这是长线投资社群的第336篇原创文章
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《我们是这样的一群人》
作词：崔文超，作曲：赵昕宇，演唱：赵昕宇
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作者：天山龙江一、指标简要说明净现比，即净利润与经营现金流量净额的比率。在一般情况下，比率越大，企业盈利质量越高。如果净利润高，而经营活动产生现金流量很低，说明本期净利润中存在尚未实现现金的流入，企业净收益质量很差，即使盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产。净现比在 70%以上合格，100%以上为优秀。我们经常看到很多优秀的公司净现比大于100%，从经营层面上讲这样的公司产品或服务往往供不应求，在行业内有较高的行业地位，在整个产业链中对上下游有强的议价能力（对上游供应商先货后款，对下游经销商要求先款后货）。收现比，即销售商品和提供劳务收到的现金对营业收入的比率。一般情况下，该比率是在剔除了应收账款对公司带来的风险的情况下，从现金流入的角度反映销售收入的实际情况，该比率如果大于 1，说明不仅当期收入全部收到现金，而且还收回以前期间的应收账款，盈利质量较好；如果该比率小于 1，说明当期有部分收入没有收现，盈利质量不容乐观。涉及到不同行业，应考虑其特殊性。通常大于1，才为优质企业。
二、怎么计算
净现比=经营活动产生的现金流量净额/净利润收现比=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入通常净利润和营业收入这两个数据很好查，大家很关心，肯定都知道。经营活动产生的现金流量净额和销售商品提供劳务收到的现金这两个数据在上市公司年报上都能找到。东方财富网上可以直接看到最近5年的数据。另外需要说明的是：由于公司经营活动不是线性的，不同季度、不同年度财务数据波动可能比较大，很多公司的财务数据也存在人为调节的可能，为了尽可能准确客观，我们的分析尽可能拉长周期，最好采用最近5年的平均值来衡量更好。比如净现比可以用最近5年的经营现金流量净额的总和除以最近5年的净利润总和。
下图为凯莱英的现金流量表部分截图
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