5月份，中国制造业PMI指数为50.6，可以说差强人意。但确实，谈不上复苏。折射到股市上，每家上市公司的业绩方面，尤其半年报预报将陆续披露的6月份，或许将面临不小的压力。
而我们机构向来都喜欢谈估值优势，尤其李大霄，向来是价值投资者，抄底A股，生怕3000点下方的底部被外资抄走了。那么，A股的估值，真的就很低吗？其实，不然。如图，
市盈率图片
从上图中，我们可以看出，上证指数的估值最低，只有13倍的市盈率。但是，大家要想想，上证指数低市盈率，是因为银行股的平均市盈率只有6倍的缘故，所以，排除掉银行股的市盈率，那也是在25倍的上方的。因此，目前的四大指数的正常市盈率区间在25-45。
那么，这样的市盈率区间，是否被高估了呢？我们以美国和香港股市为例。它们的市盈率如图，
柱子依次恒生，纳指，道指，标普
从图中可以看出，恒生指数市盈率不足10倍，而纳斯达克在31倍，因近期反弹了40%。道指和标普均在20-25之间。
所以，如果按市盈率而言，港股倒是被严重低估了吧。而A股的话，只能说是估值合理。
而6月1号的大盘，在国际儿童节之际，站上了2900点，真的难能可贵。现在大家都在疑惑，难道牛市要开启了吗？大盘要重新焊牢李大霄的3000点了吗？
李大霄
首先，我们要清楚的是，今日的大盘上涨，是受什么因素推升的呢？其实，重点是券商等大金融，再携手科技和酿酒股，共同推升了指数的上行。而归结原因的话，其实，笔者觉得只有一个，那就是T+0单次交易的预期。市场对于每次交易的重大变革，都充满了期待。
但是，我们也要明白，这种单一的消息面刺激，能持续多久呢？贵州茅台已经到1400元了，买一手要14万块钱了。可以说，能买得起贵州茅台股票的，基本都不是一般小散户了吧。基金等机构的抱团取暖，难道就是所谓的价值投资吗？真难说！
贵州茅台
制约股市上行最大的问题是什么呢？是资金，“得资金者，酿茅台”！而资金需要信心，需要买卖均衡。而买卖均衡，从大范围讲，需要新股发行和退市节奏的匹配，需要减持加再融资和新增资金的匹配，需要对违规处罚和对投资者呵护的匹配；而目前，依然任重道远。
当然，有人说，股市的涨跌取决于经济。最近指数下跌，是因为经济下滑风险。当然，不可否认，从未来长期来看，股市涨跌是跟经济正相关的。但是，至少从过去和不久将来，资金推动仍是A股的主旋律。再退一步说，目前的大环境，与-比，是否能够更胜一筹呢？
此外，也有人说，股票炒的是预期，炒的是大方向。这点，我绝对认同。所以，接下来的股市投资中，跟随主旋律，亦步亦趋的走，不要幻想太多，谨慎做好当下的每笔交易，就是对投资的最大负责！
3000点
综合而言，目前的指数上涨，站上2900点，振奋人心，股民信心也再次燃起。但是，在1.7亿股民的大市场下，依然离不开7亏2平一赚的定律。所以，我们要明白的是，牛市也好，熊市也好，大盘是否攻下3000点，这些其实都不那么重要，重要的要记住，股票投资是一个风险市场。
