中国没倒下，美国反而想加码制裁，全面阻断中国芯片技术及投资，美封锁与孤立难不倒中国。9日《纽约时报》报道称，白宫最近几个月都在研究对中国科技产业祭出新的禁令，限制美企投资中国高科技，相关措施预计2个月内公布。特别是在发生“气球事件”之后，美国国会更是警告白宫，如果不采取行动对中国进行新的投资限制，国会将推出建议法案。
有消息人士表示，美国考虑的投资限制主要在敏感技术领域，包括量子计算、先进半导体和某些具有军事或监视用途的人工智能科技。目前大体框架已经制定完成，同时美国也在与欧盟盟友进行接触，寻求共同实施相关限制。美财政部正在与欧盟进行联系，以确保在美国切断投资之后，欧洲国家不会对中国提供融资支持。
美国这项举措可是“够狠”啊，不仅自身想完全限制对华投资，还想彻底在西方阵营内孤立中国，不过具体欧洲有几分兴趣跟随美国的指示行事，还需要进一步分歧。毕竟之前因为通胀削减法案，美欧之间已经发生了一些纷争，欧洲本来就不满美国的“唯我独尊”思想，如今美国政府还要继续干涉中欧之间的投资合作，恐怕欧洲也要有自己的考虑。
据德国联邦统计局最新公布的数据，中国已经连续第七年成为德国最重要的贸易伙伴，中德去年的商品贸易额约为2980亿欧元，比增长约21%。德国企业更是将中国市场视为最重要的合作伙伴，而如果要妄自跟随美国的制裁，不仅会损失一大笔收益，还有可能遭到中方的对等反制，这完全是损人不利己。德国作为欧盟最大的经济体，如果选择不支持美国，那美方的策略在欧盟恐怕也掀不起什么风波。
事实上，自从去年10月之后，美国已经祭出“核弹”级别的芯片禁令，长期监控中国公司在美的投资。支持对华限制策略的政客认为，此举将有助于填补美国对中国设置经济壁垒的重大漏洞。但这实际上是大错特错，事实可以证明，在过去的一年中，中国半导体科技发展速度依然在加快，在5G芯片、传感器、激光器等方面取得重要突破，我们一直在走自己的路，美方凭借封锁措施就想拖慢中国的发展是徒劳的。
据统计数据，美国投资者每年在中国要进行约3000笔交易，包括直接投资和风险投资，其中有约500笔交易的价值超过100万美元。美政府在释放了新限制消息之后，包括泛大西洋资本集团就已经向美商务部提出了关于此事的意见。随着疫情形势更加明朗，国际机构都给出了对中国经济增长非常高的预期，惠誉国际信用评级有限公司就预测中国国内生产总值（GDP）将在增长5.0%，这对于世界投资人来说也是一个难得的好机遇。美方在此时偏要逆潮流而行，阻碍正常投资合作，自然美民众切身利益也会受到影响。
多说无益，面对美国的一再挑衅，我们必将采取合法手段反制。甚至如果美欧要联合行动，那美盟友也会遭到波及。我们从来不挑事也不怕事，在崛起的过程中，我国面对的挑战是多样的，但这从来没有将我们打倒，世界在今天看到的是更加强大的中国。事实会让美方明白，我国在高科技领域的进步势不可挡，美国大搞封锁与孤立政策等同于给自己建造了一座围城，真正被孤立将是美国自身。#美国##美国或限制美对华投资##美升级半导体出口管制##国际#
鹏华智投｜公募REITs迎常态化发行，如何看待其投资价值？
近日，证监会在会议上强调将大力推进公募REITs常态化发行。早在，多项政策持续出台，支持推动公募REITs发行，在政策的助力下，REITs市场规模稳步扩大、底层资产持续丰富。
[机智]24只公募REITs上市以来普遍表现良好
Wind数据显示，截至1月18日，已结束募集的公募REITs共计25只，目前已上市的24只公募REITs募集资金总额超过783亿元，总市值达842亿元。其中，共计新增13只公募REITs，发行规模合计419.48亿元，底层资产类型除高速公路、产业园区等，还新增了保障性租赁住房、清洁能源两类基础设施。与此同时，二级市场上的公募REITs产品整体表现良好。据华泰证券统计，截至1月13日，24只公募REITs上市以来平均涨幅为17.04%。
[思考]公募REITs有望持续扩容
在政策支持力度持续提升的背景下，公募REITs市场将持续扩容，底层资产类型将更加多元。根据业内人士最新预判，到底REITs发行数量超过60只，总发行规模超过2000亿元，并且会有更为丰富的底层资产，包括人工智能、5G、工业互联网、智能交通、智慧能源、智慧城市等新型基础设施。
[what]公募REITs产品有何投资价值？适合哪类投资者？
从资产配置角度来看，公募REITs底层资产与股票、债券等其他金融资产之间的关联性较低，有助于投资者优化投资组合，从而更好地分散投资风险。从产品特性来看，公募REITs产品具有强制分红的属性，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%，因此投资者可以获得长期稳定的分红收益。另外一般市场情况下，公募REITs长期风险收益特征高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金、混合型基金。综合以上，公募REITs产品比较适合中低风险偏好的长期投资者，另外有资产配置需求的投资者也可以适当投资。
总之，长远来看，公募REITs产品具有广阔的长期发展空间。不过投资者还需理性看待公募REITs投资价值，应结合自身投资目标，对资产类型、资产成长潜力等多方面进行衡量，审慎做出投资决策。
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【加速减持，巴菲特葫芦里卖的啥药？】
中泰证券资管 姜诚
港股电动车龙头股被伯克希尔哈撒韦连续减持，自去年三季度以来已累计卖出所持股份约四成，套现200亿港币量级。股神的一举一动都引人瞩目，这波操作背后，葫芦里卖的什么药？
说实话，我完全摸不着门道，因为从基本原理上看，好几个理由可以让他卖出一只股票。
一是觉得股票贵了，比如当年清仓某石油股。
二是看错认输，比如疫情期间卖掉航空股。
三是有更好的股票要买，而手上没钱了。但这个理由成立的概率不高，因为他手上还有大笔闲钱。
四是我们想不到的所有“其他”事项。
问题是，我们为什么要知道他卖出的理由？为了抄作业么？抄作业毕竟有风险，股神也可能错，相信认为股神这次卖错了的人不在少数。
但即便他卖对了，对不同人来说，最优决策也未必相同。有好几个理由可以让不同人对同一只票做出截然相反却都可能正确（或错误）的决策：
一是投资理念不同，或许他觉得贵了需要卖，你觉得没涨到头不能卖，可能你们二位都对。也可能都错，比如现在并不贵，但股价却跌了。
二是风险偏好不同，他对未来的预期更保守，你更进取，所以一个空头一个多头，各走各的路，无论是非对错。
三是认知水平不同，老巴年纪大了，对新兴产业可能不太懂？或者是一些人自以为懂？
四是要求回报率不同，他用长期国债做折现率，你目标是跑赢活期存款。那么可能他觉得贵要卖，你觉得依然便宜可以继续买。
以上任何一点，都会产生不同的最优决策，这也是抄作业不靠谱的根源。遗憾的是，喜欢抄老巴作业的人当中，其实绝大多数跟他干的不是同一件事儿。
（中泰证券资管基金业务部总经理 中泰星元灵活配置混合基金经理姜诚）
以上观点不构成投资建议，据此操作后果自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，请投资者根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。
