业务扩展至香港特别行政区、新加坡及柬埔寨。此外，通过与总部位于德国的批发商麦德龙集团的合作，亦处于进军欧洲市场的初始阶段。
多点Dmall
通过三个主要分部经营业务：零售核心服务云、电子商务服务云、营销及广告服务云。
零售核心服务云，为零售商提供端到端数字化解决方案，包括公司自主开发的操作系统Dmall OS及AIoT解决方案。公司(i)基于客户通过操作系统处理的商品交易总额或使用操作系统的订阅费及涉及和实施费用的向零售客户按抽佣率收费;及(ii)向使用公司AIoT产品的客户按抽佣率收费。
电子商务服务云，公司为线下零售商及品牌商经营一个在线到线下的零售商平台，使他们能够通过多点移动应用程序及小程序销售其产品。公司不对消费者购买商品负主要责任，不承担库存风险及亦无商品定价自由。公司(i)按平台处理的商品交易总额百分比向零售商及品牌商收费，及(ii)就O2O配送服务向客户收取服务费。
营销及广告服务云，主要于多点移动应用程序提供以横幅及文本或图形营销链接形式的展示营销服务，允许将零售商及品牌商在DmallApp特定区域以特定格式及在特定时间段投放广告。公司向广告客户收取营销及广告费用、收取定向营销分析咨询费。
多点Dmall
目前的大部分净收入来自物美集团、麦德龙中国实体、重庆百货(600729.SH)、新华百货(600785.SH)等关联实体。关联关系如下：
物美科技，张文中博士最终拥有97.02%的股权。
麦德龙中国实体，在中国管理及经营麦德龙品牌门店，物美科技的附属公司;
重庆百货(600729.SH)，张博士为该公司董事会主席，物美科技持有超过30%股权;
新华百货(600785.SH)，于9月30日，物美科技持有约42.1%的股权。
股东架构
多点Dmall
招股书显示，在上市前的股东架构中，
张文中博士
，通过数家实体间接持股合计约58.36%;
IDG
通过Lovely Tree Holdings、Olive Spark、Brave Giant、IDG-Accel China Capital II L.P.、IDG-Accel China Capital II Investors L.P.、Handy Cloud等，合计持股7.67%;
兴业银行
，通过上海兴雾持股3.32%;
腾讯
(00700.HK)，通过意像架构投资持股3.26%;
中国国有企业结构调整基金，
通过永禄控股持股2.90%;
深圳投控湾区股权投资基金
，持股2.64%;
大宇环球
，持股1.81%;
张斌
先生(张博士的兄弟)，通过Ultron Age持股1.57%;
董事、高管、雇员
持股信托，通过Vigoros Link Group持股8.71%。
其他包括金蝶国际(00268.HK)、锅圈企业咨询、信银香港、民生商银国际、Yunhui Limited(韵达)、北京鑫天地投资、北京华安时代产业投资中心等数十投资者合计持股9.76%。
董事会
多点Dmall
董事会由九名董事组成，包括一名执行董事、五名非执行董事、三名独立非执行董事。
公司业绩
多点Dmall
招股书显示，在过去的、、和前九个月，的营业收入分别为2.65亿、4.87亿、10.45亿和11.02亿元人民币，相应的净亏损分别为人民币8.31亿、10.896亿、18.25亿和4.81亿元人民币，相应的经调整净亏损分别为人民币8.16亿、9.99亿、9.32亿和6.97亿元人民币。
中介团队
多点Dmall
是次IPO的中介团队主要有：瑞信、招银国际为其联席保荐人;毕马威为其审计师;海问、世达为其公司中国律师、公司香港律师;国浩为其资料合规中国律师;竞天公诚、司力达为其券商中国律师、券商香港律师;艾华迪为其物业估值师;弗若斯特沙利为其行业顾问。
老彭看股市：
大众级别消费，空间看向万亿元
即时零售渠道的消费动机从传统电商的产品维度升级到产品+时间+空间维度，时效性较慢的传统电商未能很好满足的、线下场景无绝对优势的品类均有渗透空间。市场预测在未来2-3年内行业规模有望突破万亿。
平台模式与供给多元化是趋势
即时零售平台早期爆发性弱于其他平台，我们认为这与平台在多大范围优化供需匹配效率有关，而现阶段有效供给不足制约了行业发展，未来供给增加将驱动其在线下渠道中的渗透率提升。
我们认为头部商超对大盘增长贡献相对有限，分布密集、数量众多、且具备数字化可能性的中小门店，及垂类门店有望成为平台主要供给增量。此外，兼具流量红利和效率优势的闪电仓发展势头迅猛，期待标杆效应下供给增长加速。
投资建议：
即时零售行业正处于成长阶段，在线上零售整体进入慢增长背景下，即时零售蕴含重要投资机遇。我们看好美团闪购和京东到家作为头部平台享受增长红利，共同做大蛋糕。
推荐相关个股：
新华百货(600785)：公司超市业态不断优化商品结构，持续提升商品力，加快区域化的商品引进和补充，不断增强门店商品力和竞争力;数字化协同发展方向初见成效，充分发挥OS系统上线作用，多点APP快速推动线上线下一体化运作效率，多点线上+团购+微信社区群+直播带货多渠道助力销售提升。
中百集团(000759)：公司是以商业零售为主业的大型连锁企业，通过大力发展主力业态，市场份额进一步扩大，区域规模优势比较显著，规模效应促进公司在区域内的议价能力进一步增强。
以上只是我个人观点与逻辑，仅供参考，不作为买卖投资建议!
国诚投资：
大众级别消费，空间看向万亿元
即时零售渠道的消费动机从传统电商的产品维度升级到产品+时间+空间维度，时效性较慢的传统电商未能很好满足的、线下场景无绝对优势的品类均有渗透空间。市场预测在未来2-3年内行业规模有望突破万亿。
平台模式与供给多元化是趋势
即时零售平台早期爆发性弱于其他平台，我们认为这与平台在多大范围优化供需匹配效率有关，而现阶段有效供给不足制约了行业发展，未来供给增加将驱动其在线下渠道中的渗透率提升。
我们认为头部商超对大盘增长贡献相对有限，分布密集、数量众多、且具备数字化可能性的中小门店，及垂类门店有望成为平台主要供给增量。此外，兼具流量红利和效率优势的闪电仓发展势头迅猛，期待标杆效应下供给增长加速。
投资建议
即时零售行业正处于成长阶段，在线上零售整体进入慢增长背景下，即时零售蕴含重要投资机遇。我们看好美团闪购和京东到家作为头部平台享受增长红利，共同做大蛋糕。
相关个股
新华百货(600785)：公司超市业态不断优化商品结构，持续提升商品力，加快区域化的商品引进和补充，不断增强门店商品力和竞争力;数字化协同发展方向初见成效，充分发挥OS系统上线作用，多点APP快速推动线上线下一体化运作效率，多点线上+团购+微信社区群+直播带货多渠道助力销售提升。
中百集团(000759)：公司是以商业零售为主业的大型连锁企业，通过大力发展主力业态，市场份额进一步扩大，区域规模优势比较显著，规模效应促进公司在区域内的议价能力进一步增强。
以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。
参考来源：12月6日 东吴证券 基于渠道对比视角的空间展望与沙盘推演
每日经济新闻：
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘您好! 国家卫健委防疫优化20条，建议群众抗原自测，抗原检测试剂盒产品需求量即将爆发，请问贵司是否销售“抗原检测”试剂盒产品?
新华百货(600785.SH)12月6日在投资者互动平台表示，公司目前无相关产品的销售。
(记者 陈鹏程)
免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。
每日经济新闻
珀斯冲浪：
利福中国(02136)
久光中心毗邻的大宁公园改造和地下空间(含地下停车及商业设施)建设项目已经启动
大宁公园改造方案包括将久光地下与地铁站连接
商场出租率保持96%。
大型主力店寰映影城及银乐迪KTV，也已完成所有开业准备工作。
计划在三年内由轻奢逐步升级为轻奢、重奢兼备。
复盘上海久光中心一周年，有哪些不容忽视的新看点?网页链接
复利的魅力：
回复@珠海股怪: 可能等不到那一天，就退市了//@珠海股怪:回复@DesperateEric:利福中国(02136)做的是大宁板块的生活圈生意，周围都是高档社区，疫情期间出租率已经超过95%，疫后复苏需求绝对受益股。 新华百货(SH600785)中央商场(SH600280)
珠海股怪：
回复@DesperateEric: 利福中国(02136)做的是大宁板块的生活圈生意，周围都是高档社区，疫情期间出租率已经超过95%，疫后复苏需求绝对受益股。
新华百货(SH600785)中央商场(SH600280)//@DesperateEric:回复@珀斯冲浪:大宁久光确实蛮不错的 就是停车场入口在高架出口不远处 进口还要排队验核酸 周末自驾去太堵了。能和地铁站相连确实是个好事。
