可转债真的不是这么简单的。投资者大部分中签或二级买入，多数都像股票一样在二级市场买卖赚取差价，但当出现两种情况时，往往操作让人啼笑皆非。一是发行后一般半年开始转股，转债持有人居然在转股价高于股价时去转债。二是公司宣布强赎后，转债持有人依然不及时卖出。这两种神操作，明显让自己亏损。
6月18日开始，大秦铁路的可转债可以开始正式转股了，但我认为，没有任何可转债持有人会进行转股操作，原因就在于转股价明显高于市场价。转股价7.66元，正股价6.51元，如果持有人A用100元债券转股，可以获得100/7.66=13.05股，按照目前正股价，持有人A的市值变为85元，瞬间就亏损了15元。所以，目前没有可转债持有人会进行转股。大秦铁路要避免未来支付320亿的债券，那么唯一的办法就是让公司股价上升到转股价7.66以上。因此，大秦铁路的股价大概率是要上涨到7.66以上的。
可转债小知识
转股价值：
面值是100元的可转债，转股价是5元/股，转股价是可转债上市前定好的，那么就意味着，一张可转债可以转换20股。
假设，转股时正股价是6元，把可转债转换成股票，转股价值=20股*6元=120元。
同理：
正股价5元，转股价值是100元
正股价4元，转股价值是80元
也就是说，影响转股价的因素是转股价和正股价。
一般情况下，可转债的面值都是100元。
为什么会出现折价、溢价？
可转债和正股都是可以在二级市场自由交易的，它们之间的理论价值应该是一样的，也就是0溢价率，否则就会有套利的机会出现，而一旦出现，会不断的抹平它俩之间的价差，使溢价率趋向于0。
比如①转股价120元的可转债，可转债价格也应该是120元，否则，如果现在可转债只要100元，那我买过来转成股票卖掉，就无脑赚20%。
假如②现在可转债价格是100元，转股价是120元，肯定有人愿意花高于100元的价格去买可转债，就算花105、110、115等的价格，买了转过去依然可以无脑赚钱。
在实际交易中，因为各种原因，它俩不一定一直是一样的。可转债相对转股价值有时候会出现折价、溢价。
转股溢价率：
溢价率，就是可转债相对转股价值的高估程度。
折价率，就是可转债相对转股价值的低估程度。
折价率一般用负溢价来表示，转股溢价率=（转债价格-转股价值）÷转股价值-1
比如，现在一张可转债的价格是80元，转股价是40元，正股价是10元，
溢价率=（80-100÷40*10）÷（100÷40*10）=220%
高估、低估：
不是可转债价格小于100元就是折价，就是低估。低估高估是相对转股价值来说的，是和转股价、正股价都相关的。
如果转股价远高于正股价，把转债转换成正股是没有意义的。
虽然可转债价格是80元，但溢价率是220％，这不是低估而是严重高估。转股价是40元，那么一张可转债可以转成的股数是2.5股，对应的转股价值就是2.5股*10元=25元，而实际目前可转债的价格是80元，严重高估，溢价率为超出的部分（80-25）÷25=220%，当然，这种转股价远高于正股价的情况，上市公司会作处理的。比如，下调转股价或者触发回售条款。
在可转债市场上，转股溢价率一般都是正值，如果转股价溢价率降到0以下，就意味着投资者可以通过买入可转债，然后转股再卖出股票，进行几乎无风险套利交易，此时巨大的买盘就会把可转债价格推高，从而导致转股溢价率上升并回到0值之上，所以，转股溢价率的数值很难低于0。若是转股溢价率太高，可能有两个原因导致，一是公司股价下跌太多，距离转股价太远，虽然此时可转债的价格并不很高，甚至低于面值，但转股溢价率依然会非常高，这也正体现出了债券的属性，转股溢价率偏高并不异常。二是因为投资者的投机炒作导致价格升高，溢价率也会随之上升，体现出可转债的炒作风险，要注意价格虚高带来的风险。
总结：对于投资者来说，很明显溢价率越低就越好，说明我们为可转债所付出的成本也就越低。
思路问题，原本以为泉峰汽车会来一波抢权行情，但是，今天高开低走，为什么？为什么跟元力股份走势截然相反？有谁知道为什么？左思右想，大概它是独立走势吧。什么意思呢？不管有没有可转债公告，它都是小阳缓步攀升，今天的高开没有任何意义，完全是公告所致，既然没有预期的大涨，那么，反过来说是不是也就没有后期的大跌呢？大家有没有注意它这周的走势，觉得在构筑平台，然后再选择方向。你要配债都给你，但是，下周一就关键了，若今天买入配债成功不被套，那么后面的价格必然高于转股价。反之，呵呵，谈不上深套，但输时间是肯定的啦！
这是什么情况？可转债风向变了吗？居然连中三元。可转债这两年一直是一签难求啊。
通威肯定是大肉签，这个没问题。
中信特钢转股价高于现价，规模50亿，有点点风险，但是这两年钢铁生意应该会不错。可能欧洲那边打着打着发现钢铁不够用了。[捂脸]
绿色动力不太了解，23亿，盘子也不算大吧，有肉吃吗？
【今天有三支新股，一支债券申购，祝大家好运！】
中国移动代码730941，发行价57.58元，市盈率12.02倍，申购上限25.3万股，主营通信及信息服务。
汇通集团代码732176，发行价1.7元，市盈率8.24倍，申购上限3.4万股，主营公路工程施工。
北交所新股威博液压代码889688，发行价9.68元，市盈率18.59倍，申购上限40.27万股，主营液压动力单元。
华翔转债申购代码为754112，其正股华翔股份的最新股价高于转股价。
三只新股及一只可转债22日申购
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金徽股份代码732132，价格10.8元，申购上限2.9万股，主营铅锌等矿产资源的开采和加工。
纽泰格代码301229，价格20.28元，市盈率29.68倍，申购上限2万股，主营汽车悬架系统等适应汽车轻量化的零部件产品。
双箭转债申购代码072381，其正股双箭股份的最新股价高于转股价。
今日可转债申购，仙乐转债，对应正股仙乐健康，发行规模10.25亿，按平常650万人申购估算，中签率大概8%左右，中签率偏低，坚持申购，总有中的概率。
正股价87.95，转股价85.98，转股价值102，转股溢价率-2.24%，机构评级AA-，年付息，最长周期6年，最高利率3.0%。
仙乐健康主业食品加工制造，以营养保健食品为主，盈利能力不错，股票日K线短期底部，周K线中期高位，月K线还在顶部，因业绩和行业特殊股票有一定支撑。
目前转股溢价率为负-2.24%，说明正股价高于转股价，负得越多，正股价就高于转股价越多，可转债的价值也就越高。
从目前的溢价率来看是值得申购的，但正股价格随时都在变动，所以最终上市的价值取决于正股的价格。
