1、股票投资策略本基金为指数增强型基金,以中证养老产业指数为标的指数。本基金主要策略为跟踪标的指数,在跟踪标的指数的基础上一定程度的调整个股,力求投资收益能够跟踪并适度超越标的指数。本基金主要采用量化多因子投资策略实现指数增强,通过在对标的指数成分股及其他股票基本面的深入研究,运用多因子模型构建投资组合,同时优化组合交易并严格控制组合风险,力争实现超额收益。(1)多因子投资策略量化多因子策略以中国股票市场的宏观环境、行业及个股特性建立多因子量化研究框架,综合测试各类因子在不同周期和选股空间的风险收益特征,包括但不限于估值因子、财务因子、技术因子等。采用自下而上为主,自上而下为辅的策略,对备选股票池股票综合打分,精选个股构建投资组合。同时将根据市场宏观环境、政策、预期等,对量化策略进行监控和动态调整,以顺应市场环境变化。(2)风险控制与调整本基金为指数增强型基金。在追求超额收益的同时,需要控制跟踪偏离过大的风险。基金将根据投资组合相对标的指数的暴露度等因素的分析,对组合跟踪效果进行预估,及时调整投资组合,力求将跟踪误差控制在目标范围内。本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年跟踪误差不超过7.75%。2、债券投资策略本基金基于流动性管理及策略性投资的需要,将以有效利用基金资产、保持基金资产流动性、为基金资产提供稳定收益为目的,适时投资于国债、金融债等期限在一年期以下的债券,保证基金资产流动性,提高基金资产的投资收益。本基金将通过研究国内外宏观经济、货币和财政政策、市场结构变化、资金流动情况,采取自上而下的策略判断未来利率变化和收益率曲线变动的趋势及幅度,确定组合久期,在精选个券的基础上构建债券投资组合。在此基础上,本基金还将根据情况适时配置中小企业私募债、证券公司短期公司债券、资产支持证券等特殊品种。3、中小企业私募债投资策略首先,确定经济周期所处阶段,研究中小企业私募债发行人所处行业在经济周期和政策变动中所受的影响,以确定行业总体信用风险的变动情况,并投资具有积极因素的行业,规避具有潜在风险的行业;其次,对中小企业私募债发行人的经营管理、发展前景、公司治理、财务状况及偿债能力综合分析;最后,结合中小企业私募债的票面利率、剩余期限、担保情况及发行规模等因素,综合评价中小企业私募债的信用风险和流动性风险,选择风险与收益相匹配的品种进行配置。4、证券公司短期公司债券投资策略基于控制风险需求,本基金将综合研究及跟踪证券公司短期公司债券的信用风险、流动性风险等方面的因素,适当投资证券公司短期公司债券。在期限匹配的前提下,选择风险与收益匹配的品种优化配置。5、资产支持证券投资策略本基金在参与资产支持证券投资时,将深入分析包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等基本面因素,并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估其内在价值,同时严格控制信用风险暴露程度,通过信用研究和流动性管理,以期获得长期稳定收益。6、股指期货投资策略本基金股指期货投资,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约,以降低股票仓位调整的交易成本,提高投资效率,从而更好地实现投资目标。7、国债期货投资策略本基金投资国债期货,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,适度参与国债期货投资。8、权证投资策略本基金可以参与权证投资,将从权证标的证券基本面、权证定价合理性、权证隐含波动率等多个角度对拟投资的权证进行分析,以有利于资产增值为原则,加强风险控制,谨慎参与投资。9、其他金融工具投资策略在法律法规许可时,本基金可基于谨慎原则运用权证等相关金融衍生工具对基金投资组合进行管理,以提高投资效率,控制基金投资组合风险水平,更好地实现本基金的投资目标。本基金管理人运用上述金融衍生工具必须是出于追求基金充分投资、减少交易成本、降低跟踪误差的目的,不得应用于投机交易目的,或用作杠杆工具放大基金的投资。
