全面实行股票发行注册制主要制度规则的征求意见稿，发行定价方面，23倍发行市盈率限制将被突破；网上申购方面，沪市主板新股一签将调整为500股；上市交易方面，新股上市前5个交易日将不设涨跌幅限制；打新收益方面，主板打新将不再是无风险套利。
股票只是证券公司的一个部门，但是证券公司做股票不是我们理解的二级市场，而是一级市场的IPO，也就是股票发行和营销，这里首先要对这个企业的财务报表和盈利能力进行分析，对股票了市场定价要准确，包销的股票要能卖出去，这个就是水平！
2月5日，兴业证券发布一篇非银金融行业的研究报告，报告指出，分类监管保险格局优化，全面注册制落地利好券商。
近日中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见。具体来看：
1）审核机制上，政策要求原核准制下的实质性门槛尽可能转化为信息披露要求，保持交易所审核、证监会注册的基本架构不变，进一步明晰交易所和证监会的职责分工。2）发行机制上，强调主板主要突出大盘蓝筹特色，发行条件明显优化。上市发行以“净利润”“市值”“营业收入”“现金流”为主要审核因素，允许符合条件的红筹企业和特殊股权结构企业在主板上市。3）交易机制上，新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制；优化盘中临时停牌制度；新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制，扩大融券券源范围。“意见”发布标志着全面实行股票发行注册制改革正式启动，有望促进企业直接融资和提高市场交易活跃度，券商投行业务有望持续受益。
经济复苏背景下券商板块的高贝塔效应有望持续兑现。长周期复盘来看，券商股的股价走势取决于市场周期和监管周期，其中市场贝塔决定趋势，通常在经济上行阶段股票市场表现较好，券商作为高贝塔资产同样具备良好绝对收益，预计在地产政策反转等催化下经济环境有望进入上行通道，当前股债比约为1.03，从股债比判断股票市场已具备较高配置价值。监管政策决定强弱，本周全面注册制落地，利好券商投行、投资、经纪等各项业务开展，为券商系统性盈利修复带来契机，政策催化下券商板块估值修复有望加速。当前券商板块PB估值仅处于来底部向上约13.5%的底部区间，具备较高的安全边际，低估值叠加全面注册制政策催化下，板块估值修复空间充足。
【海思科完成8亿元非公开发行 引入富国基金等5名战略投资者】2月5日晚间，海思科发布“非公开发行A股股票发行情况暨上市公告书”，称已完成8亿元、4000万股非公开发行股票计划，新增股份将于2月10日上市。根据此前预案，募投资金将投向长效口服降血糖新药HSK-7653的中国III期临床研究及上市注册项目、新型周围神经痛治疗药物HSK-16149胶囊的中国II/III期临床研究及上市注册项目、盐酸乙酰左卡尼汀片的中国上市后再评价项目和补充流动资金及偿还银行贷款。
清晖智库创始人宋清辉在接受《证券日报》采访时表示：“上述募投项目顺利实施对海思科主业发展具有推动作用，不但能进一步扩大公司业务规模，有助于其长期发展，还有利于提升公司盈利水平和核心竞争力。”详情：网页链接
#招商基金一周投资短评##投资有招#【双创板块市场观点】[太阳]
上周回顾：
市场成交放大，整体震荡微跌，小盘成长占优。
上周市场整体表现相对一般，科创板与创业板表现出现分化，从指数表现上来看，小盘成长指数表现相对较好。上周全市场日均成交较节前有所提升达9825亿元，陆股通资金继续净流入合计341亿元，但周五日度出现净流出现象。行业上，汽车、计算机、国防军工、传媒、机械设备涨幅居前，银行、非银金融、家用电器、商贸零售、医药生物回调下跌。
后市展望：
前期对于政策以及经济修复预期相对较高，后续需跟踪观望政策落地情况。
上周证监会《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见，A股市场将步入全面注册制时代，全面注册制改革中长期对一二级市场带来相对较为积极的影响，但中短期对A股整体影响或相对较为有限。截至上周末近55%的上市公司发布了度的业绩快报，就已发布数据来看，半导体行业、房地产以及建材等地产产业链上市公司业绩下滑相对较多，新能源、光伏产业链上市公司业绩相对较好。截至节前最后一周全市场PB小于1的股票数量占比为6.22%，从历史数据来看，PB小于1股票数量占比超过4%时候，是市场的相对底部，且全A估值分位仍旧处于相对低位，尤其是创业板板块，估值分位为近来26.71%，相对更低。开始疫情或不再是制约经济发展的重要因素，随着国内政策的落地、经济数据的向好，投资者将对市场更有信心，且当前整体A股估值处于历史底部区域，仍对A股中长期配置价值充满信心。
【全面注册制改革“施工图”已绘就 A股市场生态将重塑】每一次改革都是一次市场生态的重塑。近日，全面实行股票发行注册制改革正式启动。接受采访的专家认为，全面注册制改革，将重塑A股市场生态。新股发行定价更加市场化，一二级市场价差将逐步缩减，企业优质优价特征将进一步凸显。全面注册制并不会导致IPO数量激增，预计市场供需会相对平衡。 网页链接
公元二零二三年二月六日 北京
日精进：你该了解的公募常识
何为公募？通俗地讲，其性质是可以公开发行，所以是所有老百姓都可以购买的。发行途径：各大银行、证券公司、支付宝、微信，各类专业财富管理公司均有代售。
但由于是普通老百姓均可参与，其实也就是一个正常理财产品的回报率。其中风险和收益较高的公募类股票基金，由于有诸多限制，也导致大多数的公募股票基金无法跑赢大盘。究其原因，我们去看那些公募股票类基金的持仓，也就明白他们为什么大概率跑不赢大盘了，所以大多数公募没有太好的回报率。
公募业绩不好原因很多，除了投资标地限制较多之外，公募基金真正水平很高的基金经理大多条件成熟都跑去干私募了。所以公募对老百姓的价值是比银行利息稍高点。对于完全不懂投资的人而言，它是一个类保险公司的理财产品而已。
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