多部委密集发声，下半年货币政策定调！还透露这些关键信号
近日来发改委、财政部、商务部、人社部等中央财经部委主要负责人也密集接受中央媒体专访。这是政治局会议定调下半年经济工作后，中央各部委主要负责人对于具体工作部署的集中发声，传递出重要信号。多个部委负责人都认为二季度宏观经济增长超出预期，但压力仍存。政策应对上，货币政策将以结构性政策为主，财政政策将重在落实前期政策安排，尤其是确保专项债用到实处。此外，扩大内需、稳就业也是重点工作。
国家统计局数据显示，二季度GDP增速为3.2%。分行业看，二季度除住宿和餐饮业、租赁和商务服务业以及其他服务业仍在逐渐恢复外，其他行业增加值均实现正增长。上半年GDP增速仍为负值（-1.6%）。
国家发改委副主任宁吉喆表示，当前我国经济增长回升态势是有基础有条件的，中国经济稳中向好、长期向好的基本面没有改变而且正在展现。但宁吉喆也提醒，当前我国经济运行中仍然存在不少困难，面临较大挑战。既有疫情冲击影响，也有结构性、体制性、周期性问题相互交织所带来的矛盾；既有短期问题，也有中长期问题。宁吉喆指出，要保持宏观经济政策连续性稳定性、提高有效性。积极的财政政策要更加积极有为、注重实效，稳健的货币政策要更加灵活适度、精准导向，就业、产业、区域、投资、消费等政策要协作配合、形成合力。
其中，货币政策、财政政策作为最重要的两大宏观政策，央行行长易纲和财政部长刘昆的专访透露了具体的政策方向。易纲表示，货币政策要更加灵活适度、精准导向，综合运用多种货币政策工具，引导M2和社会融资规模增速明显高于去年，同时注意把握好节奏、优化结构，促进普惠型小微企业贷款和制造业中长期贷款合理增长。
实际上今年上半年，总量工具的多次运作，对稳定金融市场、支持实体经济发展起到了积极作用。
比如，存准率方面，央行三次降低法定存款准备金率；利率方面，7天逆回购利率由2.5%降至2.2%，调降了30BP，一年期MLF利率也相应调降了30BP。
中信证券首席固收分析师明明表示，预计后续货币政策在总量层面的操作会更为谨慎保守。在总量工具缺席之下，下半年货币政策将以结构性工具为主。目前仍有5427亿元再贷款再贴现额度，直达实体经济的货币政策工具也将陆续发挥作用。相对而言，定向降准落地的概率较小。
财政政策方面，刘昆表示，如何管好用好3.75万亿元专项债资金，是一个重大的考验。按照中央要求，结合专项债券管理特点和地方实际，我们考虑强化“借、用、管、还”全链条、全方位管理，最大限度提高资金使用效益。
数据显示，今年专项债发行规模定为3.75万亿，相比去年增加1.6万亿，增加规模历年最高。由于规模扩张较快，一些地方项目准备不充分，导致债券资金趴在账上；一些地方则用于偿还债务，蕴含新的风险因素。
刘昆提出，在“用”的环节，要优化债券资金投向。在“管”的环节，要加快资金使用进度。依托信息系统，对专项债券发行使用实行穿透式、全过程监控，层层压实责任，督促加快专项债券资金使用进度，尽快形成实物工作量。
消费、投资、出口是拉动经济增长的三驾马车。其中，前两者称为内需，后者称为外需，并和外贸形势息息相关。商务部部长钟山直言，下半年我国外贸面临的形势更加复杂严峻，世界经济下滑对需求的影响将进一步显现，产业链供应链受阻，保护主义和逆全球化思潮不断升温，外贸企业生存压力仍然很大。
在此背景下，内需对拉动经济增长的重要性凸显。从统计数据来看，投资增速恢复较快，但消费恢复相对滞后：6月消费增速为-1.8%，相比去年同期回落9.8个百分点；上半年全国居民人均消费支出占可支配收入的比重为62%，比去年下降8个百分点。
7月份CPI同比涨幅略有扩大 专家：货币政策仍有较大空间
8月10日，国家统计局发布了7月份全国CPI和PPI数据。国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，7月份，各地区各部门统筹做好疫情防控、抢险救灾和经济社会发展工作，积极落实保供稳价政策，市场运行总体有序。
具体数据来看，7月份，CPI环比由降转涨，同比涨幅略有扩大。从环比看，CPI由上月下降0.1%转为上涨0.6%。其中，食品价格上涨2.8%，涨幅比上月扩大2.6个百分点，影响CPI上涨约0.62个百分点。非食品价格由上月下降0.1%转为持平。
从同比看，CPI上涨2.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中，食品价格上涨13.2%，涨幅扩大2.1个百分点，影响CPI上涨约2.68个百分点。食品中，猪肉价格上涨85.7%，涨幅比上月扩大4.1个百分点；鲜菜价格上涨7.9%，涨幅扩大3.7个百分点；鲜果价格下降27.7%，降幅收窄1.3个百分点。非食品价格由上月上涨0.3%转为持平。
PPI方面，7月份，工业生产持续回升，市场需求逐步回暖，国际大宗商品价格继续上行。从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅与上月相同。从同比看，PPI下降2.4%，降幅比上月收窄0.6个百分点。
货币政策方面，温彬表示，随着经济社会加快恢复发展，各项保供稳价措施落地实施，市场供求有望保持平衡，物价水平将在结构性波动中保持整体平稳。下阶段，货币政策仍然具有较大空间。随着疫情防控趋势向好，经济社会发展逐渐恢复，货币政策的重心从总量宽松偏向精准导向，着力保市场主体、保就业。此外，要严防资金空转套利，做好金融风险的防控和处置，为扎实做好“六稳”工作、全面落实“六保”任务营造适宜的货币金融环境。
世界500强中企数量现历史性跨越
8月10日，《财富》世界500强排行榜正式发布。榜单数据显示，，世界500强企业营业收入达到33.3万亿美元，创下历史新高。与此同时，中国大陆（含香港）公司数量达到124家，历史上第一次超过美国。加上台湾地区企业，中国共有133家公司上榜。
业内人士表示，中国企业规模和大公司数量不断增加，既是中企发展壮大所取得的历史性成就，也是中国经济持续快速增长所必然孕育的成果。榜单数据也显示，中企整体盈利水平相较美国企业仍有一定差距，需进一步增强盈利能力、全球竞争力以及合规竞争力。
今年是《财富》杂志连续第26年发布世界500强排行榜。作为洞察全球最大企业最新发展趋势的重要榜单，《财富》世界500强常年受到各界高度关注。今年《财富》世界500强排行榜企业营业收入达到33.3万亿美元，创下历史新高，接近中美两国GDP的总和。作为排行榜门槛的最低销售收入，从248亿美元提高到254亿美元。
从行业来看，银行业上榜企业数量最多，达到50个，进入榜单的中国银行(3.350,0.00,0.00%)（维权）共有10家。上榜的互联网相关公司共有七家，分别是亚马逊、Alphabet公司、Facebook公司以及京东集团、阿里巴巴集团、腾讯控股有限公司和小米集团。这些中美互联网大公司的排名较去年均有提升，其中阿里巴巴上升50位，排名提升幅度最大。
从榜单排名看，沃尔玛连续第七年成为全球最大公司，中国石化(4.000,0.00,0.00%)位列第二，国家电网上升至第三位，中国石油(4.470,0.00,0.00%)位列第四，壳牌石油下降至第五。在排名位次变化上，今年上升最快的是英国保诚集团，大幅跃升292位。值得一提的是，排名跃升最快的前十家公司中有六家保险行业公司，中国上升最快的两家公司也均来自保险行业，分别为上升138位的友邦保险和上升81位的国泰金融控股。
在净资产收益率（ROE）榜上，美国劳氏公司跃升至首位，中国公司中排位靠前的是恒力集团、泰康保险、青山控股、碧桂园和中国人寿(40.250,0.00,0.00%)保险。在利润率榜上，排名最高的是台积公司，伯克希尔-哈撒韦位居第二，辉瑞利润率同比大幅提升位列第三，阿里巴巴以近29%的利润率位列第五。
今年排行榜最引人注目的变化，无疑是中国大陆企业上榜数量实现了历史性跨越。今年，中国大陆（含香港）公司数量达到124家，历史上第一次超过美国（121家）。加上台湾地区企业，中国共有133家公司上榜。
从行业来看，上榜的124家中国企业大都有着制造业根基，钢铁、煤炭、石油石化、纺织等传统制造业有不少企业入围。作为新型城镇化中坚力量的房地产业以及作为新生代企业典型代表的互联网行业，也有企业代表进入世界500强。不仅数量增加，随着企业规模的扩大，中国企业在世界500强中的地位也不断攀升。在124家入围的中国大陆（包括香港）企业中，有8家企业为新进入排行榜，剩余116家企业中有63家排位比上年提升，与上年排位持平的为3家，比上年有所下降的达50家。
银保监会：银行信贷资产质量基本稳定 风险抵补能力较充足
中国银保监会8月10日发布的二季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示，上半年商业银行净利润同比下降9.4%，二季度末不良贷款率环比微升。银保监会表示，商业银行信贷资产质量基本稳定，风险抵补能力较为充足。专家认为，上半年实体经济下行压力向金融领域传导，导致银行利润有所下降，不良贷款率有所上升。随着经济企稳回升，信用风险压力将逐步减轻。
大幅向实体经济让利
数据显示，上半年，商业银行累计实现净利润1.0万亿元，同比下降9.4%，平均资本利润率为10.35%。商业银行平均资产利润率为0.83%，较上季末下降0.15个百分点。
数据显示，商业银行信贷资产质量基本稳定。二季度末，商业银行(法人口径，下同)不良贷款余额2.74万亿元，较上季末增加1243亿元；商业银行不良贷款率1.94%，较上季末增加0.03个百分点。
中国民生银行首席研究员温彬表示，受新冠肺炎疫情影响，一些企业信用风险暴露，导致商业银行不良贷款率和不良贷款余额小幅提升。总体来看，商业银行资产质量风险可控，拨备覆盖率超过180%，远高于监管要求。只有实体经济恢复得好，商业银行潜在的信用风险才会越来越小。同时，商业银行也需增强自身风险抵御能力。此外，商业银行还需加大不良资产处置力度。
数据显示，二季度末，商业银行(不含外国银行分行)核心一级资本充足率为10.47%，较上季末下降0.41个百分点；一级资本充足率为11.61%，较上季末下降0.34个百分点；资本充足率为14.21%，较上季末下降0.31个百分点。
银保监会新闻发言人日前强调，当前银行业资本和拨备整体比较充足，但分布不均衡。一些机构特别是部分中小机构资本拨备水平较低，资金不实，且补充资本能力有限，渠道不多。银保监会将进一步督促银行业金融机构加大拨备计提，充实资本实力，实现稳健经营。
上半年，商业银行各层次资本补充进展不一，亮点在于银行永续债，该市场容量突破8500亿元，发行机构进一步增多，定价也日益市场化。展望下半年，商业银行要对实体经济让利，内生资本积累不如以往，持续的外部补充重要性更加凸显。
恒生指数收跌0.63%报24377点 瑞声科技(0)跌5.6%领跌蓝筹
港股今日受压下行，恒指低开后横向震荡，整体走势仍然比较疲软，截至收盘，恒生指数跌154.19点，跌幅0.63%，报24377.43点，红筹指数跌36.53点，跌幅0.91%，报3977.24点，国企指数跌72.76点，跌幅0.72%，报9990.67点。
蓝筹股跌幅榜中，瑞声科技(0.hk)跌5.633%，报57.8港元，成交额9.18亿港元、腾讯控股(00700.hk)跌4.834%，报502港元，成交额247.04亿港元、中国生物制药(01177.hk)跌3.402%，报9.37港元，成交额9.68亿港元、舜宇光学科技(02382.hk)跌2.831%，报140.7港元，成交额6.96亿港元、华润电力(00836.hk)跌2.123%，报9.68港元，成交额0.33亿港元。
黄金与贵金属板块跌幅最大，行业平均跌幅：3.032%；金山能源(00663.hk)跌12.000%，报0.066港元、恒兴黄金(02303.hk)跌8.000%，报4.140港元、港银控股(08162.hk)跌6.944%，报0.335港元、大唐潼金(08299.hk)跌6.667%，报0.028港元、紫金矿业(02899.hk)跌5.505%，报5.150港元。
半导体板块跌幅居前，行业平均跌幅：2.476%；上海复旦(01385.hk)跌9.751%，报15.920港元、康特隆(01912.hk)跌7.547%，报0.490港元、中芯国际(00981.hk)跌7.023%，报27.800港元、海亮国际(02336.hk)跌6.723%，报0.222港元、节能元件(08231.hk)跌4.000%，报0.048港元。
制药与生物科技板块遭抛售，行业平均跌幅：1.612%；石四药集团(0.hk)跌9.467%，报4.590港元、康希诺生物─B(06185.hk)跌7.801%，报222.200港元、方达控股(01521.hk)跌6.633%，报3.660港元、基石药业─B(02616.hk)跌5.705%，报11.240港元、康宁杰瑞制药─B(09966.hk)跌5.000%，报15.960港元。
内地股市反覆下挫，市场忧虑中美关系持续紧张，沪综指收市下跌1%，继续稳守3,300点水平，沪深两市成交额维持万亿元以上水平。港股走势向下，美国总统特朗普签署行政命令，封杀中资科技公司，大市气氛受到影响，指数一度急挫超过700点，收市跌幅有所收窄。短期大市气氛继续受中美关系影响，投资者亦关注科技股中期业绩消息，预料指数维持于24,000至25,000点水平上落。
美股涨跌不一 波音领涨道指
北京时间11日凌晨，美股周一收盘涨跌不一。道指收高350点，波音与卡特彼勒领涨。市场密切关注财报与特朗普签署的行政令。美国财政刺激谈判无果而终，特朗普周末绕过国会签署了旨在扩大抗疫救济措施的行政命令。
道指涨357.96点，或1.30%，报27791.44点；纳指跌42.63点，或0.39%，报10968.36点；标普500指数涨9.19点，或0.27%，报3360.47点。道指成分股波音公司收高5.5%，卡特彼勒涨5.3%，陶氏(44.8,2.17,5.09%)公司收高5%，雷神(0,0.00,0.00%)科技收高4.9%，耐克(105.41,3.55,3.49%)上涨3.5%，雪佛龙(89.73,2.93,3.38%)涨3.4%，沃尔格林(42.86,1.34,3.23%)联合博姿集团涨3.2%。美国运通、埃克森美孚(44.51,1.07,2.46%)、英特尔(49.22,1.19,2.48%)均上涨2.5%。
周一欧股小幅收涨，德国DAX指数涨0.07%，法国CAC40指数涨0.41%。
黄金期货价格周一收高。上周五黄金期货价格结束5连涨后，国际政治关系紧张化令金价得到支撑。纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格上涨11.70美元，涨幅0.6%，收于每盎司2039.70美元。上周五黄金期货收跌2%，使其一周涨幅收窄至2.1%。9月交割的白银期货价格上涨1.72美元，涨幅6.3%，收于每盎司29.261美元，逼近重要的30美元关口。上周白银期货累计上涨13.7%。
原油期货价格周一收高。全球最大石油公司CEO对未来需求前景的乐观评论、以及中国的积极能源消费数据使油价得到提振。纽约商品交易所9月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨72美分，涨幅1.8%，收于每桶41.94美元。作为全球原油价格基准的布伦特原油期货价格上涨59美分，涨幅1.3%，收于每桶44.99美元。
