众安在线简介
众安在线于成立,在港交所上市,前三大股东分别为蚂蚁金服、腾讯科技、平安保险,由于三马的持股,让众安倍受关注。
全国财险市场居第11位,并持续位列全国互联网非车财险市场第一名。
作为互联网保险龙头企业,相对于传统保险企业和其他互联网保险企业,众安在线的机会及竞争优势是什么,下面二马简单梳理下基本情况。
对比传统保险强调代理人去主动推广,投保人较为被动接受的模型。互联网保险的线上业务更多强调科技与场景、生态的融合,通过满足特定场景的标准化产品,吸引消费者主动购买。众安通过多年摸索,构建了五大生态场景:健康、消费金融、汽车、生活消费、航旅。
众安和淘宝、天猫、支付宝、携程、平安的大客户都进行了深度合作。
除了通过生态场景去销售产品,众安在自有平台上也进行战略性投入。众安的自有平台收入11.144亿元,达到规模的5倍,占总保费收入的7.6%。
估值逻辑切换:从保险到科技
对于互联网保险公司来说,产品创新、流量争取、成本控制、高效、客户粘性提升是其核心关注。
随着各个厂家对于互联网流量的抢夺,这几年存在流量越来越贵的趋势,那么搭建自有平台已经是互联网保险企业的必须选择。我们看到众安在加大自建渠道的战略投入,这是对这种趋势的响应及应对。
成本控制的最佳手段是依赖科技的力量。众安是国内首个业务全部跑在云端的保险公司。有了云之后,像“双11”这种突发量巨大的业务,就很容易消化。“无界山”是众安自主研发的支持大规模业务量的保险核心业务系统,在并进行了全面升级,从无界山1.0升级到无界山2.0。可承载众安千亿保费规模的目标,,众安承保和理赔自动化率分别达到99%和95%以上,在线客服人工智能使用率达85%,核心应用自动化测试比例达80%;以算法驱动,建立534项用户标签,实现自有平台尊享系列用户重复购买率达15%(非续保率)。
通过科技的持续加持,众安的综合成本率已经从120.9%下降到的113.3%。如果是车险用户,众安的视频交互技术——马上赔2.0,万元以下平均结案仅需11分6秒。
医疗+药品+保险,是老百姓最基础的需求,也是一个超级大的市场蓝海。目前,资本正在追逐互联网“保险+医院”的这个赛道,众安是为数不多的黑马之一。
众安拥有互联网健康险业务和互联网医院业务,可以持续探索两者的合作模式,拥有先行先试的优势,且如果模式一旦走通,前途将不可限量。
作为百万医疗险的标杆级产品,众安在线的尊享e生自推出以来,累计迭代多达16次,7月刚刚上线了尊享e生(门急诊版),在最高600万保额的基础上,覆盖门急诊医疗保障,且有专业医生提供全天的一对一问诊服务。该产品的发布具有非常重要的战略意义。
众安在7月获得互联网医院牌照,12月上线。众安互联网医院已经布局了电子处方、电子病例以及支付系统;数据合作方,将扩大至第三方的检验中心、影像中心、药品供应商、体检中心、基因检测合作方、医生平台、医生集团等。其发展路径逐渐清晰,先从其健康险业务导流,催化形成“保险+医院”的闭环生态。
另外,众安孵化的暖哇科技通过1.0到3.0的迭代,实现了为保险公司及互联网平台提供包含健康险系统、产品定制、核保、理赔及风控等一体化的闭环服务。截至末,暖哇科技连接医院1117家,实现医疗数据在线直连,在降低识别舞弊成本的同时,也让用户体验了快速理赔。
暖哇科技除了服务众安之外,还对外输出科技成果。已与诚泰保险、天安财险等多家险企达成合作,近期与前海财险的深度合作,是暖哇科技的又一次突破。
众安依托互联网医院、暖哇科技形成保险、医疗、科技的重度融合,逐步打通C端客户、B端医疗保险、G端政府信息平台,构建了科技医疗生态。结合科技的赋能,众安在互联网保险领域找到了自己的蓝海。
对比平安好医生、阿里健康,众安有何不同
作为国内最大的三个医疗科技企业,我们对众安在线、平安好医生、阿里健康做一个可比指标对比。可以看出的是三者都已经具备了相当的规模,而且过去几年保持了非常高的复合增长率。
但同时,他们的侧重点不完全相同。
阿里健康走的是医药流通。根据阿里健康财年的数据来看,阿里健康97%的营收来自于医药电商。规模不错,但是毛利很低。
平安的情况比阿里好一些,作为互联网医疗第一股,聚集了在线医疗绝对占比流量的平安好医生,其业务生态主要由四块组成:健康商城、消费性医疗、在线医疗、健康管理和互动。这四大业务的营收占比分别是57.3%、22%、16.9%和3.8%;毛利率分别是8.1%、36%、44%、81.6%。平安好医生的业务相对均衡,消费性医疗已经有了相当占比,但是占比最大比例健康商城只有8.1%的毛利。
众安在线由于拿到互联网牌照比较晚,营收的主体是健康险。我们认为众安找到了互联网的医疗和保险的结合点。无论对比传统保险企业、互联网保险企业、还是互联网医疗企业,我们都认为众安在线将健康险及医疗结合是一个非常好的方式,无论是针对传统保险企业、互联网保险企业,还是互联网医疗企业,众安都形成了自己的竞争优势。
国信证券也提到,众安具备非常强的定向导流优势,可以扶持其互联网医院迅速成长。截止于末,众安旗下的健康生态一共拥有5000万用户,其中付费用户是1670万人;
众安基本触达了全部的互联网新场景,在服务了4.86亿用户,未来可望进一步为其互联网医院导流。
我们认为众安经过几年互联网保险业务的摸索后,找到了自己的发展道路:从健康险切入,为用户提供在线问诊、在线购药、健康管理、药品配送等一系列医疗健康服务,逐渐打造互联网保险、医疗服务、以及健康科技的完整生态闭环。
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