今日股评
早盘两市低开，盘初一小时三大股指呈现震荡下行态势，沪深指数跌近1%，10点半后市场止跌并小幅回升；午后A股横盘整理，稀土、农业板块出现异动。
美联储降息25还是50基点？
自从金融危机以来时隔十多年美联储再度走到了十字路口。在当前市场预期高度一致和政治压力空前的背景下，美联储到底会不会走出降息这一步？这个答案马上就要揭晓了。明日凌晨2点美联储将举行备受关注的货币政策会议。市场普遍预计，美联储将在此次会议上宣布降息，但降息25个基点还是50个基点仍然存在争议。在美联储议息会议前，美国总统特朗普再次对美联储发起了炮轰，称美联储此前太早加息并且加息力度太大，量化紧缩则是另外的一个错误。他呼吁美联储降息，并称小幅降息是不够的。
息成为美联储首选
一些美联储官员认为，在全球贸易蒙上阴影的背景下，现在需要进一步下调利率，以提供额外的缓冲。美国与全球经济之间的联系比过去更加紧密，他们认为美国国内利率不能比其他发达经济体高出太多，而其他发达经济体的利率要低得多，甚至是负利率。另外他们担心通胀压力太强，这意味着既不刺激也不抑制经济增长的所谓中性利率水平低于过去，所以低利率使美联储削减利率以应对经济放缓的空间更小。所以他们需要在经济形势良好的时候更加努力地提高通货膨胀率，所以降息成了他们的首选。
市场预计之后会多次降息
从经济数据来看，美国商务部上周公布的数据显示，美国二季度GDP增速放缓至2.1%，低于第一季度的3.1%，但超过市场普遍预期的1.8%。此外，数据显示，美联储看重的核心PCE物价指数为1.8%，高于一季度的1.2%，但继续低于美联储的目标2%。这些结果符合市场预期。这些数据也不会改变美联储的降息决心，主要是因为PCE低于目标已成为常态，当地经济增长也在趋势以上。
国际货币基金组织IMF在7月23日发布的《世界经济展望》报告中，还将美国GDP增速预期上调了0.3个百分点至2.6%，调整主要是反映了美国第一季度超预期的经济表现。特朗普着急降息主要是因为美国下半年及之后经济形势存在下行风险这也包括全球经济增长的放缓。在这样的背景下，市场普遍认为美联储有必要采取预防性降息策略以便为经济继续扩张上把控好风险。市场已经认定至少在接下来几个月里，美联储应该下调超过25个基点以抵消潜在的风险。美联储的声明和鲍威尔讲话的基调在某种程度上都是鸽派的，或将推动今年多次降息。
若降息50基点则可能引起全球动荡
近期纽约联储主席威廉姆斯发表讲话暗示美联储可能在FOMC会议上宣布降息50个基点，导致贵金属大涨。但随后纽约联储急忙澄清威廉姆斯并非暗示大幅降息，这一从未出现过的情况是美联储内部沟通失败的例证，也在一定程度上降低了降息50个基点的可能性。那么如果真一下子降息50个基点会有什么影响呢？
我们来看看美联储降息50个基点后发生了什么？标普500指数在10月创下历史新高。这一高位在此后的6年内都没有再出现过，而且要以美联储数万亿量化宽松为代价。其次也就是在12月出现了经济衰退，迅速演变成自大萧条以来最大的金融危机。最后标普500指数在达到当时的纪录高点后，于3月下跌了60%。最后是在全球各国央行的共同努力之下，投资者对西方金融体系的信心才得以恢复。如果美联储真的一次降息50个基点那么可能会让历史重演。
脑筋急转弯
免责声明：内容仅供参考与学习交流，提及个股不对您有任何指导意义，切勿盲目操作！股市有风险，操作需谨慎。
