几个月前某白马,涨到高位,有朋友说他要砸锅卖铁,全副家当投进去。听到这种高危动作,我也吓出一身冷汗了。。
如果这哥们没理性思考,直接就投进去了,估计肠子都悔青了。最近这轮下来,这家公司最高回撤了20%。
说实话,普通人要存点钱不容易的,全副家当投进去,亏了你觉得无所谓,那你老婆孩子呢?
这些话本来也不应该我说的,但本着大家都是朋友的出发点,还是想说一句,每个人背后都是一个家庭,真心希望各位,都能好好呵护。
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我一贯提倡投资要客观,买入一品种,如果估值贵了,也要保持理性,不能因为涨了,就无视客观事实,说这个品种好之类的。
这不是一流投资人会做的事情。
这段时间,市场确实有点失衡了。。基本都在追逐消费医药和科技股,这些品种的优点,已经被充分挖掘,也都反应在定价里了。
如果是之前抄底的,那现在持有不动,当然也没问题,但现在说要去追入,那安全边际很低了。有可能赚多几十个点,但要冒着几十个点的回撤风险,赔率不划算。
现在高估值白马,市盈率的情况:眼科80倍,牙科70倍,恒瑞医药80倍,酱油60倍。这些确实赛道很好,但要实事求是,再好的公司,如果被充分定价了,那肯定就没啥搞头了。
按照我的估值标准来算,这些公司未来每年的利润增长率,要保持以下的增速,才能够维持现在的估值。。
再给一个参考数据,像贵州茅台,过去这么优秀的公司,过去每年的净利润增长率,也就24%,所以不要过度乐观高估未来的利润,投资还是要遵循常识。这些其实我之前讲过很多很多次。
从对手盘思维来看,未来中长线资金流入A股,这个是大趋势,但后期流入的资金,大概率不会去接这些高估值的。为什么呢?这些钱都是中长线的理性资金,你让他们给这些高估值的抬轿,可能性不大。
当然这些蓝筹白马,属于高估的部分。
今天有个细节,大家发现没有?
很多杀跌了,但上证50和沪深300,还比较坚挺,为什么呢?主要是里面还有一些低估值的,正在撑场子。
依稀记得,上次拿海天酱油和万科对比,还调侃了一番。酱油确实是好赛道,但估值已经很贵了。你不能说酱油股价涨的好,就说酱油好,更不能说地产行业低迷,就说地产股不行。
首先,当前低估值的品种,不属于一流企业,他们的商业模式,确实不像一些消费龙头,那么完美。但是,它们赚来的钱也是现金啊,而且有一些都是行业龙头公司,经营能力并不差。
他们之所以估值很低,主要是因为属于高杠杆模式,而且市场对他们的未来,比较悲观。拿房地产来说,地产周期结束,确实是现在的普遍共识,但这就是有意思的地方所在了。
很多人都知道这样的缺点,所以都抢跑了,导致估值过分杀跌。有些估值下杀到了5倍市盈率,往破产的角度去估值了。这些低估值品种,反应了市场极度悲观的预期。
但未来2年,这些龙头公司的业绩,其实没想象中那么差。所以你说估值,要继续大幅下杀,我觉得可能性不高。
像大金融(地产、保险、银行),以及高端制造和基建的龙头企业,虽然不是一流公司,但有些估值很便宜,ROE并也不低,甚至超过了15%,赚来的钱也都是现金,所以没必要一棍子就打死。
虽然这些品种,不太值得做超长线投资,但中短期来看,未来1年,低估值龙头公司,出现向上的估值修复,我也不会感到意外。
最近跟业内的一些大咖交流了一下,大多也都这么看。
都认为高估值的虽然不算泡沫,但现在已经很贵了,收益风险比很低了,低估值的那些,反而存在着一些机会。
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最后想说说,我们对蓝筹白马定义。。
因为感觉最近市场变味了。。仿佛涨的才能叫白马,才可以说是核心资产,我觉得这是一种偏见。一家公司基本面再好,如果它的估值贵了,那也不是好股票。
反之,如果一家公司低估了,尽管他只是二流的公司,但经营情况也挺好,也是行业龙头,赚来的钱也是现金,那怎么可以因为没涨,就说它不是白马呢?
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至于我自己的方向,,
底,抄底了一些某白酒,收获了200%,这么大的收益,是我没想到的。不过,现在已经没有了。
大块头还是在低估值的保险。
还有,港股某互联网龙头企业。
未来一段时间,应该还是继续持有为主,不打算做什么调配了,毕竟保险的估值,也不算高。
互联网龙头公司,这笔投资买的不够便宜,最近涨了一些,但还是希望能再跌一跌。
暂时就先这样了,对于的策略和看法,今年打算公开给大家,待我有时间就写写,关于这里的更新节奏。。
时间:每周一、周三、周六晚,准时更新。
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