理财产品的“预期年化收益率”哪儿去了？为什么会有这么大的净值波动？
在很多人的记忆中，理财产品应该都有一个“预期年化收益率”，也就是根据已有数据预测的收益率（预期收益=本金*年化预期收益率*理财天数/365），通常大家可能会参考这个数值来选择产品。但今年以来市场上的“预期收益型”理财产品几乎不见踪影，取而代之的是“净值型”理财产品。
这背后正是资管新规在发挥作用。传统的“预期收益型”理财产品，在产品到期前银行几乎不会披露期间的运作信息，到期后本金和收益自动到账，大多数都能实现预期收益率。当然也有特殊情况，比如债市或股市大跌可能就会导致理财产品的收益率不及预期，因此预期收益率并不等于实际收益率。
但是随着到三年资管新规过渡期的结束，从今年开始进入资管新规元年，银行理财市场进入全净值时代。“净值型”理财产品就像基金，初始净值都是1元，银行定期会披露产品净值。理财产品的到期收益由净值变化决定，如果赎回时的净值高于买入时的净值就赚钱，低了就亏钱。理财产品向净值化转型的主要目的就是打破刚性兑付，理财产品不再保本，银行不再兜底，产品亏损由个人投资者承担。
除此之外，为了提升现金理财类产品应对流动性冲击的能力，更好的保护我们的钱袋子。根据《现金理财新规》，现金管理类理财产品投资范围和限制基本比照货币基金。主要有以下变化：
第一，可投资产的类别变少了，不能再投资非标资产；第二，所投的投资品期限明显缩短了，只能投1年或397天以内的资产，包括现金，期限在1年以内的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内的债券等具有良好流动性的货币市场工具；第三，组合加权剩余期限缩短了；第四，所投债券评级要求提高，不能投评级AA+以下的投资品，同时低于AAA评级的投资品的不超10%；第五，杠杆率下降了，不能超120%。
风险提示：本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场或相关产品历史表现不代表未来。市场有风险，投资需谨慎。
最近有一些理财还在跌，我大概的解释一下，我们之前是成本法或者预期收益报价，比如我给你一个3.5%的理财，1年之后你就能拿到这3.5%的收益。但是新规之后就是净值型了，是多少就是多少，这个时候如果债券收益率上涨，对应的就是债券价格下跌，那我们的理财就亏了。这个时候就会有一个恶性循环：债券收益率上升→债券价格下跌→理财下跌→投资者赎回理财→继续导致下跌。这个就和我们股票市场是一个道理，股票下跌→基金净值下跌→投资者赎回基金→基金经理只能卖手里的股票应对赎回→股票再次被抛售导致进一步下跌→基金净值再下跌。
大家就这么去理解，经济差的时候，股票市场也差，这个时候大家就会去选择比较稳定的债券，那债券价格就会上升，债券收益率自然就会下跌。等经济预期好起来了，很多人就会选择卖掉手里的债券，去选择风险收益更高的股票，这个时候债券价格就会下跌，那债券收益率自然就上去了。这波理财下跌最猛的时候刚好就是11月份股票反弹最猛的那几天。
【重阳投资：理财产品和信用债市场压力仍然较大，企稳仍需多方共同努力】如何止住恶性循环？目前银行理财赎回潮仍在持续，监管部门多管齐下缓解理财赎回压力。首先，央行需要提供更中长期的流动性。11月中旬起，央行指导大行通过X-Repo系统提供隔夜回购，并在12月初降准0.25个百分点。但是，从市场反应看这些并不足够。目前二级市场1年期国股同业存单利率已经接近MLF政策利率，央行本周超额续做MLF 1500亿元，有助于缓解短债利率上升压力，稳定市场情绪。在资金和资产供需存在结构性错配的情况下，必须保持流动性在总量层面的充裕。
其次，引导保险等长期资金积极承接理财资产。
第三，通过阶段性调整理财估值方法等降低理财产品净值波动，通过调整银行年末指标考核要求等方式降低银行自营资金考核压力。
总的来看，当前利率债已经具备较好的投资价值，以稍长的时间维度来看，利率债可能是本轮理财赎回风波后的受益者。理财产品和信用债市场压力仍然较大，企稳仍需多方共同努力。网页链接
资管新规执行前买的理财现在赎回银行按净值法算收益不合理，不合法。相当于合同一方（银行）单方面修改了合同重大内容，并没有取得合同另一方（投资人）的同意，属违约
#媒体评理财赎回潮#媒体对当前理财赎回潮的评论还是基本符合客观实际的，对于监管层解决当前理财赎回潮能起到很好的借鉴作用。
从当前理财赎回潮看，还是由债券价格下跌引发的，出现了“客户赎回—机构卖出债券—净值继续下跌—客户继续赎回”的恶性循环怪圈。而且，未来这种现象还会持续不断的出现，使得银行理财产品丧失人心。而导致理财赎回潮出现的根本症因在于：资管新规并未完全封死摊余成本法，只是其应用范围有严格的限制条件；银行理财近年来在收益率上的恶性竞争是引致赎回反噬的重要原因；银行理财规模的快速扩张，也导致市场上很难找到与之相匹配的交易对手，赎回和下跌的恶性循环难以打破。
由此，要解决理财赎回还是应该从银行自身寻找原因，既消除恶性竞争环境，保持适度规模，避免盲目性，将收益率保持在一个适度的水平上。
【十大主要理财公司管理规模11月缩减近6300亿元】财联社12月16日电，债市跌宕引起一连串负反馈效应，理财净值急跌。在零售投资者端，理财公司面临不同程度的产品赎回。数据显示，截至11月末，十大主要理财公司的产品（仅以子公司管理口径计）管理规模单月缩减了近6300亿元。 (证券时报)
新手买卖基金需要注意的几个细节：千万别多花冤枉钱。
第一：A类基金和C类基金收费不一样，A类适合长期投资者，有申购费、赎回费；C类基金适合中短线投资者，没有申购费，但有赎回费。
第二：不要频繁交易，一般买基金持有天数要超过7天再卖，比较划算。低于7天的要收1.5%的手续费。比如你刚买几天基金后就大涨，第四天就卖掉，做短线，那么是要扣1.5%的手续费的。如果持有超过7天卖掉，一般只收0.5%的手续费，持有时间越长手续费相对越少。
第三：买卖基金以交易日15:00为界限，15点之前以当日净值算，15点之后以T-1交易日净值算。所以在你买卖基金时，注意把握好时间点。
第四：基金一般还要收你管理费（每年1.5%)、托管费(每年0.25%)和销售服务费（0.8%每年）。对于销售服务费，A类一般不收，C类基金会收的。
第五：买基金时要看看该基金的持仓分布情况，以免有些基金挂羊头卖狗肉。比如某科技主题基金，结果里面买的大部分是消费行业个股。
第六：其它。
总之：想要定投基金赚钱，就需要好好的学习基金理论基础知识，不能盲目跟风。这边没事可以买本专业书看看，多了解一下基金相关基本知识，让自己少走弯路，多学一种理财本领。
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【“帮忙资金”频现基金发行、定制等节点 “闪婚闪离”背后隐患重重】在年末拼规模、留续产品、新发基金的背景下，“帮忙资金”闪现“赞助”。
日前，成立“不足月”的某债券型基金被一笔大额资金“抛弃”。纵览事件始末，11月中旬，该基金压着2亿多份的“及格线”完成了产品设立；一个月内，该基金净值表现相对稳定，但就在基金打开赎回后的第7天，一笔大额资金撤退，导致基金净值大幅波动并引发市场关注。
在业内人士看来，基金成立初和打开申赎后规模剧烈变化的背后原因，或许指向“帮忙资金”，也称“陪跑资金”。
《证券日报》记者摸底调查了解到，基金公司引入“帮忙资金”，多是考虑产品发行不佳、规模排名压力、迷你基金被清盘等，担心其影响公司生存；但在法律界人士看来，“帮忙资金”入场造成基金市场虚假繁荣，最终损害的是广大普通投资者利益；与其为“帮忙资金”付出高额成本，不如通过加大资源投入、提升投研能力，从根本上提高基金竞争力。网页链接
新手买基金最全攻略，基金投资入门基础知识，建议收藏！#基金#
一.什么是基金
通俗的讲就是把投资者们的钱收集忙打理去投资证劵市场，从而赚取收益。（这就是所谓的术业有专攻）
二.基金的交易时间：每周一至周五为交易日，节假日除外（股市不开盘）
具体交易时间：上午：9:30—11:30
下午：13:00—15:00
每次买卖操作尽量选择下午15:00前操作，超过15:00之后买卖的，就会按照第二天的基金净值成交，若非交易日买卖基金，则会按照在一个交易日价格计算。
三.如何去购买基金
常用基金软件：天天基金都可以，但天天基金看资讯，评级，数据，筛选，分析基金更全面。
四.基金购买费率怎么看
1.所有基金持有周期不满7天，基金公司都会收取1.5%的赎回手续费，所以建议大家在买卖基金时一定要计算购买的天数，当然持有时间越长越好，那样基金卖出费率也越低（具体操作交易规则每个基金页面都有）
2.如果分批止盈或卖出部分基金，先卖出部分就是第一次先买的部分的持有时长费率，如果部分不满7天，多余部分就会收取1.5%手续费。
五.基金转换如何用
所谓基金转换，就是把基金赎回和重新申购费用合二为一，省去卖出和买入环节。
比如你持有中证白酒1000份，但近期科技板块不错你又想持有银河，但又没资金去购买，就可以转换一部分白酒到银河，这样中间就节省了很多买卖时间和赎回后在申购的银河的费用，使基金充分发挥其价值。
六.基金A类与C类的区别
A为前端收费模式，申购时一次性收取申购费用，适合长期投资者持有
C为销售服务费模式，申购时不收取费用，但每年需收取申购服务费，适合短期投资者持有
七.为何新手建议选择定投
1.定投门槛低，容易理解和上手
2.免去平时管理时间和市场情绪造成的压力。
3.形成理财观念，积少成多，长期坚持定投收益可观，
定投一般建议选择周投/月投，每月定投金额一般不超过月入10%，达到预期收益目标即可分批止盈15%-20%
八.新手如何去筛选优质基金
以下是几个硬性指标：
1.基金规模2亿以上，太小容易清盘
2.基金经理从业年限至少5年以上
3.基金年化收益率15%以上
4.基金近3到5年收益率是否成正比
5.晨星评级3星以上
6.基金成立规模至少5年以上
7.夏普比率要大于2，越高越好
8.最大回撤率要小于20%
四大建议：
一：持有数量
不建议超过10只
能力较强者可以控制在5只左右，能力较弱者可以控制在10只内，一般是看好的行业，三四只，比如消费行业，医药医疗行业，科技行业，这是目前比较火热的行业，然后再配置一些综合的行业，搭配着一些政策导向的行业，能力较弱者还可以搭配一些沪深300ETF类的指数基金。
二：远离频繁交易
其实我很早之前就讲过，一波行情起来，小市值的公司一般1-1.5倍，中等市值的公司1倍，大市值的公司50%-80%，不要想着你可以每次高抛低吸，自己什么水平，一定要有认知，而且你每次交易要搭进去很多的手续费的，我每天发的文章，大多数还是对于趋势的判断，政策的解读，几乎很少说今天买那个，明天卖哪个，其实频繁交易，到底赚钱没赚钱，自己心里很清楚。
三：尽量避免追热门基金
尽量避免追热门基金，这个问题我分两点说下
1.追排名第一的基金：每年基金都会评奖，排名第一的基金，是所有同行眼里的竞争对手，可能会冷不丁的被同行基金下脏手，比如广发双擎，今年的业绩就大大不如其他基金。
2.当一个热门基金，涌入大量资金，基金经理无法直接布局股票，如果强行买入股票，会导致股票大涨，从而有很多获利盘，不利于持有的股票慢慢涨，甚至会出现后续暴跌，如果不买入，那么会平摊基金收益，大家都不怎么赚钱了。
四：分红建议选现金分红
虽说基金分红很少，也是左手倒右手，大多情况下基金是不会主动分红的，某些基金会主动分红的话，大概率是基金经理认为接下去行情不好，主动分红把钱还给投资者，如果这时候选择红利再投资，可能未来行情是比较差的，当然这个是大多的情况下，不是百分百这样的。
最后建议大家在购买基金时一定要用闲置资金进行投资，切记不要重仓或满仓某一只基，更不要追涨杀跌，只有均衡持仓仓位富余，才能进可攻退可守。
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最近好多老铁都问我什么时候卖出医药和创业板指数基金？因为最近医药股和创业板指数太强了，几乎可以说连续涨了半个多月，很多人获利也比较丰厚了。我来说个方法给大家参考一下。
很多时候基金的净值看十大重仓股当天的表现就可以大概算出来，只不过十大重仓股有的涨有的跌，比较理想的是卖出机会就是十大重仓股都是红色的，当天涨的也比较多，那么可以考虑卖出。用很多基民熟悉的那句话就是大涨大卖，大跌大买。
假如基金十大重仓股有7个涨了三个跌了，重仓股互相抵扣，抵扣下来之后当天涨的可能就只有四个股票撑起基金的净值。十大重仓股都是涨的话，基金大多数也是涨的，就算随后基金还要继续涨，互相抵扣下来也没有赚很多。
一般说来，基金会有盘整、热身、高潮，经过前面的一些准备和筹码的充分换手，基金就很容易出现逼空式上涨，很多人都在这个时候抓不住筹码，但我想提醒的是往往在高潮阶段收益丰厚，甚至出现一周等于平时一个月的涨幅。很多人看到近乎80、90度的拉升会害怕赶紧卖出，却忽视了一个状态：越来越多人看好，所以才会慢慢升温，利好发酵不是匀速的，而是几何级别发酵的，这一点是很多人都不太习惯的。解释这种现象还有一个典型案例就是游资打板，专门操作涨停板，看着危险，其实却是暗藏了很大机会。
有一个要注意的就是基金在谷底起来或者半山腰的时候，也会出现大阳线，很容易一卖出就踏空后面的涨幅，所以既要看基金自身的走势，也要看大盘的走势，要是大盘势头好还能起到锦上添花的效果。#理财# #基金实战# #财经头条# @诺安基金蔡嵩松 @鹏华基金王宗合
