8月30日，新经济与多层次资本市场论坛成立大会暨第一期研讨会在北京通过直播方式成功举办。本次论坛云端连线来自监管机构、高校智库、金融机构和企业等各界专业人士，共议“新经济、注册制改革与资本市场健康发展”。
首先，由腾讯集团副总裁、腾讯金融研究院院长蒲海涛，全国政协委员、中央财经大学期货研究所所长贺强教授代表主办方致辞，中国证监会上市部副主任孙念瑞做开场致辞。
腾讯集团副总裁、腾讯金融研究院院长蒲海涛：未来新经济的发展更加依赖对数据和技术两项生产要素的精耕细作，而非过去对资本、土地和劳动力等要素的大力投入。新经济发展离不开多层次资本市场的大力支持，资本市场建设也离不开新经济上市公司的不断发展和壮大。某种程度上，两者相辅相成，互为鱼水。展望未来，新一轮的资本市场改革给资产端和资金端都带来了一系列巨大的、可喜的变化，一方面，资产端，越来越多的优秀上市公司进入资本市场，随着它们不断长大，中国经济便有了新的支柱，同时，可供投资者选择的核心标的也越来越多；另一方面，资金端，机构投资者以其专业能力和管理经验正逐步取得居民的信任，成为资本市场的中坚力量。未来，当中国股市的前100大或者300大成分股主要由偏消费或者科技实力突出的优质上市公司组成时，其波动性将会大大降低，中国资本市场因而会变得更加稳定，广大的居民也会更愿意将资金通过基金等方式配置在股市上，从而可以享受新经济发展与资本市场繁荣带来的红利。
全国政协委员、中央财经大学期货研究所所长贺强教授：现在很多中小企业在疫情的冲击下陷入了困境，甚至严重亏损，急需资金输血；资金是企业的血液，有血则活无血则死。从今年上半年情况来看，整个银行贷款确实出现了明显的增加，但是在下面了解很多中小微企业，反映资金还是很困难。那怎么办呢，可以说从最根本上来讲，就必须要大力发展直接融资，发展资本市场。发展资本市场要系统的运作，要蓄水养鱼，必须要营造一个良好的资本市场的环境，其中更重要的是什么呢，更重要的是保护投资者利益。只有保护好投资者利益，市场容量扩大了，投资者积极性提高了，这样才能够更多地发挥资本市场的融资功能。
接下来，在专题发言环节，上海证券交易所副总经理阙波，深圳证券交易所副总经理李辉，民生证券董事长冯鹤年，招商证券副总裁谢继军，中央财经大学证券期货研究所副所长王汀汀，腾讯投资董事总经理马丹英，中银国际证券执委会委员、投行管委会主席沈奕，北京大学法学院教授、博士生导师郭雳，中金公司首席策略师、董事总经理王汉锋，中信建投证券研究所负责人武超则，前海开源基金首席经济学家杨德龙，银河证券研究所所长解学成，腾讯金融研究院副院长韩开创等就“新经济、注册制改革与资本市场健康发展”这一话题分享了自己的真知灼见。论坛由腾讯金融研究院副院长胡浩主持。
上海证券交易所副总经理阙波：上海证券交易所以注册制改革理念建设、发展、监管和规范科创板，取得了阶段性进展，包括：一是对新经济企业的包容性，使得科创板的引领性和示范性日益凸显；二是关键制度创新形成共识，试点注册制开启资本市场新纪元；三是科创板注册制改革推动了资本市场法治建设；四是市场运行总体符合预期，交易秩序良好，基本形成市场自主定价、充分博弈的交易市场。经过一年多的运行实践，科创板已显示出助力更多新经济企业通过资本市场做大做强的实力，市场化法治化改革已在科创板深耕燎原，其国际竞争力和对头部新经济企业的吸引力日渐增强。下一步，上海证券交易所将在中国证监会的领导下，将科创板打造成“中国科创企业上市首选地”，让更多投资人分享新经济成长红利；继续锐意改革推进资本市场基础制度改革，助力中国经济高质量发展。
深圳证券交易所副总经理李辉：激发市场主体活力服务中国新经济成长，成为资本市场责无旁贷的历史使命。深圳证券交易所持续推动以下工作，第一，支持创新、引领创新，助力新经济企业做优做强；第二，稳字当头稳中求进，推进注册制改革行稳致远；第三，坚守定位，以创为先，更好服务中国新经济的发展。深圳证券交易所将积极践行刘鹤副总理“建制度、不干预、零容忍”的九字方针，努力办出更大优势和特色，不断优化市场枢纽功能，更好服务高新技术企业，成长型创新创业企业，形成高质量的上市公司群体，同时，深圳证券交易所也将持续丰富产品线，做大做强核心ETF产品，加快推进基础设施公募REITs试点，积极推进知识产权和科技成果产权交易中心建设，为新经济企业为新经济发展提供多产品全方位的资本市场服务，在推动科技、资本和实体经济高水平循环方面，发挥更大作用。
民生证券董事长冯鹤年：今年以来，中国经济在危机中育新机、于变局中开新局，表现令人鼓舞。一是工业快速爬坡修复；二是服务业即将修复完成进入稳态增长。三是后疫情时代中国经济相对优势更加凸显。下一步，中国经济将在内外双循环、扩大内需和推动经济转型等方面继续发力。注册制改革是中国资本市场的里程碑，战略意义凸显，对于证券行业来说既是挑战也是机遇，券商必须更加关注项目质量，构建有效的内部协同体系，不断完善质量控制和风控合规管理体系。
招商证券副总裁谢继军：注册制背景下，资本市场将会迎来很多的科技公司，传统估值方式变得不适用，如何合理估值成为投行的基本功或者说投行的使命。面对新经济发展和注册制改革带来的科技浪潮，投行应该做出变化，把自己变成一家科技型的公司，包括作业方式改变、增加科技型人才的招聘、参与科技公司不同阶段的金融服务。招商证券提出了“羚跃计划”，未来会在企业发展不同阶段提供全方位的金融服务。
中央财经大学证券期货研究所副所长王汀汀：创新对经济增长具有显著的推动作用，企业是创新的主体，企业发展离不开资本市场的资金支持。在注册制下，更多的企业能够进入资本市场的大门，但同样重要的是基于多层次资本市场平台，识别公司价值，组合各方力量共同推动优质企业做大做强。这一过程需要包括资本市场对内对外进一步开放、多层次市场协调发展、完善市场机制以及推动券商转型升级等。
腾讯投资董事总经理马丹英：新经济代表了中国最具创新力和增长性的力量。腾讯对新经济的投资主要集中在四大领域，分别是：新内容、新消费、新产业、新技术。新经济企业的发展迎合了最根本的时代趋势、最底层的用户需求，并且持续迭代新技术、不断丰富产品形态、驱动公司成长，从而释放出了巨大的商业价值和社会价值。未来更多资本市场的改革成果落地，将为新经济发展提供更坚实的金融支撑基础，为市场注入新的活力。
中银国际证券执委会委员、投行管委会主席沈奕：从全球过去几十年最大市值公司榜单的变化来看，新经济龙头公司逐步取代了传统的制造业、石油业、金融业等，资本市场实实在在地用资本给予了新经济公司一个至高无上的地位，也就是说实现了资本市场的资源配置功能，这也是为什么中国资本市场在中央统一部署下推进改革的原因。根据我的观察，当前的资本市场制度更加包容、更加透明，对于市场主体而言可以预期可以参与，这将为中国经济发展提供明确清晰和可持续的资本支持，助力中国产业升级和发展。
北京大学法学院教授、博士生导师郭雳教授：多层次资本市场正在进入一个快速发展的时期。科创板聚焦战略新兴行业，创业板注册制改革以增量带动存量，以新发带动增发。无论是科创板、创业板还是新三板等都应该保护投资者、促进企业融资，共同助力新经济发展。
中金公司首席策略师、董事总经理王汉锋：中国经济总量增速在放缓，但新经济在持续引领经济结构转型，经济结构正从此前的投资拉动型往消费和服务驱动型逐步转变，同时产业升级的趋势明显。资本市场的改革与开放逐步深化，资本市场的大发展与新经济发展正在形成良性互动。资本市场的枢纽功能，逐步更顺畅地把居民收入与储蓄转化为资本，资本促进技术及产业升级，产业升级进一步带动居民收入与财富的增长，从而促进经济模式进一步朝内需、朝消费驱动的模式转变。
中信建投证券研究所负责人武超则：信息产业围绕“云管端”展开，5G是云计算的高速公路，5G向“全能网络”演进，为“万物智联”奠定基础。新基建与传统基建之间以及新兴产业与传统产业之间具有不可分割的联系，新一轮技术创新加速网络化、数字化和智能化，从互联网+到产业+，科技将成为标准化工具，传统行业科技赋能值得关注。5G中前期，受技术及标准成熟度影响，5G最快落地应用可能主要是2C场景，如云VR/AR、超高清流媒体（视频、云游戏等）; 5G后期，重要应用场景可能是“物联网”，包括网联无人机、车联网、智能制造（工业控制）、安防监控、云端机器人等。
前海开源基金首席经济学家杨德龙：坚持价值投资，抓住A股黄金十年。1）注册制改革为经济转型和产业升级助力，让资本流入新经济企业，培育出更多未来的BATJ；2）未来十年是A股市场黄金十年，但分化特征明显，白龙马股具备长期投资价值；3）坚持价值投资，做好公司的股东，才能真正抓住A股市场机会。
银河证券研究所所长解学成：注册制将推动多层次资本市场由1.0版本升级到2.0。未来随着注册制推广到中小板和主板，各个交易所将不可避免地面临着重合和交叉，交易所也很快到了增量改革、转型升级的战略期。上交所和深交所有没有可能进行公司化运营，如何进行战略和定位方面的升级，值得我们重视和研究。相信升级后2.0版本的多层次资本市场，一定会为中国经济结构的转型提供更强、更有力的支撑。
腾讯金融研究院副院长韩开创先生：新经济的发展，在政府监管、市场培育、要素支撑、投融资和财税政策扶持等方面，还存在诸多制约因素。资本市场可以通过一些巧妙的制度设计，引导金融更好地服务实体经济，科创板设立、新三板改革、创业板注册制都是其中的代表。建设好多层次资本市场，丰富资本形成机制，使得金融服务能够覆盖从技术、产品、企业到产业的整个链条，必将助力新经济发展。注册制打开了资本市场的资产端，对资金端来说，由于注册制下个股风险加大，建议个人和机构投资者最好购买金融机构的产品和服务，这也有利于资本市场形成长期资金。总之，发展新经济，优化资本市场机制，对于我国经济转型和居民财富增值具有重大而深远的战略意义，有赖各方的共同努力。
