贷款利率又上调了，这是要扼住房地产的咽喉吗？
深圳几家国有大行上调贷款利率，带动其他地方贷款利率上调，在房地产刚度过小阳春的这个阶段，上调利率是否是有意的控制行为。
答案是，不！
有房贷的同志们都知道，之前我们经历了一件事，房贷由固定利率转向浮动利率，当时大部分人都转了浮动，因为参照当时的经济形势和邻国的发展经验，房贷利率是要长期下行的。
这里的依据是什么？依据是原来固定的模式是国家出一个基础数据，各地方执行；而变成浮动以后，则是国家由制定权利转向监管权利，而基础数据是要根据市场反应得出来的。就是我们知道的浮动利率的算法，找十几家银行，取个平均数。
理解了利率改革以后，我们再回到当下利率上调这件事，我们以房地产为主视角，疫后经济复苏很慢，房地产作为大基数业主，我们也能看到那一双无形的手，似乎有些想放开的意思，那很多人就说了，但你现在上调利率这不符合放开的规律啊！上调利率就是在抑制需求，吓退那些贷款买房的人们。如果你对这一层感同身受，那么恭喜你，你已经被中国的房地产经济成功洗脑了。
下面我们切换下视角，来到金融或者就直接人民币吧，拥有印钞权的美国不断印钱，然后大肆在世界买买买，结局就是他们印的钱都流进了各个国家地区，美元越来越不值钱，而逐渐提高影响力多边贸易的中国，人民币正在升值！人民币升值了，其他的进出口贸易我们先不谈，就谈谈人民有钱了，人民手里的钱值钱了，能买的东西更多了，但人民之前在银行贷的款，还停留在当年的水平，这下银行坐不住了，手里大规模的贷款，相当于贬值了……银行哪吃过这样的亏！
所以说银行抢先一步，以抵抗通胀为由，掀起利率上调。这样一来，你大概能理解了。或者也别说人家银行的不是了，纯粹就是老美不厚道，非要印钱，导致经济通胀，再反馈到市场行情上，原本趋势下行的利率，就自然而然被抬高了。
那么房地产在这场通胀中怎么发展？借用很多年前的一个营销套路，先生啊，你看看钢筋水泥人工哪样没再涨价，你还指望房子降价啊！这是置业顾问打消客户顾虑的说法，客户回头上网一搜，这些东西真的在涨价，算了赶紧买吧！房子注定涨价。
这个情况到了今年，前段时间的大宗商品涨价，随即就在股市掀起一阵风雨，最近证券白酒新能源这些齐刷刷的都又抬起头来，接连涨停，这里稍微区分一下啊，碳交易碳中和概念，这是未来趋势，空间还很大，而新能源这些，完全是看好了现在经济通胀的形势，在股市大肆屯水，这种行为为什么不监管呢，有啥可监管的，股市有风险小学生都知道，赔了你活该……
那么就放任这些资本在股市折腾，不，这些资本里有很多都是外资，外资所看好的，还是中国具有核心价值的东西，他能买的不是股票，是……
当下股市和房地产，应该会是我们抵御通胀的重要手段，这里边蕴藏着机会，也蕴藏着风险，是个两小儿辩日的命题。
但房地产这个池子，就像我一开始说的，是基数大的核心业务，我们又拥有一键启动和快速控稳的技能，我觉得，今年大概率，还有房地产的一个拐点。
而至于其他领域，也会有不同层次的布局，我的专业是房地产，就不做过多解释了。
我还有个午会，没听明白了，评论区交流。谢谢！
《奇怪的12月金融数据：一——地产到底能不能托得住》
中金在点评12月金融数据时，提到了金融支持地产初见成效，理由是11月房地产投资资金来源中的贷款增速不再继续下行。
这里我把原图（图一）直接贴出来给大家看，我们确实看到了国内贷款曲线企稳了，但是事实上，其他三个细项：应付款、销售回款、自筹资金依然是继续下行甚至是加速下行的。
而房地产的开工、施工、竣工数据，截至11月，同样是同比增速降至新低，而且斜率稳定。我理解研究员的难堪，人家把9-10月难得出现的一个数据小拐点特意标出来（图二），提到竣工9-10月已有好转，实际上11月这个数据又掉头向下了。
这是供给端，在需求端，实际上早在初开始，到了中前后，首套房贷的放款周期已经达到了历史上最快的25天（图三），包括各种利率（图三&图四）都已经降到了数据有统计以来的新低。比如图四的起点是，过去我们没有比这还低的按揭利率。
——但是很有意思的，12月金融数据的第一个迷雾在于，居民的中长期贷款仍然在继续同比负增长（图五&图六），只是降幅略有收窄，这个数据甚至和企业中长期贷款形成了极大的背离。
也就是说，大家在各种利率新低的阶段，依然不买房，尤其是三四五线的房子。当然，这里你可以解释为因为快速过峰，大家没条件去售楼处。
但是如果，我是说如果，万一再过3个月，这个数据依然不好怎么办？比如从竣工施工数据来看（图二），历史上地产行业其实是长期繁荣的，很少出现同比0水位以下的增长，-只是出现了一段时间，已经让很多龙头民企彻底倒下了，这里踩的不是一般的钢丝。
没有人敢去预期这个未来，大家都坚信地产一定会复苏帮着托底经济，甚至这一点是有行情的一个核心底层逻辑。
如果让我们回顾历史上居民中长期贷款和企业中长期贷款的背离，尤其是企业端比居民端先恢复的案例，主要出现在两个时点：
第一个是下半年，出现了企业中长期贷款回暖而居民中长期贷款低迷的剪刀差，结果是居民中长期贷款大幅走暖收窄剪刀差，也就是的棚改地产牛市；
第二个是下半年，出现了企业中长期贷款回暖而居民中长期贷款低迷的剪刀差，结果是实质上两端都在去杠杆，居民中长期贷款增速加速向企业中长期贷款增速靠拢，也就是的熊市。
从经济学逻辑上也可以解释：在数据如此疲弱的阶段，要么是大家信心真的恢复，要么是信心坍塌出现去杠杆式收缩。或者说，托底经济要么成功要么失败，没有中间路可以走。
未来的一年，一半是火焰一半是海水（月报摘要内容，未完待续）。
