随着利率的下行及今年以来市场持续的“资产荒”影响，商业银行理财产品的收益率一跌再跌，目前各主要银行发型的理财产品大部分都量价齐跌，收益率破4。另一方面，被誉为“史上最严厉银行理财新规”征求意见稿出炉，业内人士认为，该意见稿对银行理财产品的要求更为严厉，尤其是对银行理财实现分类管理和禁止分级理财产品，未来银行理财产品的收益可能会进一步走低。在这一市场背景下，越来越多的客户在考虑买固收类理财产品到底合不合算?
近日，从交通银行传出的消息说，随着固收类理财产品收益的持续走低，有着预期最低收益，又有机会博取较高收益的结构性理财产品越来越受到投资者青睐。
所谓结构性理财产品，是指本金投资于债券、货币市场工具等固定收益类资产，一部分利息部分用来支撑固定收益，另一部分利息投资黄金、沪深指数、原油等标的的期权，用来博取较高的收益。所以，结构性产品的最终收益会由挂钩标的表现情况来决定，如果标的的表现和预期情况相符，结构性产品就会取得较好的收益，反之，拿到预期最低收益。
据悉，目前交通银行在售的结构性理财产品主要有2个标的的10款产品，分别投资于股指和黄金市场。这10款产品的风险等级均属于2R的低风险理财产品，预计收益在1.5%至7%之间，投资期限有1个月和3个月可选，而投资方式则有看涨跨价、看跌跨价、看涨二元、看跌二元、看涨触碰、看跌触碰等多种形式。丰富的期限和投资形式，使得未来无论股市和黄金市场如何变动，投资者均有机会获得较高收益。
那么，结构性理财产品的收益是怎么计算的呢?据交通银行有关人士介绍，以目前比较常见的一款黄金挂钩看涨3个月理财产品为例，该产品预期收益率为1.5%-7%，市民张先生购买5万元人民币沃德“慧理财”黄金挂钩看涨跨价3个月理财产品，该产品投资日分为投资起始日即观察日A，观察日B以及到期日C。其观察日A的“黄金”挂钩标的收盘价为200元/克，到期日C可能出现如下情况:
获得高收益情况:观察日B“黄金”标的收盘价为224元/克，较观察日A收盘价上涨12%大于高行权价11%的上涨幅度，则预期年化收益率为7%，本金收回并获得收益863元(50000×7%×90/365=863)。
获得中间收益情况:观察日B“黄金”标的收盘价为210元/克，较观察日A收盘价上涨5%，在低行权价1%至高行权价11%的涨幅区间内，则预期年化收益率为4%，本金收回并获得收益493元(50000×(2%+50%×(210/200-101%))×90/365=493)。
获得低收益情况:观察日B“黄金”标的收盘价为201元/克，较观察日A收盘价上涨0.5%小于低行权价1%的上涨幅度，则预期年化收益率为2%，本金收回并获得收益247元(50000×2%×90/365=247)。
而二元结构相对较简单，如果投资者方向看对了，且挂钩标地的同向变动幅度达到了行权价的变动幅度，则投资者获得预期最高收益，否则投资者获得预期最低收益。至于触碰型，与跨价型基本类似，但是观察日不是固定的某一天，而是观察日A到观察日B之间的一段时间，相对于投资者来说，获得预期最高收益率的概率相对更大一点。
后续，交通银行将进一步丰富产品内涵，逐步增加原油、美元指数等标的，产品结构也将进一步丰富，每周各种结构、各种标的产品将达到10款以上，最高预期收益也将进一步提高，给您的投资提供更多的个性化选择。结构性产品只要5万元起，厌倦了在各个银行之间比较收益的您，要不要尝试新的理财选择?看着理财产品的收益随着您看好的标的水涨船高，想想还有些小激动呢!
