4月2日A股低开高走，以电子、通信、计算机为代表的科技板块再度回暖。春秋电子、卓胜微、紫光国微、台基股份等多只热门个股涨停。
机构指出，科技成长仍是中长期主线。经历本轮调整，科技成长此前的超涨已消化得较为充分，无论仓位结构还是相对估值均显著优化。随着风险偏好修复、政策宽松加码，科技成长将迎来新一轮上涨。从微观结构看，“新基建”、半导体大基金二期等也给5G、半导体等人气板块提供了新的催化。
目前市场上共有21只科技ETF，在一季度期间的规模从266.8亿元迅速增至1216.02亿元，短短一个季度时间暴增了949.22亿元。目前已有5只科技ETF规模超百亿元，分别是华夏5GETF、华夏芯片ETF、华宝科技龙头ETF、国泰半导体50ETF和华夏新汽车ETF。机构建议当前可以稳健一点，选择关注趋势型科技大票的二次上涨机会，同时，投资者也可关注长期绩优科技主题基金分批布局。
科技股大涨两天 超跌反弹还是王者归来？
以芯片为代表的科技概念回暖，究竟是股价到了回升拐点，还仅仅是超跌反弹？
天风证券电子团队认为，半导体板块受全球疫情扩散导致避险情绪上升而回调，半导体板块隐含波动率较高。但从产业趋势和前瞻判断出发，天风证券认为短期疫情扩散不改行业需求边界扩张。从估值水平来看，当前时点整体板块已经回落至历史相对低位。海外疫情的爆发和国内疫情的缓解给国内厂商带来了供应链重塑的机会，国产替代有望进一步加速。
不过，也有业内人士认为半导体行情能否再起仍需观察。
光大证券表示，目前市场对于电子通信行业的预期普遍从担心国内供给延伸至担心海外需求。电子通信行业是下游决定上游的产业，全球智能手机、可穿戴设备、PC/NB、TV等下游终端普遍下修出货预期，电子通信供应链部分公司的业绩预期普遍承压。相较电子行业，通信行业部分领域更受益于内需驱动和政府投资，受海外疫情扩散的影响较小。
从长期角度来看，国盛证券认为，科技成长仍是中长期主线。经历本轮调整，科技成长此前的超涨已消化得较为充分，无论仓位结构还是相对估值均显著优化。随着风险偏好修复、政策宽松加码，科技成长将迎来新一轮上涨。从微观结构看，“新基建”、半导体大基金二期等也给5G、半导体等人气板块提供了新的催化。（上海证券报）
科技新基建的投资逻辑曝光
万联证券指出，，国产替代仍为主线，新基建加持加速5G建设，半导体材料实现新突破，带动我国半导体行业等景气度向上；消费电子方面，智能手机产品加速更新，华为P40系列光学影像技术全面升级刺激5G换机需求。疫情逐渐好转，消费电子类产品需求增加仍将带动全产业链景气度向上，预计半导体、元件、光学等产业均将受益。
除了半导体行业之外，东吴证券还表示，5G东风已至，看好主设备商及其上下游产业环节投资机会：认为设备商作为我国5G建设的重要抓手，将深度受益我国5G建设加码，产业价值以及企业盈利成长更持续更确定。目前在中国移动SPN设备招标中以及5G二期无线网主设备集中采购中，份额占比均为第一。同时持续看好以主设备及网络建设为纽带带动上游半导体、芯片等核心环节自主可控，同时牵引下游催生更丰富更广泛的内容及服务等应用环节。
此前，东吴证券分析，基于政策催化、景气拐点和横向比较等维度，接下来，新基建有望接棒半导体，成为科技行情的领涨板块。
就科技新基建的投资逻辑，需要注意的是，并非仅指基站建设，流量基建和云计算、大数据、物联网、AI等通用技术更是重中之重。(1)就基站基建而言，我国进入5G建设高峰期，运营商、主设备、天线射频、PCB等板块将持续受益。(2)就流量基建而言，IDC作为数据流量的存储和计算中心，深度受益于数据流量的增长。(3)受5G应用驱动，云计算、大数据、物联网和AI等通用技术景气将加速向上。
另外，华宝证券指出，新基建仍是当前市场核心的主线之一。因为海外疫情3月发生后，国内需求恢复再次受到冲击，因此认为新基建相关的订单可靠性更高。随着三大5G基站建设进度加快，包括高频高速覆铜板、高端铜带箔、铝材、镁合金、靶材和氮化镓等复合材料预期显著受益。建议关注5G基站建设相关的新材料公司。
一季度科技ETF规模暴增949亿元
一季度行情正式收官，公募市场上股票ETF的规模继续创新高。《证券日报》记者梳理发现，截至今年一季度末，股票型ETF的总规模已经达到6122.15亿元，较之今年年初的5239.43亿元猛增882.72亿元。投资者对宽基ETF和科技ETF的偏好显著分化，科技ETF总规模逆势大增，宽基ETF规模则开始出现回落。
《证券日报》记者梳理发现，目前市场上共有21只科技ETF，在一季度期间的规模从266.8亿元迅速增至1216.02亿元，短短一个季度时间暴增了949.22亿元。与宽基ETF一样，科技ETF也开始出现头部效应，目前已有5只科技ETF规模超百亿元，分别是华夏5GETF、华夏芯片ETF、华宝科技龙头ETF、国泰半导体50ETF和华夏新汽车ETF。
科技ETF总规模从0到1216亿元，仅用了短短11个月的时间。
5月份，公募市场迎来了细分行业ETF的新品种，国联安半导体ETF和国泰半导体50ETF一举拉开了基金公司布局科技ETF的大幕，在此之后，多家基金公司陆续开展了新能源汽车ETF、5GETF、计算机ETF、人工智能ETF等产品的布局，科技ETF产品快速成长。
《证券日报》记者梳理发现，截至今年一季度末，公募市场上的科技ETF已经有21只。在积极抢占科技ETF“赛道”的同时，基金公司还陆续为场外投资者推出了相关ETF联接基金，不断为场内科技ETF输送新鲜血液。
今年以来，科技成为A股市场上最炙手可热的投资标的，不少投资者选择借道科技ETF“上车”，以把握来势汹汹的科技行情。今年一季度期间，科技ETF的总规模快速从266.8亿元增至1216.02亿元，短短一个季度时间暴增了949.22亿元。
值得一提的是，科技ETF在一季度949.22亿元的规模增量已经超出了股票ETF在此期间882.72亿元的规模增量。这也就意味着，在科技ETF规模暴增的同时，另外ETF产品的规模开始滑落，规模庞大的宽基ETF成为规模下滑的主力。
《证券日报》记者注意到，一季度期间规模下滑最多的ETF产品是南方中证500ETF，该产品规模从此前的445.35亿元下滑至394.6亿元。紧随其后的是工银上证50ETF和华夏沪深300ETF，在一季度期间规模分别下降了39.63亿元和39.04亿元。（证券日报）
投资者该如何操作？
今天受益于昨天最高层为5G、数据中心等概念打call，以及前天国常会定调延续新能源汽车补贴政策，5G、芯片、PCB、HIT电池等概念明显得到了资金的炒作，后续如果科技股方向能够顺利酝酿出持续性，进一步激活人气，那么指数破局也并非不可能。
所以，当前投资者对于行情不要悲观，更多的是保持耐心，耐心等待僵局打破，耐心等待行情方向明朗。同时，由于行情越来越凸出结构化的特征，叠加年报业绩披露完毕，不少业绩问题股将逐步戴上ST之帽，甚至面临退市，所以，大家也要抓紧时间对手中持股全面分析诊断，优质成长股耐心持有，问题股、垃圾股抓紧时间卖出，腾出仓位短线博弈热点获取收益弥补亏损。
而具体到盘面热点来看，由于科技股的回暖，食品饮料、农产品等大消费板块有所回落，但考虑到目前政策通过消费刺激经济稳定的大方向始终未变，各地发放消费券的规模越来越大，不排除后续有更多的超预期的刺激政策落地，所以，大消费方向仍然值得关注，重点从具备补涨潜力的影视传媒板块中，寻找个股轮动式的低吸机会。
然后科技股方面，随着卓胜微、紫光国微等前期热门科技股涨停，以及部分科技股连续调整下，估值回归到了合理区间，所以，部分趋势性的科技股，可能还会经历一个人气回归的过程，但考虑到当前资金风格趋向于抛高就低，以及热点炒作较为散乱，所以，当前可以稳健一点，选择关注趋势型科技大票的二次上涨机会！
前海开源基金经理杨德龙建议重点关注消费、券商和科技这三大方向，这也是受益于经济转型的方向，而且配置比例我提出532的配置建议：50%配消费，30%券商，20%配科技。这种配置方式属于相对保守的一个配置策略。因为消费的业绩较好，股价波动较小，可以拿一半仓位配在消费股上，包括像白酒、食品饮料、医药、家电、旅游酒店等板块。
数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：-04-01
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