现在的A股市场，是满仓可怕还是空仓可怕?在回答这个问题前我们先来重温一下大家都熟知巴菲特的投资法则：
第一，尽量避免风险，保住本金;
第二，尽量避免风险，保住本金;
第三，坚决牢记第一条，第二条。
按照这种投资法则，我们来看看到底是满仓可怕还是空仓可怕!
外部市场先不看，只看我大A股。从长期来看，9成以上的人都是亏钱的，这已经是大家普遍认同的观点了，按照这种观点来说，投资股市还真是一种超大风险的投资呢。所以炒股的人都是在搏自己是那十分之一的一员。
所谓“人生赢家都是概率赢家”，一个投资者应该是大部分投资都是成功的情况下才是一个成功的投资者。而怎么做投资才能做到大部分都是成功的?
在适当的时候持有适当的股票，只有这样你是一个合格的投资者。
再说是满仓和空仓的问题，两种方法哪种更可怕?我觉得还是满仓更可怕。为什么呢?
首先来说空仓。
为什么会出现空仓呢?投资者认为投资风险过大持仓风险远大于空仓的风险，然后就选择了空仓观望。
按照我们一开始的投资法则“尽量避免风险，保住本金”，这无疑是一种正确的选择。
再说满仓的投资者，你满仓就是你认为你的投资一定能够带来收益，如果不是的的那也只能表明你在做一次疯狂的投机行为。
现在这个时代也许大家心中都出现过那种“搏一搏，单车变摩托”的心理，但是在股市中千万要避免满仓的行为。
在股市中谁能够确定哪只股票一定会上涨，那他真的是神仙了!
永不踏空和永不满仓是控制资金仓位的硬道理。踏空永远没有赚钱的机会。不满仓是为了降低风险，等待最佳的进入的时机。
图1 仓位控制
踏空永无赚钱的机会，手中没有股票如何赚钱?或者说，即便有投资但投入资金太少，也一样赚不到钱。特别是当股市出现大幅上升时，由于手中股票太少而使得市值增加量根本体现不出来，或者增加的量相对于其资金的比例太小。更重要的是，股市一旦上涨，低位吸货就会来不及，这时很容易迷失方向而胡乱买入一些股票，也是很容易失去理智，更不敢冒昧全仓杀入。因此，即便行情来了对于踏空的人来说，也赚不到钱甚至容易因为胡乱买股票而导致亏损。
不踏空是投资股市的硬道理，它告诉人们，投资股票时一定要选好时、选好股并好好握住它。但是，一般投资者的投资方式往往是与之相反的，即手中总是留有大量现金，他们投资买股票总是买很少，甚至几百股几百股的买，买股票所占的资金比例还不到总资金的10%，这样的投资即便是每股赚几块钱，所获得的收益也不多。这种投资似乎与踏空没有什么两样。因此，踏不踏空，应视手中资金与买股票所用资金之间的比例而定。
图2
不满仓的妙股硬道理是：控制好风险，抓住机会适时调整资金仓位，遇上不涨的股票要换上具有上升潜力的股票。
不满仓对于一般的投资者来说比较容易做到，因为他们自从炒股的第一天开始就一天都不敢满仓，因为被套怕了不敢轻易买股票，哪怕是股票行情大涨，也只凭自己的那一点点感觉去买股票，感觉好时就多买几百股，感觉不好时就少买几股。当然，单凭感觉买股票是行不通的。
图3
不满仓意在尽量降低风险，与其说是降低风险，不如说是等待时机。所以，没买股票的那部分资金一遇到机会不是要按兵不动，而是要“立即冲动”。如果遇到调整行情时，则作为补仓之用。这样，既控制了风险，也不失时机赚了钱。不满仓的炒股硬道理还告诉人们，手中握的股票如果是垃圾股即不涨的股票，就应该换成具有升涨潜力的股票。
仓位管理的原则
不同的投资策略下，仓位管理的方法是不一样的。但仓位管理有几个基础的原则，大富翁需要提醒一下大家。
永远不要押上所有的赌注，分散持仓、分几次买入更安全。
我们看下如果你因为一次投资失误，造成损失需要多少涨幅才能回本。
我们可以看到，亏损小于20%更容易回本;但当亏损超过20%，回本的难度也就越来越大，几乎接近不可能。所以，当我们投资的基金出现30%的亏损时，一定要进行大额单笔补仓，这样才能加速解套。
这里也是仓位管理的范畴，如果你满仓被套，那就只能听天由命了。巴菲特之所以厉害，有一个重要原因是伯克希尔保险公司为他提供源源不断的资金，他理论上永远处于轻仓状态。
不要认为高概率事件一定会发生，你可能会遇到偶然性的连续亏损。
比如猜硬币正反面，你真的可能连续五次都猜不对。仓位管理能让你在连续亏损中存活下来。
在博弈论中如果玩家知道自己赢的概率又想获得赢的结果，下注比例不能按赢的概率大小，而要按赢的绝对概率大小确定，当然这属于另外的话题了，但是我们必须认识到一点：哪怕高胜率游戏中连续下注，如果缺乏正确的仓位管理，也一定会亏损殆尽。
同样的智慧也有不同的表述，段永平：芒格说，马斯克是个被证明了的天才，他的IQ可能是190，但他自己认为他是250。但是run a company，you must be rational(经营一家公司，你必须要理性!)。在我眼里，特斯拉是一家价值为零为zero的公司，迟早要完。他的culture(企业文化)很糟糕。
随着市场行情的变化，盈亏概率也会发生变化，我们也要适时进行加仓或减仓。
仓位管理最重大的意义就是它提供了一套风险和收益相匹配的博弈思想和工具。它告诉我们：当行情不好的时候，不要赌太大;当你没把握的时候，不要赌太大;当你看不懂的时候，也不要赌太大。
但它同时号召我们：当大机会来临的时候，不要轻易放过，要豪赌;当你看准的时候，不要前怕狼后怕虎，要勇敢扑上去。
仓位管理是门艺术，是一套风险控制的手段。在仓位管理看来，投资对错并不重要，关键是做对了你能赚多少，做错了你会亏多少。
索罗斯的操盘手德鲁肯·米列，开始只是准备购入10亿美元，当时索罗斯问他:“你建了多大的仓位?”德鲁肯米勒回答:“10亿。”索罗斯则不屑地反问:“你把这也叫做仓位?”这句话成了华尔街的经典。他鼓励德鲁肯·米列把仓位翻一倍，而在接下来的一年中，马克兑美元上升1/4，他们得到了惊人的回报。
这是仓位管理上的大师风范，很多人一辈子也不懂这句话的意思。
仓位管理中的重仓和轻仓的辩证关系
重仓和轻仓这两个概念多用于针对市场而言的。也可反映对股票的看好程度，看好则重仓，把握不大就轻仓参与，这里侧重讲的是对看好的股票的重仓理解。
对于看好的股票，很多人的策略是重仓持有，当股价在上行过程中出现震荡的时候，就会出现操作上的分歧，有的人选择降低仓位规避风险，有的人则采用持有到底的策略，目的就是防范错过上车的机会，这两种两种方式都是合理的，但都有后续的问题产生。
(1)常见的问题
第一种就是当发现其他好票时，之前撤出来的资金就会被挪用。本身只要是闲置资金，就会面临很多股票的诱惑，尤其是当市场向上涨时，而自己的股票出现了调整的时候，还是急于将仓位转移到其他个股，分享市场的上涨，所以被挪用的概率非常大。导致当原来股票再次出现买入的机会时，无仓位可加。
第二种方式的问题就是在出现系统风险的时候，会比较吃亏，容易坐电梯，从盈利状态变为亏损状态。
(2)解决方法
如果两种方法都不是最佳方法，那么，还有没有更好的解决方法呢? 答案很明显——有!方法就是将减出来的仓位空置，等待继续用于该股，期间不做任何使用。这么操作的难度不在于执行，而在于对重仓的理解。我们看待重仓是买入一只股票的资金量占比非常大，如果我们给这只股票分配的资金量同样的很大，但不是都买入，只是为这只股票服务，随时准备买入的时候，完全可以认为，对这只股票一直是重仓操作。
认同这种理念后，再遇到股价出现波动的时候，就很容易减出来。当遇到其他股票诱惑时，同样能坚定的抵御住，因为你的仓位已经承诺重仓在这只个中了，有很清楚的划分，就不容易被挪用。因此，对个股操作计划重仓，明白要留多少仓位仅供这只股票使用就可以了。从这个角度来说，有些股票看似轻仓却也是重仓，看透这一点，该加减就能灵活处置。
下面介绍一个和加码有关的资金管理策略——也许该把它叫做“活命”资金管理策略更合适，因为它所蕴含的内容并不仅仅是加码这么简单。
假设现在有一个10万元的账户，空仓状态，我们的目标是把它做到20万以上(翻倍)。
首先，把这个账户里的资金分成5份，每一份叫做一个交易单元，这表示在每个交易单元里要投入20000元。
然后，我们将通过7个步骤来完成从10万到20万的操作。
在每一步中，止损金额都是进行该步时所投资金总额的10%，如果超过10%，无条件止损。这个10%里是否包含交易费用根据个人喜好来定，我个人的建议是包含。
第一步：
第1步操作只投入一个交易单元——20000元。此时投入的总资金就是20000元，持仓比例为20000/100000=20%。
因为预定按投入资金的10%止损，所以最大止损金额是2000元，当亏损超过2000时，无条件止损。此时止损金额占总资产的比例为2000/100000= 2%。
小心的做好这20000元的单子，当获利达到20%，也就是赚了4000元后，可以进入下一步。(第1步结束时，总资产已经变成了104000，相对初始总资产已获利4%) 如果这一步操作不顺利，最终止损离场，还有剩余的9万多元做后盾，可以用一个交易单元重新入场。
第二步：
在第1步已经有赢利的情况下，我们开始加码。
现在新投入一个交易单元，此时投入交易的资金总额为40000元，持仓比例为 40000/104000=38.46%。最大止损金额是4000，占总资产的比例为4000/104000=3.85%。如果亏损超过这个值，依然无条件止损。
注意，第1步我们已经获利4000元，只要严格止损，原始资本几乎不会受损。当这次操作又获利20%，也就是40000×20%=8000时，可以进入第3步。(第2步结束时，总资产已经变成了112000，相对初始总资产已获利12%)
这里需要强调的是，假如在第2步操作中，发生了止损离场情况，总资产回落到第1步结束时的104000以下，必须返回第1步，只投入一个交易单元，直到总资产回到104000以上，再重新进行第2步。
第三步：
如果第2步很顺利，现在我们继续加码
再增加一个交易单元，投入的总资金量达到了60000元，持仓比例为60000/112000= 53.57%。
最高止损金额为6000，占总资产的比例为6000/112000=5.36%。
注意，在第2步中我们获利了8000，而前两步完成后，总获利已经达到了12000，只要严格止损，这6000的损失不会对原始资本构成任何影响。
当这次操作又获利20%，也就是60000×20%=12000 时，可以进入第4步。(第3步结束时，总资产变成了124000，相对初始总资产已获利24%)
同第2步提醒过的一样，当第3步操作出现亏损时，如果账户总资产回落到104000-112000之间，就返回到第2步，持仓金额缩减为两个交易单元;
如果止损不坚决或发生其他意外情况，亏损严重，回落到了104000以下，就只能返回第1步重新开始。
第4、5、6、7步：
投入4个单元，共80000，持仓比例80000/124000=64.52%，最高止损8000，占总资产6.45%，获利20%=16000后可进入第5步。(第4步结束时，总资产140000，获利40%)
投入5个单元，共100000，持仓比例100000/140000=71.43%，最高止损10000，占总资产7.14%，获利20%=20000后可进入第6步。(第5步结束时，总资产160000，获利60%)
投入6个单元，共120000，持仓比例120000/160000=75%，最高止损12000，占总资产7.5%，获利20%=24000后可进入第7步。(第6步结束时，总资产184000，获利84%)
投入7个单元，共140000，持仓比例140000/184000=76.09%，最高止损14000，占总资产7.61%，获利20%=28000.... 到这里为止我们的总资产变成了212000，此时已经获利112%，实现了资金翻番。
三种常见的仓位管理技术：
1.矩形仓位管理
矩形仓位管理法是最常用的仓位管理技术，我们常说的二分之一、三分之一仓位就是典型的矩形仓位管理法，说到这些想必股友们都懂了，所谓矩形仓位就是开始进场的资金量占总资金的固定比例，后面机会出现，再按这个固定比例加仓。
以长江投资为例，方框处该股冲高后调整，若投资者在此处追高建仓，为了防止股价下跌全部被套，可以买入总仓位的三分之一，后面股价回落再依次加三分之一仓。
这样操作的优势：一方面，若股价回落的话，仓位不至于全部被套，股友可以利用加仓摊薄成本，大大降低了风险。另一方面，若股价按预期直接上涨，有一定比例仓位在里面，仍有获利空间，而且还可以在调整过程中适时加仓，把主动权攥在自己手里。
2.金字塔形仓位管理
股友们听到“金字塔”，大概就知道是什么意思了，金字塔形仓位管理就是开始建仓的时候重仓买入，后市如果股价上涨，依次加仓，每次加仓的比例减小;如果股价未涨反跌，则不加仓。
由于建仓的比例大于加仓的比例，所以这样操作既提升了获利空间，也增加了亏损的风险。如果你对自己的预测非常自信，就可以用这种方法买入，股票只要按你的预期走，肯定比矩形仓位赚得多。
3.漏斗形仓位管理
漏斗形仓位管理跟金字塔形正好相反，建仓的时候轻仓买入，后市若股价回落就逐步加仓，每次加仓比例加大，进而摊薄成本。
这种方法适用于行情震荡的时候，为了降低亏损的风险，前期建仓比例较小。股价跌了就加大仓位，这样很容易回本。当然，股价上涨获利空间也会减小。
下图是东旭光电前期走势图，由于前期涨幅较大，短期股票面临回调的风险。股友若在14元追高买进，为了降低风险，可用漏斗形仓位管理，先轻仓买入，后面股价回落，再逐渐加大仓位。每次加仓成本都会降低，一旦股价反弹，便可获利。
仓位管理指标公式
满仓:1,POINTDOT,COLORRED;
粉色五成:0.5,POINTDOT,COLORLIRED;
灰色五成:0.5,POINTDOT,COLORGRAY;
清仓:0,COLORWHITE;
VAR1:=(2*CLOSE+HIGH+LOW+OPEN)/5;
VAR2:=EMA(EMA(EMA(VAR1,4),4),4);
VAR3:=(VAR2-REF(VAR2,1))/REF(VAR2,1)*100;
VAR4:=MA(VAR3,2);
VAR5:=EMA(CLOSE,5)-EMA(CLOSE,55);
VAR6:=EMA(VAR5,10);
STICKLINE(VAR3>VAR4 AND VAR5
STICKLINE(VAR3>VAR4 AND VAR5>VAR6,0,1,3.7,0),COLORRED;
STICKLINE(VAR3VAR6,0,0.5,3.7,0),COLORGRAY;
STICKLINE(VAR3
DRAWICON(VAR3>VAR4 AND VAR5VAR4 AND VAR5
DRAWICON(VAR3>VAR4 AND VAR5>VAR6 AND REF((VAR3>VAR4 AND VAR5>VAR6)<1,1),0.9,9);
DRAWICON(VAR3VAR6 AND REF((VAR3VAR6)<1,1),0.65,2);
DRAWICON(VAR3
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其实交易是一件非常纪律严明的事情，任何时候的交易都应该对于资金和仓位有一定的布局和安排，如果没有详细的资金管理和安排那么可能你的盈利就不能够达到预期。几乎所有的专业交易员都会有一套详细的资金仓位管理方案，特别是对于股票交易新手来说必须严格制定属于自己的股票交易仓位管理方案。
科学的股票投资方法和科学的建仓和出场行为是分不开的，控制好了仓位往往能减小甚至躲过股市中的那些暴跌。那么，怎么用仓位管理躲过股市暴跌?
科学的建仓、出场行为在很大程度上可以避免众多的风险，使资金投入的风险系数最小化，一般来讲建仓的行为分为三个主要资金投资方式：简单投资模式，复合投资模式，组合资金投资模式。
三种模式具体的使用方法如下：
一、简单投入模式
简单投入模式一般来讲是二二配置，就是资金的投入始终是半仓操作，对于任何行情下的投入都保持必要的、最大限度的警惕，始终坚持半仓行为，对于股票市场的风险投资首先要力争做到立于不败之地，始终坚持资金使用的积极主动的权利，在投资一但出现亏损的情况下，如果需要补仓行为，则所保留资金的投资行为也是二二配置，而不是一次性补仓，二二配置是简单投入法的基础模式，简单但具有一定的安全性和可靠性。但二分制的缺点在于投资行为一定程度上缺少积极性。
二、复合投资模式
复合投资模式的投资方式是比较复杂的，严格讲是有多种层次划分的，但主要有三分制和六分制。1、三分制主要将资金划分为三等份，建仓的行为始终是分三次完成，逐次介入，对于大资金来讲建仓的行为是所判断的某个区域，因此建仓的行为是一个具有一定周期性的行为。三分制的建仓行为一般也保留三分之一的风险资金，相对二分制来讲，三分制的建仓行为更积极一些，在三分制已投入的三分之二的资金建仓完毕并获得一定利润的情况下，所保留的剩余的三分之一的资金可以有比较积极的投资态度。三分制的投资模式并不复杂，比较二分制来说更加科学一些，在投资态度上比二分制更具积极性，但这种积极的建仓行为必须是建立在投资的主体资金获得一定利润的前提下。三分制的缺点在于风险控制相对二分制来讲要低于二分制的风险控制能力。
2、六分制是相对结合二分制和三分制的基本特点，积极发挥两种模式的优点而形成的。六分制的建仓行为具体的资金划分如下：六分制将整体投入资金划分为六等份，六等份的资金分三个阶梯。A、第一阶为1单位既占总资金的1/6，B、第二阶梯占2个单位既占总资金的1/3，C、第一阶为3单位既占总资金的1/2。六分制的建仓行为相对比较灵活，是A、B、C三个阶梯的资金的有效组合，可以根据行情的不同按照(A、B、C)(A、C、B)(B、A、C)(B、C、A)(C、A、B)(C、B、A)六种组合使用资金，但在使用过程中不论那一种组合，最后的一组都是风险资金，同时不论在那个阶梯上，资金的介入必须是以每个单位逐次递进。在使用A、B、C三种阶梯的资金的同时也可以在使用B阶的资金用二分制，使用C阶的资金使用三分制，这样就更全面。六分制是一个相对灵活机动、安全可靠的资金投入模式，在投资行为上结合了上面两种方法的优点，但缺点是在使用过程中的程序有些复杂。
三、组合资金投资模式
组合资金投资模式与前面所论述的角度不完全一样，严格讲不是以资金量来划分，而是以投资的周期行为来划分资金，主要分为长、中、短周期三种投资模式来决定资金的划分模式。一般现在来讲都是将总体资金划分为4等份，即长、中、短三种资金以及风险控制资金四部分。
从上面我们可以看出来每种不同的资金的划分以及建仓模式应该是多角度的，所以建仓行为是建立在执行者准确的判断的基础上，但科学的建仓行为可以更强的控制了决策者的决策风险，因此决策层的决策与科学的建仓行为是密不可分的。
声明：本内容由越声攻略提供，不代表投资快报认可其投资观点。
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