信达期货8月3日【豆粕】日报#期货#
核心逻辑
外盘方面，CBOT大豆期货周一收高，此前在平盘上下波动，因美国小麦市场走强提供的支撑，盖过美国中西部部分地区将有降雨的天气预报带来的压力。美国大豆作物即将于8月份进入关键生长期，届时中西部地区的天气将愈加重要。美豆优良率高于市场预期，同时巴西增加大豆的种植，抑制美豆的价格。
国内方面，上周国内大豆压榨量增加，豆粕产出增加。中美谈判不利引起市场对大豆供应的担忧，利多期价。需求方面，国内生猪存栏量、屠宰量及猪饲料产量增加明显在一定程度上证明了生猪产业不断复苏;蛋价上涨以及肉雏苗价上涨预计养殖户补栏意愿增加，水产旺季加上较高养殖效益等均有助于市场对豆粕的需求。
库存上，虽然上周国内大豆压榨量出现回升，但大豆到港量也较大，部分油厂出现胀库现象。预计7月巴西大豆到港量仍在1000万吨左右，8月后将明显减少，8月中旬后大豆库存或将逐渐回落。
目前进口大豆压榨利润仍为负值，M09基差变为负值；目前盘面上豆粕波动较大，M09暂观望，后期关注美豆天气。不过豆油下跌趋势明显，Y09空单持有。
关注点：美豆天气、中美谈判。
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