企业股权激励对象筛选和分配：
核心人员评估：利用企业人才模型，从人员的岗位价值、人员的素质能力水平和人员对公司的历史贡献三个角度进行评价
岗位价值：员工的一部分价值要通过其所处的岗位价值来体现
历史贡献：对老员工成绩的肯定，和新员工树立典范的作用
素质能力：表示他目前为公司创造的价值，也是对他未来发展潜力的预期
商业12模型：
企业价值模型
企业生命周期
企业能量模型
创新利润模型
……
#每经品牌100# #中国上市公司品牌价值榜#【详解每经品牌100指数：主流财媒推出的首只跨境指数，依托价值评估模型精选成分股】在一场全国瞩目、资金市场聚焦的发布会上，中证每经上市公司品牌价值100指数（简称每经品牌100，代码：931852）终于揭开神秘面纱，这标志着A股市场又一次与国际金融市场接轨，拥有了中证指数公司与中国主流财经媒体合作推出的首只跨境指数。这些品牌100样本企业的品牌价值是中国上市公司的佼佼者，其投资价值曲线也是中国上市公司的引领者，他们将为资本市场提供定海神针，为投资者提供重要决策参考。网页链接 （嘉玛）
中国联通董事长刘烈宏强调，正如“直尺”量不出“三维空间”，不能再用老眼光看电信行业，电信行业正在数字经济新赛道上全面升维，估值模型也需要与时俱进地进行重塑。
价值投资最怕的就是陷入“价值陷阱”。邱国鹭总结了4种价值陷阱模型：
1.被技术进步淘汰的企业。这类企业虽然估值很低，但是如果被技术进步所淘汰，那么未来股价仍会下跌，比如做胶卷的柯达；
2.赢家通吃行业里的小公司。这类行业是强者恒强，如果一家企业做大，那么小企业将没有存活空间，想一想互联网企业；
3.分散的、重资产的夕阳产业。这类企业的需求在不断萎缩，企业资产比较重，不容易调头；
4.景气顶点的周期股。周期企业越是在估值低的时候，越要小心，估值越低说明盈利越好，将会迎来盈利衰退。
注会综合阶段学习
中午吃完饭学习会儿，今天学习的知识主要是财管知识，去年过的财管印象还挺深，知识点还记着[呲牙]
职业二-总体战略
[心][心]普通股价值评估
[心][心][心]企业价值评估
一个企业的公平市场价值，应当是其持续经营价值与清算价值中较高的一个。
股利现金流量模型（分配给股权投资人的现金流量）和股权现金流量模型（可以提供给股权投资人的现金流量）计算得出的是企业的股权价值
实体现金流量模型（可以提供给所有投资人的现金流量）计算得出的是企业的实体价值
实体价值＝股权价值＋净债务价值
现金流量折现模型（基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则）：永续增长模型、两阶段增长模型
相对价值模型：市盈率模型（连续盈利的企业）、市净率模型（需要拥有大量资产、净资产为正值的企业）、市销率模型（销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业）
修正平均法 （先平均后修正）、股价平均法 （先修正后平均）
商业模型核心九要素
1、目标客户
2、客户关系
3、建设渠道
4、价值主张
5、关键业务
6、核心资源
7、合作伙伴
8、收入来源
9、成本结构
行业的本质：企业的最高准则，懂的人却极少！
关于行业的本质，全球投资第一人沈南鹏有句名言：
一个企业家，对其所在行业的本质理解有多深，就决定了他的企业能做多大、能走多远！
虽然行业的本质，是企业战略与经营的指南针，是企业必须遵循的最高原则，但是绝大部分企业家、创始人，却不真正理解自己所在行业的本质，不管他在这个行业摸爬滚打了多少年。
我以（线下）零售业为例，来分析行业的本质。
零售业的本质是什么？
你先暂停阅读想一想！
然后再比较你的答案，与我的差异。
我先问你：
零售这个行业是如何产生的？
为什么需要零售业？
零售业存在的社会价值是什么？
我想你应该不难答出来：
解决商品触达、方便顾客购买。
没错！这就是零售业的自然本质：
便利。
这时你是不是已经冒出来了一个想法：
这么简单的答案，你却把行业的本质说得那么邪乎？
别急！事情当然没有这么简单。否则我作为国内行业本质洞察第一人（自封的），就没什么价值了。
什么叫本质？
那就是用一个词语、一句话，极简地表达一个事物“最广泛的”底层共性特征。
那么零售业除了“便利”这个自然本质之外，还有什么概念能包含“便利”，并比“便利”具有“最广泛的”底层共性特征呢？
我想到的这个概念是：范围。
也就是说，零售业的本质是：范围生意。
这个答案是不是让你很意外！
为什么说零售业本质是范围生意呢？
因为：
1、便利，本质上就是零售店的物理“辐射范围”。
不同规模的零售店，辐射范围不同，便利程度就不同：像7-11、小卖部这样的小型零售店，辐射范围可能就只有300米；小型超市辐射半径可能就1km；像沃尔玛、大润发这样的大型超市，辐射半径就能达到3km；像万达广场这样的大型零售综合体，辐射半径就可能达到5km。
不同的辐射范围，对顾客的便利程度是不同的。所以，用“范围”来涵盖“便利”，逻辑上是成立的。
2、“经营范围”，是“便利”之外的零售业的另一本质特征。
“经营范围”就是零售店的经营品种数量（SKU），不同规模的零售店，主要体现在经营品种数量的差异，7-11这种SKU最少，万达广场这种商业综合体最多。
那么“辐射范围”（便利）与“经营范围”（品种数量），除了都是“范围”共性之外，有什么内在关系呢？
这就是不同规模零售店的决定性因素：在辐射范围与经营范围之间，寻找最佳平衡。
理论来说，经营品种越多，零售店的收入就越多，但经营品种的增加会带来经营面积增加（租金提高）、存货周转速度越慢、人员成本更高、资金需求更多、规模效应下降等一系列问题。如果此时辐射范围不能以更大比例地增加，以抵消上述“一系列问题”（本质上是效率下降、成本增加），那么增加经营品种就会导致零售店的盈利能力下降。
这就是为什么SKU那么少的7-11，能够成为全球最赚钱的零售连锁的底层逻辑，因为它找到了经营范围与辐射范围的最佳平衡。（当然经营范围包括了“优选”）
至此，我们可以得出结论：
如果用一个词来概括零售业的本质，那就是：范围生意。
如果用一句话来概括零售业的本质，那就是：辐射范围与经营范围的最佳平衡
理解一个行业的本质，需要广博的知识、系统的思维和对商业底层逻辑的深刻洞察，有时还需要一点语言的创意，这是为什么绝大部分企业家、创始人都很难找到行业本质的主要原因。
任何企业的成功，一定是商业底层逻辑的成功。商业底层逻辑是超越行业与企业的共性商业规律，是整个商业的基石，是不可违背的商业基本原则，是我任职500强CMO&VP十多年、成功创业四年、专职商业咨询三年的实践经验，与阅读上千本一线商业相关名著融合的集大成者。
商业模型法（原创）就是用商业模型，而不是用传统的“一事一方法”（用直觉、经验、非体系化的零散商业知识，去临时想一个解决方法），去更快、更准地解决商业问题。商业模型就是分析某类商业问题的思维框架（高阶的“道”），或解决某类商业问题的“套路”（低阶的“术”）。决策=模型+信息，掌握优秀的商业模型是优秀商业决策的前提。
下面的专栏，就是由商业底层逻辑和主流商业模型这两部分组成：
①商业底层逻辑系统。
包含需求唐三角（需求是一切生意的起点和终点）、商业的本质、五级竞争力模型（一切长期利润来自核心竞争力）、性价比系统论（一切购买皆因性价比）、利益共生体（企业本质是利益共生）等在内的结构化的商业底层逻辑系统。
②主流商业模型。
包括买链十环模型、购买三角MMAP模型、价值认知金字塔、做局思维模型、定价模型、流量高效转化模型、trap商机模型、有形证据体系、产业中台模式、重构顾客价值曲线模型、收入增长模型、竞争矩阵模型等数十个模型。
凡人要想快速成为商业牛人，掌握商业底层规律和主流商业模型，应该就是最短的路径。
#双碳背景下，ESG投资的价值在哪里？#ESG投资在中国资本市场已经不再是一个新兴概念。近年来，随着气候变化、新冠疫情等全球性问题的出现，ESG投资理念越来越得到认可。
伴随着中国提出“双碳”目标，国内的ESG投资进一步得到发展。越来越多投资机构成为联合国责任投资原则组织（PRI）的签署方，提出ESG投资的正式承诺。
博时基金早在11月就加入了PRI，成为在国内首批正式承诺系统性建设ESG投资研究体系的公募基金之一，当时中国加入PRI的资管机构合计只有10家左右，而间国内新增的PRI签署机构目前已达到24家。
同时，今年以来，以ESG为概念的各类资管产品迅猛增长。以公募基金行业来看，新成立的ESG主题基金数量接近60只，这一数量已经超过过往4年的总和。
Bosera Funds
气候变化、碳中和毋庸置疑是当前最重要、最受全球各界关注的议题，不断扩大ESG里面“E”的影响力。随着全球平均气温观测数据的上升趋势愈发明显，以及极端天气事件频率的上升，气候变化对人类社会经济的可持续发展构成严重威胁。
在这样的背景下，全球各国政府在推进气候变化治理工作方面采取了一系列措施开展合作，尤其是联合国层面的总体原则和目标设定。
过去的30年间，联合国气候变化大会上陆续制定了包括《京都议定书》、《哥本哈根协定》及《巴黎协定》等在内的多个国际协议，对气候治理提出了具体的任务。各个国家需要在治理环境污染、降低资源耗用、减少温室气体排放和应对气候变化等方面通力合作。
我国政府在此背景下提出双碳目标，与气候变化议题高度契合，使环境维度在国内成为ESG理念中如今最突出、最紧迫的维度。
Bosera Funds
面对如此严峻的情况，如何将ESG投资理念与双碳目标相结合，充分发挥环境议题与碳减排的协同效应，减缓全球变暖就变得格外重要。作为资管机构，促进投资组合公司碳排放管理、支持实体经济碳中和转型是响应国家政策号召的重要方式。
双碳目标促使传统行业转型、绿色行业发展，对于新兴的低碳产业链上的公司，资金支持可以催化其加速发展，进而拓展其节能减碳的社会效应，助力国家双碳目标的落地；
另一方面，一些碳密集型的公司仍然是社会经济运行不可或缺的组成部分，资管机构对于这类公司，可以通过资金投入支持开展技术研发，通过技术进步实现低碳转型；并且奉行积极所有权，促进公司提升低碳转型的意识。
“
这些是双碳背景下资管机构责无旁贷的义务；也是资管机构面临的新的投资机遇和风险。因此，在这样的形势下，双碳目标实际上对公募基金的ESG投资、绿色投资体系建设提出了迫切要求。
对于博时基金，ESG投资、绿色投资理念已经成为公司战略的重要组成部分。近几年来，博时一直致力于将ESG投资理念贯彻在投资研究与决策过程之中。
在组织架构上，博时成立了ESG投资决策委员会，负责制定和引导公司ESG相关政策的实施，同时成立了ESG专项小组，由专职ESG领域专家深耕ESG投研，并推动跨部门的ESG信息交流。
博时的研究部、量化部、IT部等多个部门共同支持ESG研究相关工作，这一架构设计使得博时的ESG投资实践得到快速发展，并迅速渗透到完整的投资研究和决策链条当中。
，博时结合国际评估标准与中国资本市场特色，自主研发建立了综合ESG评分评级体系，用于评估重点持仓的股票。
为了使ESG评价标准充分反映国内监管层、投资者、及其他广大利益相关者的关切，博时的ESG综合评价体系在国际惯例上根据中国特色进行改良，与国际体系相比，侧重于反映发展中国家与发达国家经济发展阶段的不同以及议题解读方面中国与海外价值观的不同。
从指标层面而言，博时的评价体系加入了中国特色ESG议题和相应指标，比如扶贫、重大公共卫生危机应对等等，从评分标准层面，博时结合中国市场的实际情况进行设计，避免片面的、一刀切式的对特定类型企业给予差的评级。
除了评级体系建设以外，博时基金ESG专项研究小组成员持续就特色ESG议题与困境开展深度研究，向投资研究团队输出ESG研究成果，发现ESG投资机会，规避ESG潜在风险。
例如，专项研究小组从金融机构视角研究和解读TCFD框架，分析气候变化带来的潜在风险和机遇，优化现有博时ESG综合评价体系框架下相关议题，设计将气候因素纳入个股传统估值模型，并就具体公司开展案例分析。双碳与气候变化是博时基金ESG投资研究的重点。
为了积极应对气候变化风险，响应碳中和战略目标，博时基金在5月正式成为支持气候相关财务信息披露工作组（TCFD）的支持机构，积极贡献气候变化影响的清晰、全面、高质量的信息。
企业战略，愿景，使命与核心价值的金字塔模型一览图！
《公司领导力法则》
