股票的利润不直接产生于企业经营所产生的利润，来源于炒作投机产生的溢价。你会看到，众泰一家资不抵债、濒临破产边缘的公司，因为资金的投机炒作，可以连续翻板：半导体版块因为资金获利的撤出，而导致股价大幅度下跌，但公司的经营却没有出现大的下滑，有的反而业绩和合同蒸蒸日上。
现在流行的观念把投机和投资区分开来，对立起来，产生一种批判投机的倾向。我认为投资和投机相辅相成，不能片面单一的看，投资也是投机，投机也是投资，只要能够产生收益，不被投资和投资表面的文字游戏所迷乱，关键是看到本质，是否符合事实。个人的操作原则是基于价值的投机，不是为了投机而投机，基于对大环境和趋势的判断的认识来投机。欢迎投机，提倡投机，做好投机这篇文章，因为投机才会有高昂的利润。
投机炒作让企业的股价可以一路上扬，即是资金的抱团。资金为什么抱团这些股票？来源于对企业发展的良好的预期，来源于外部政策和事件的刺激，来源于企业重组资金注入的预期。什么时候撤退而不会沦为韭菜？在监管层的介入时，在上行趋势受阻时，在股价超过人的承受极限时。观时是第一，选股是第二，不能埋头固执的选，必须要抬头看路、望天，分析外部时势的变化带来的对企业的机遇和个人的机遇。观时察势、精挑细选，股价的上升是大环境小气候相互作用的结果，片面看企业的业绩不符合事实。
#过去A股下跌，有经济专家认为是受外因素，你觉得现在如果下跌是什么原因#
，美联储加息后，中国股市会涨还是会跌？
从自身的情况看，股票市场的市值与人行资产的比例，与上证的涨跌都有很大的相关性。底，股票市场市值与人行资产的比例再次突破新高，也就意味着股票市场价格会出现一次大幅度的回调，过去近半年的走势，也证实了这种判断。在内、外部诸多不利因素影响下，A股应当还是会下调，估计2600点左右可能是底部空间，2400点也不是没有可能
【七连板#美邦服饰收关注函#：要求说明近期股价涨幅较大是否与公司基本面相匹配】七连板美邦服饰收关注函，要求说明近期公共传媒是否报道了对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息；结合内外部市场环境、业务开展情况等说明公司基本面是否发生重大变化，近期股价涨幅较大是否与公司基本面相匹配，并充分提示相关风险。
大家要关注外部环境的变化，关注下半年全球货币政策是不是会收紧。
一旦向不好的方向变化，这就是不小的利空，会影响市场的流动性。
在全球流动性受限的情况下，投资向大市值、高价格的股票进行阻力就会更大。
这个位置，市场的特征就是资金在进行高低切换。核心资产股今年整体下滑不是没有道理，高价股杀跌，行业指数回调，但低估值股票对大盘形成了有效支撑。
沪指从2440点到3700点，沪深两市很多好企业都被炒高了，需要挤泡沫。而资金是活水，需要流动，所以会转向其他投资标的。把握低估值股票的向上突破机会。
而挑选的基础是业绩，成长比较快的、研发能力比较强的公司，都是我们选择的方向。
整个四季度，中国资本市场或许会有比较大的变化，此时需要投资人更多一份思考和谨慎。
投资建议仅供参考
中国的股市不涨，原因不在外部而在内部。列宁说过，即便再坚固的堡垒，都抵挡不住来自内部的瓦解。1、公司上市不是为了融资，融资是股票上市的自然的功能，发行股票的目的是促进某行业发展和共同富裕，让资金找到自己喜欢的投资标的，也是作为社会资金的一个最重要的蓄水池；2、高价发行，高价发行的后果是原始股东冒死减持，马克思说过，资本如果有百分之五十的利润，它就会铤而走险，如果有百分之百的利润，它就敢践踏人间一切法律，如果有百分之三百的利润，它就敢犯下任何罪行，甚至目着被绞死的危险，回头看看我们的A股，原始股东们大部分都是百分之一千（十倍）的利润以上。3、对违法者过于宽容，对他们过于宽容就是对守法者的打击，资本市场一进一出都是金钱，必须严格守法，不能有丝毫的宽容。不管是诈骗上市、信披违规、业绩造假、还是庄家操纵，都要一个案件不漏地处理，决不能选择性执法，或想起来就执法，没想起来就过了。4、劣币驱逐良币，垃圾股时不时妖性发作，虹吸大量资金，起到了非常不好的示范，作为市场管理者时不时缺少斩妖除魔执法机制，或者是机制不完善，或者是有法不依，执法不严。
问题很多，今天就说这几点吧。。。
#什么原因造成美股暴跌#
说说最近美联储加息缩表的事，确实对全球市场都产生了一定的影响。虽然本月加息的情况符合市场的预期，但是对于股票估值仍然会带来压力，昨晚美股的表现可见一斑。同时，美债收益率的走高、人民币的贬值，也影响着外资在A股市场的投资节奏。
但这只是外部的、次要的因素，当下我们面临的核心问题还是经济问题。公共卫生事件在全国各地出现了零星苗头，这对社会生产的影响是需要我们正视的。昨天国家再次强调了清零的决心，市场对行业和企业的盈利下行预期已经比较充分，复工复产也在有序推进，我们相信最坏的时刻正在慢慢过去，现在需要给经济回升一些时间和耐心。
除了外部的扰动、纠纷，以及对经济环境变化的担忧以外，市场的修复还需要内生的变量，也就是市场需要寻找的下一个长期投资主线。过去我们所关注的长期品种中成长股居多，主要是消费、科技等。科技创新比如新能源、电动车、物联网与人工智能等，这些上一阶段的主线能不能在新的环境下再次进入新一轮发展阶段，需要时间酝酿，无论是产业链上下游的博弈、相关政策的推出实施等，都不是一蹴而就的。
@长安基金
为什么会有股灾？股灾之后基金或者股票有没有更好的投资机会？
对于真正的投资者来讲，其实股灾和牛市一样，都充满机会，而我早就做好了防备。
股灾产生的原因很简单，除外部经济出现重大困难，比如疫情、战争、大型经济危机，股灾产生的原因就是股票涨得太高了，存在泡沫，公司的股票价格严重高于公司的内在价值，最后只能通过急跌来挤掉泡沫，最后股价回落，公司的股票价格与公司的内在价值相匹配。
这次也不例外，白马股经过和的两次上涨，泡沫化很严重，我今年多次提到，可以参与，但是不能盲目乐观，因为将来必定有股灾。一旦发现情况不对、上涨的趋势坏掉了，就要坚决离场，不能心存幻想。大家可以看我以前的发文：
2月25日《基金白马股抱团逻辑松动，请注意接下来的调仓方向》，呼吁大家放弃白马基金，转换到债券基金或者低估蓝筹基金。
2月28日《基金投资到了最危险的时候，请酌情减仓，避免腰斩式损失》，紧急呼吁大家抓紧赎回白马蓝筹基金，不要再犹豫，因为已经到了最危险的时候。
在一周以前，我都态度极其强烈、十分明确地呼吁大家及早采取防御措施。现在一周多的时间过去了，白马蓝筹基金继续下跌，大金融等低估蓝筹基金却很稳健，屡次被用来护盘，债券类的基金更不用提，这些备用的弹药以后还能低位补仓。
现在我还是态度坚决地下判断：
1.如果手中还有白马蓝筹基金，市场在今天或者明天一旦有反弹（两会期间股票不会一直往下跌，肯定会有护盘动作），就坚决卖掉。
2.卖掉之后，休息几个月或者一年，等泡沫完全被抹除后，或者说股票的价格便宜后（那时候一般是熊市），就可以继续投资了，可以减持定投几年都没问题，等待下一次牛市的到来。
熊市播种，牛市收割。不是等牛市股票到了高点才播种，然后被别人收割。
在这里我声明，我不是一个短线交易者，我不预测股票的高点和低点，我也不认为有人能预测出来。我是价值投资者，股票价格太贵，股市有泡沫，我就卖基金；股价便宜，性价比高，我就买基金。我买了基金后，一般都是几个月都不动的，平时就是随便看一眼，心里有数就行，我认为这才是基金投资者正确的投资理念。
基金投资，我建议大家仔细看我的文章《我的基金投资体系，有你的好吗》，这篇文章被我置顶，如果你真的理解了那篇文章的逻辑，你的基金投资就可以超越99%的人。
#基金##关于基金投资##张坤##消费基金大跌#
1. 最近A股为什么会这么跌？
这里大家一定要搞清楚一点，最近行情不好，是市场原因大于个股原因。不是你拿的股票垃圾，而是整体市场在走弱。
那为什么最近整体市场会走弱？
这里要了解清楚一点，外部风险大于内在风险。
我们可以看到，最近市场的风险基本上都是外围传导过来的。从今年年初开始就是这样，先是美联储确定今年加息，然后十年期美债收益一路飙升，美元上涨，然后又是俄乌战争，导致资金风险偏好下降，开始抛售风险资产避险，同时上游原材料价格大幅上涨。
这里发生的所有事情，都是利空市场的。
第一，杀流动性。第二，杀基本面。
对于成长股来说这叫啥？这叫戴维斯双杀。
首先，在没有俄乌战争之前，全球通胀就已经在攀升了，但这里更多是因为放水的原因，美联储之前为了应对疫情大幅放水，推高了通胀。
由于过高的通胀，导致美联储在今年，，不得不加息。通过加息来抑制通胀。
但一旦加息，就是收紧流动性，银根变紧，信用收缩。这点本来就利空成长股。
我们在去年底到今年2月初，其实市场的下跌，主要是在杀流动性。杀的是美联储加息预期这个利空。
而在俄乌战争打响后，俄罗斯是原油，天然气主要供应国，还是粮食主要出口国。这里战争打响，直接带来的影响就是原油等上游原材料，价格继续大涨。
原油这两周，从90涨到130，最近5个交易日，从不到100涨到130，涨幅30%，相当恐怖。
石油是通胀之母。这点很多人都知道，油价上涨对通胀的影响太大了。而且极大的增加了制造业的成本。不说别的，运输成本至少大幅上涨吧？油价一涨，其他的都要跟着涨。
这里就会损害到制造业的利润水平，业绩预期下降，带来基本面的下杀。
同时通胀进一步提高，又会导致美联储加大加息的力度。本来可能今年加5次，现在可能要加9次，进一步杀流动性。
所以我们说，这里为啥市场这么差这么跌？
因为是既杀流动性，又杀基本面。戴维斯双杀，而且还是恶性循环版本。
真正能够影响股票走势的，就5个方面，研究透了，股市也就看透了。
长达10来年的时间里，我一直对股票的波动很不敏感，曾经试图研究过基本面、研究过技术面等，最后都是无功而返。
后来在经过几场大波动之后，我才推翻了以前的思想，重新建立投资的根本思维。
根据金木水火土五行中，我认为影响股市运行的因素也可以分为5个方面，缺一不可！本文纯属独立思考，仅供参考，抄袭必究！
第一：基本面
基本面指的公司的商业模式、所在行业、经营情况，这是影响公司长足发展的基本因素，所以才叫基本面。
但是基本面变化比较迟缓，就像小孩子成长，你天天看感受不到，一年半载才能够看出变化。
因此，基本面的分析更适合对投资时间要求较长的朋友。
第二：技术面
技术面，就是公司股价波动带来的一系列衍生品，所有的技术指标都是为了更好地表达股价的波动，让你更好理解价格波动的。
所以，技术面，最本质的东西，是价格的波动！
第三：情绪面
永远记住，股市是人与人之间交易的场所，所以不可避免地要带入人的情绪，比如希望、贪婪、恐惧等等。
我高强度研究基本面和技术面十来年，到头来发现情绪面才是真正决定短期股价波动的王者，其他的都是遁形情绪的波动而已。
第四：资金面
股市的交易，背后都是由资金推动的。要研究这个内容，就可以跟量结合。成交量、换手率内外盘等内容，我将他们归类为资金面。
第五：消息面
企业外部因素，往往会引起情绪面的变化，所以消息面实际上是通过情绪传递给股价的，这也是我将他放在最后的一个原因。
但是，消息面的重要性却非常重大，有时候一个板块能够启动，就是由于消息面的刺激。比如近期的石油板块，就是典型的代表。
好，重点来了，这5个面如何相互影响，才算是决定股价波动的因素。我认为，就短期而言，情绪面是这里的王者，只有情绪才是真正影响股价波动的因素。
正是有了情绪的存在，才有强势股横行的天下。我们经常会讲“涨过头”、“跌过头”就是对情绪面的最好注脚。
真正的高手懂得利用好情绪面，从而做到无往不胜。
想要真正做好，就必须精通这5个方面，就像高考一样，缺一不可，否则偏科严重，当然考不出理想的成绩！
如果你只是停留在某一个面来分析股票，那股市真的不适合你，只能够当娱乐！
以上5个因素相结合，你就能够理解为什么有些公司明明公布的业绩不错，但是股价却大跌；为什么有些公司明明MACD金叉但却持续下跌！
因为，决定股价的，不止单一的因素！
作者| 聪哥
来源| 财经聪哥
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【每日投研：短期下行风险主要来自外部】
目前重点关注一季报对于高景气板块的业绩验证和经济企稳后成长板块的上行机会。展望未来一段时间，市场短期内仍然存在较大不确定性，下行风险主要来自于外部，包括美联储政策退出力度持续超预期、海外市场继续大幅回调、地缘冲突进一步升级等。支持市场的力量主要来自于外部，随着稳增长政策不断落地，宽货币逐步转向宽信用，经济增长和企业盈利有望在二季度见底。权益资产方面，权益市场经过大幅调整，性价比大幅提升，长期吸引力增强。但因资金面面临较大压力，市场格局已由增量市场转为存量市场，筹码博弈和跷跷板现象明显，短期内市场难以大幅上行。
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