1、价值投资不等于长期投资
一说起价值投资，很多人觉得都是荒岛十年式的买入持有，穿越牛熊，控制住各种非理性的冲动，终于迎来最终丰厚的收益，这种价值投资的定义理论依据是长期来看，市场终究是有效的，股票价格会围绕股票价值波动，并最终会反映出对价值的体现。依据这个理论，要进行长期的价值投资必须满足三个要素：
1.1对时间的判断
要判断到底多久时间，股价才能反映股票的真实价值，是一年，还是十年；
1.2对股票长期价值的判断
我们对股票价值的判断即使是正确的，也是一种当下的正确，随着时间的推移，行业发展、竞争格局、技术演变等带来的变化，是否可以一直支撑这种当下的正确；
1.3承担更大的风险与更高的成本
长期持股的风险相对于短期更大，这一点可以从资金成本上可以看出，长期资金对收益率的期望更高，这意味着长期资金要面临的风险更大；
个人认为在现实中，能同时做到上述三点的少之又少，相反，实际操作中，1到2年的企业价值判断不会有很大偏差，对应的风险和资金成本也没那么高，例如美股中处于低估的生物医药股，其临床催化剂在未来半年内公布，我们可以通过过往的临床数据好坏以及竞品优劣推演出该催化剂的向好或向坏的概率，而对于长期投资人而言，即使公布了非常好的数据，在日后漫长的催化剂荒漠期，股价的波动一般较大，不走运者甚至因竞品的数据良好，而躺枪暴跌。
因此，作为正常人的认知水平，2年以内的价值判断正确的概率较大，基金投资人承受的风险也相对较小，在风险小和概率大的领域里努力，获得正回报的可能性才会增加。
2、价值投资不是只投绩优股
价值投资的核心逻辑是买入处于低估的股票，而不是处于低估的好股票。已经成为大家认可的好股票被低估的概率较小，除非是事件性错杀或熊市，而且因为关注度高，溢价倒是这类股票的常态。而在市场中，更多的是那些没那么完美，或多或少有些缺陷的公司，他们往往不是明星股，缺乏关注度，出现低估的概率更大，留给投资人买入的机会更多。因此，对于价值投资者而言，既要善于抓住好股票的低估机会，更要不断挖掘缺陷公司的投资机会，就像俗话说的那样：“只要买的低，垃圾变黄金”。
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