技术分析使用者多数都了解道氏理论,根据道氏理论第四条“平均价格之间相
互验证”,以及第五条“成交量验证价格趋势”的延伸应用,价格趋势不仅需要其本身进行
验证确认,还需要用指标来验证其运行状况,并以此来决策买卖。
在实战操作中有两个难题需要解决:其一,对趋势本身的辨别和确认;其二,如何通过
指标等方法来验证当前的价格趋势变化。文中用 MACD 指标结合 K 线理论就这两大难题给大
家提供一个解决的思路和方式。
1、MACD 指标原理
MACD 指标是根据均线的构造原理,对股票价格的收盘价进行平滑处理,求出算术平
均值以后再进行计算,是一种趋向类指标。该指标是运用快速和慢速移动平均线及其聚合与
分离的征兆,加以双重平滑运算。根据移动平均线原理发展出来的 MACD,一则去除了移
动平均线频繁发出假信号的缺陷,二则保留了移动平均线的效果。因此,MACD 指标具有
均线趋势性、稳重性、安定性等特点,是用来研判股票买卖时机、预测股票价格涨跌的很好
的技术分析指标。
2、K 线精髓
K线理论是亚洲分析体系中最为精华的代表,K 线理论体现了东方哲学思想。单根K线
体现的是市场一天之内博弈的结果,在趋势重要的位置给出投资者一个操作提示信号。但是,
不足以反映连续的市场变化。K线组合在此基础之上更能详尽地表述多空双方一段时间内的
博弈变化,并显示最终结果,提示投资者一个较为明确的操作信号。
那么,如何运用 MACD 指标和 K 线来指导股票的买卖操作呢?以下结合图例分别介绍。
3、MACD 和 K 线的组合应用技巧
我们通过 K 线走势变化来观察价格趋势的方向发展,用 MACD 指标柱状线红柱和绿柱
的收缩来研判、分析行情变化的性质。从理论上来说,在持续的涨势中,12 日 EMA 线在 26 日 EMA 线之上,其间的正离差
值(MACD 红柱)会越来越大;反之,在跌势中离差值可能变为负数(绿柱),且会越来越
大;而在行情开始好转时,负离差值(绿柱)将会缩小;同样的道理,在上升趋势转坏的时
候,绿柱将会缩小。我们就用 MACD 指标中红柱、绿柱的变化来判断 K 线所显示的价格趋
势状况,以此来决定买卖时机的把握。
1.上升趋势末期的研判及卖出技巧
投资者都知道,在证券市场交易时应遵守遵循“顺势而为”的原则,但是在实战操作中
却往往难以做到。这是因为多数投资者不能辨别上升趋势末期的特征,其结果不是卖出过早,
就是在股价下跌很大幅度之后才看出上升趋势的终结。本技巧就能够帮助投资者很好的解决
这个问题。
当一只股票处于稳健的上升趋势运行时,MACD 指标的红柱会处于一个相对稳定的状
态;当股价处于上升趋势的末期阶段运行时,MACD 指标的红柱会出现异常变化。我们根
据这些特征就可以制定一套上升趋势末期的卖出技巧,从而把握一只股票的整个上升过程,
而又不会因卖出过晚减少大量的利润收益。这个技巧分两种情况:
第一种情况,股价两个相邻的高点在抬高,而 MACD 红柱的两个相邻的峰值却在降低
(见图 1 中的 a 处)。此时,股价走势与 MACD 指标红柱形成背离状态,若此时 K 线收出
连续较长的上影线,则表明股价上涨乏力或上方抛压较大(见图 1 中 A 处),也就是说股价
上涨动能在减弱,一旦股价跌破这个阶段的上升趋势线即为一个合理的卖出机会。
第二种情况,股价走势突然以大阳线向上拉升但是 MACD 指标的红柱却依然在逐渐缩短(见图 1 中 b 处)。单根 K 线显示
股价短期走强,而 MACD 红柱缩短表示中期趋势的能量不支持这个短期上涨。那么此时的
大阳线往往难以持续上攻,而会形成一个短期高点,若股价在随后的走势中跌破这个阶段的
上升趋势线就是一个非常明确的卖出信号。
图 1
2.下降趋势后期的辨认和买点把握
在下降趋势中的投资操作是高抛低吸,原因不外乎股价便宜,那么何谓低呢?前面介绍
了卖出技巧,现在我们用同样的道理来把握相对低位的买入技巧。
判断一只股票是否处于相对的低位,要看股价此前是否出现最后一跌(即杀跌)的走势,
可通过 MACD 绿柱的变化来辨别。当股价经历了一个较长时间和幅度的下跌后,出现连续
的大阴线加速下跌,但是与此同时 MACD 的绿柱峰值却明显的小于上一个绿柱峰值,这种
状况显示当前的股价加速下跌动能明显衰弱,多为最后一跌。如果股价后期不破加速下跌的
低点,而是向上突破此阶段的下降趋势线时,且 MACD 保持多头排列状态,并收出带量的
大阳线时就是一个买入时机(见图 2 中 A 处)
图 2
拓展应用
K 线组合是研判股价运行最直观、最形象的技术分析方法。不同周期和不同空间位置 K
线组合的意义也有所不同,若能相互验证,则未来趋势的运行方向更加明确。
掌握 K 线组合的关键是必须与时空位置相结合,同样的组合在底部、顶部、趋势中途
的意义是不同的,投资者往往因为忽略这一问题而导致失误。K 线组合是笔者最喜欢也是最
常用的技术分析方法,相比其它技术分析方法体会更深,心得也更多些,因此在与不同指标
的结合上应用的较多。下面我就通过 MACD 与 K 线组合的应用,来识别顶部形态和底部形
态,以供大家学习、参考。
1.底部形态的鉴别
一只股票经历了一个长期下降趋势,并出现 MACD 指标与股价走势背离后(有时会连
续多次背离)形成一个底部形态,那么此时的底部形态是否可靠呢?验证的方法就是在更大
周期中用 K 线组合来鉴别当前底部形态的可靠程度。
如图 3 中的底部形态虽然在背离之后出现,但也有
可能是日常波动的级别。若此时周 K 线(或月 K 线)的 K 线组合也是一个看涨的组合,则
通常这个底部形态至少是一个中期级别的走势,且当 MACD 保持多头排列状态时,股价一
旦有效放量突破这个底部形态的颈线就可介入操作。
2.顶部形态的鉴别
根据同样的原理,我们也可以有效地鉴别顶部形态的真实性,从而不会卖错股票,也不
会因为看错而失去了最佳的卖出时机。
当一只股票处于上升趋势运行时,股价走势与 MACD 指标呈现顶背离状态后,走出一
个较明显的顶部形态。那么,此时投资者需要辨别这个顶部形态是在对之前的走势进行修正
还是一个明显的下跌信号,最佳的方式就是从更大周期的 K 线组合来确认。
股价与 MACD 指标顶背离,显示当前的上升趋势需要修正(或有回调)。当此时的顶部
形态得到更大周期的确认后,股价的下跌(或回调)至少是一个中期级别。那么,投资者就
应该注意规避风险,股价一旦跌破这个顶部形态的颈线就要卖出。
文中小结:
“技术分析永远是正确的,错的只是使用技术分析的人”,这句话我一直牢记着。那么,
我们在进行技术分析的时候,要尽量使用自己所了解和擅长的分析方法和指标,这样才能减
少错误,正确操作。