11月下旬，美股市场上，道指和纳指创3月份以来最大单周跌幅，科技股不断遭遇暴跌，“FAANG”五大科技巨头全线下跌。相反的是，A股市场上电子行业板块掀起一股并购重组热，而且半数股票逆势上涨。
真是大洋两岸，凉热如此分外。
10月份以来，A股市场中，电子行业中竟有25家公司发布了并购重组的相关公告，占比高达10%。如欧菲科技、韦尔股份、利达光电、兆易创新等。
从市场表现来看，这25家公司中，有12家四季度以来跑赢大盘，占比接近50%。其中，共达电声、乾照光电、思创医惠等3只个股表现最好，分别跑赢指数19%、15%和14.5%。
不仅如此，电子行业最近被机构调研的也很频繁。11月下旬，A股科技类公司依然受到机构较高的关注，最近调研名单中，电子、通信类公司频频上榜。行业分布上看，电子行业以8家公司位居第一，化工、机械设备以及通信行业中均有4家公司接受机构调研。
我们可以看到，本期调研中，科技股延续了之前的热度，而且机构们找到了方向，加大了对电子行业的关注度，调研了9家电子行业公司。
电子行业的景气度并不高。电子板块从年初跌至现在，跌幅已接近40%，其中智能手机终端的低迷，占据了很大因素，苹果公司四季度展望不佳，成为最后一根稻草。
按理说，景气度不高的时候投资也比较低迷，但为何目前行业内的资本运作这么频繁呢？是不是意味着行业出现了转机呢，风口在哪里？
我们认为，有三个原因，低估值、业绩反转和5G风口。
第一，电子板块从年初到现在，跌幅已接近40%，关于估值，目前电子行业整体市盈率为24.46，接近历史底部的水平。此时进行并购重组有很高的性价比，也就是资产很便宜，买的很划算。
第二，从业绩上看，根据三季报数据，电子行业225 家上市公司中，仅40 家公司的净利润同比增幅超过50%，亏损的有23 家。
25家公司中已有8家披露了业绩预告，6家预喜。其中，卓翼科技、利达光电和欧菲科技预计净利润将翻倍，增幅上限分别为242%、199%和150%，另外，共达电声预计同比扭亏为盈。
第三、就是5G即将来临，这是除估值外的另一个重要原因，作为电子行业的下一个风口，这将是一个现象级的题材，不论是公司还是机构们都开始增加关注度，为题材的启动做准备。
目前5G正处于商用的预热期，炒作预期越来越近。上周华为5G基站出货1万站，已经获得全球22个5G商用合同，并与50多家运营商开展5G商用测试。5G设备开启大规模出货，有望带动相关电子零部件持续发展。目前华为已经向欧洲、中东等市场大规模出货1万个5G基站，5G测试正在全球范围内开展。
这也意味这电子产业链将持续从中受益，例如电子产业在材料、零部件等环节已提前出发，率先为5G商用铺路，提前受益。
