今天消费电子行业出现全体暴涨，短期的核心驱动是华为产业链，但背后其实是消费电子行业整体的景气度回升。就是这么一个行业，在过去十年诞生了A股最多的大牛股，也是过去十年A股涨幅第一的板块。
大的电子行业除了熟知的消费电子外，还有面板，半导体，LED，汽车电子，元器件和安防等几个子行业。不过这些子行业的逻辑相差甚远，尽量不要混为一谈
今天要说的消费电子产业链里的企业追求的则是：高质量+低成本+快速响应，然后最大化终端客户的价值。所以这些企业的核心竞争力其实是成本的控制，看谁做的产品性价比最高以及足够的产能。做电子加工的企业有很多，但目前市值几百亿的龙头其实就那几家，集中度已经非常明显
5G手机带来的零组件升级
首先5G会带来一个整体的换机潮。中国4G智能手机出货量市场份额初为10%，仅仅用了两年左右市场份额就就达到了90%。而更重要的是5G手机因为对网络通信设备的更高要求，带来了部分零组件的升级机会，这些组件包括天线，射频前端，机壳，电路板和被动元件，这部分的受益企业相对广泛。
真无线耳机带动的加工和组件业务：iPhone近两年销量增长缓慢，而前两年推出的AirPods则销量爆表，出货量已经翻番，预计未来两至三年还有50%以上的复合增长空间。除了AirPods，国内的安卓厂商也纷纷推出真无线蓝牙耳机。这些创新最受益的就是给AirPods做整体组装及模组原件供给的$立讯精密(SZ002475)$和$歌尔股份(SZ002241)$。
3D感应技术带来的器件升级
双摄/多摄像头加入其它光学传感器可以采集深度和位置信息就实现3D建模，核心应用是人脸解锁。目前苹果自从iPhoneX之后的高端机都已经采用了该技术，而安卓机目前应用的还比较少，未来还有很大的渗透提升空间。3D摄像头组成大概可以分为上游的红外传感器、红外光源、光学组件、光学镜头以及CMOS图像传感器。中游的传感器模组、摄像头模组、光源代工、光源检测以及图像算法。这些创新最受益的是欧菲光和舜宇光学。
产业转移带来的机会
华为产业链
随着以华为为代表的中国手机厂商的迅速崛起，产业链本土化将是长期趋势，国内厂商将会在这个替代过程里获得更多的机会。
核心就关注那些从华为手机上获得更多的订单的公司就好了，这些公司有些多。比如以华为P30为例，镜头供应商包括大立光和舜宇光学，CMOS图像传感器为豪威科技(韦尔股份)，摄像模组的供应商包括舜宇光学和立景(立讯精密)，指纹识别厂商为汇顶科技、思立微，指纹模组厂商包括欧菲光、丘钛科技等，摄像头支架包括长盈精密，NFC天线，无线充电的供应商则为包括立讯精密、信维通信和硕贝德，P30pro的屏幕供应商为京东方。
印刷电路板(PCB)
随着5G时代来临，物联网、AI、全自动汽车都将成为全球PCB市场规模的增量点。因为在5G时代，基站对于PCB的需求和要求都比过往有大幅提升。从过去几年的产业趋势看，前几年行业景气度不高的时候扩产的基本都是大陆厂商，所以当下行业景气度回升之后，国内的PCB厂商纷纷迎来了业绩爆发
从目前来看，消费电子行业又迎来了新一波的行情，而这一波行情则是由业绩确定性较强的PCB企业和立讯精密这样的精密模组企业引领
来源: 中亿财经网
