投资黄金（信用风险对冲,规避市场风险）
投资黄金的核心功能是信用风险对冲。
短期来看，黄金走势与供需关系，以及大宗商品行情密切相关。
长期来看，黄金的走势受美国经济走势影响最大。每次美国经济下行，采取宽松货币政策和降息，导致通胀和美元走弱时，市场出于避险的需要，黄金往往会迎来一波上涨机会。
总的来说，黄金易受市场的风险偏好所影响，市场风险越低，黄金越受追捧，风险越高，黄金越受冷落。
1.投资机会：美联储有降息趋势，美元贬值，美国通货膨胀率上升，全球性战争，全球金融危机动荡期，美国股市泡沫严重。
2.投资黄金最佳方法，场内基金：黄金ETF
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为什么美国加息，我们要降息？今年以来美国在不断加息，而我们的选择，跟美国是一个截然相反的政策。在美国大幅加息的时候，我们在不断的小幅降息，这在金融上，可以看作是释放流动性来对冲美元流出造成的流动性收紧，这样做最主要的目的，就是给经济，也是给资产价格进行托底。
为什么必须要这么做呢？
因为在美国加息周期里，其他国家所面临的最大威胁，就是在美国自身的金融市场崩盘之前，先出现了资产价格崩盘，这个时候会面临股债汇全面崩盘的情况，那样的话，所有以自己货币计价的资产，都会出现价格暴跌，再叠加汇率暴跌，首先面临的问题就是如何还债。
这个债务包括两个部分，一个是外商投资，进来的时候是美元，出现危机之后，如果他们要撤出，你必须还给人家相应的美元。还有一个就是外部融资，借的是美元，还也必须是美元。这两个其实都是对外的债务，是必须兑付的，相当于是一个国家的信用。
但是汇率大幅贬值，往往就是外汇储备消耗光之后出现的，这个时候是没办法完成外资和外债的刚性兑付的，那这个时候如果不想玩赖，因为这么玩，轻则被孤立，重则要面临战争威胁。所以如果要讲信用，那就必然要面临一个无奈的选择，就是资产抵债。
这个时候另一个问题也来了，汇率和资产价格都暴跌，债务相对汇率而言大幅增加，需要抵债的资产，因为价格大跌，而需要付出更大的规模，基本上一把就得被掏空。
除了优质核心资产抵债之外，还有一个办法就是向世界银行和国际货币基金组织求援，他们提供贷款，但是也会提出要求，比如进行银行体系的改革，比如对金融业，服务业，提出系统的改革方案，当然这个方案基本上就是要向西方的金融机构和企业敞开大门，还有更过分的，就是改革货币发行方式，等同于直接出让货币主权。
这些都是过去切切实实发生过的一些做法，一旦到了这一步，基本上美国会借助一次危机的机会，把这个国家从里到外都给牢牢锁定。所以对我们而言，最要避免的就是在美国出问题之前出事。
【为什么说配债80%相对来说就是一个安全性非常可控的比例？】从风险来讲，收益率越高，某种程度上风险就越大，收益率越低，某种程度上信用风险越小。对股债混合产品而言，20%的股票和80%的债券配置中，从逻辑去计算看，20%的股票基本上提供了整个组合80%-90%波动率跟80-90%的回撤，因此，在债券方面若再冒信用风险会得不偿失，因为它给整个组合提供的贡献是比较少的，并且一旦债券违约，它对整个组合的杀伤力非常大。
从实际逻辑来看，配置的这些债券应该是偏高等级的。若信用等级较低，则股票跌债券也有可能跌，就提供不了对冲的效果。所以从投资来看，希望配置的80%的债券追求收益率，弹性部分在股票这边，才能够实现一部分的对冲，产品整体上才有可能偏稳健。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载
周末降准了，但基本一致看空，认为低于预期，但究竟应该如何看待这个事情呢？
我个人的看法是：
一，蚊子腿再细也是肉。5300亿元，没有影响麻辣粉（MLF）为代表的中期流动性的投放，是有助于促进宽信用，有助于对冲疫情对经济的冲击的，最终也必将有利于降低资金成本，促进实体发展。
二、市场确实不缺钱，缺的是信心，管理层此举就是希望维护市场的信心，对市场也是有底线要求的。
三、反映管理层对市场的关注，维持市场稳定的态度和意愿是足够的。
四、一致的看法，并不一定会造成实质的走势。
如果说，降息反而导致短期市场下行，说明市场极度没有安全感，但都非常谨慎的情况下，即使调整空间也是非常有限的，反而会给资金创造一个进入的好机会。
因为从长远看，不少优质资产都到了历史相对便宜的位置了。
上周五基金收益-3.5W，这个额度的变化，基本无感了。
回撤总是让投资人无奈的，但我还是要吹吹牛，回撤对于我来说如同呼吸，太正常不过了，可能经历太多了，也或者早有预计吧。
因为我很清楚，我损失就是时间而已，手中粮草充裕，下来了反而是机会。
如果连我都赚不到钱，那99%的人都赚不到，哈哈，小暗黑吧～
反正，日子照旧，生活照旧，有什么问题呢～
#头条创作挑战赛#黄金的问题到底是什么？
本人底开始持有较大仓位黄金，经历熔断，到目前为止收益很一般。反思一波问题出在哪？
1、预见到了债务的不可持续、预见到了大通胀，但黄金并没有因此收益。
2、可能的原因：美联储大幅快速加息。
可以看出来美联储在全力捍卫美元的信用，因此市场选择暂时相信美联储的操作。很显然，如果美联储能像沃克尔一样加息到15%，美元的信用是可以保住的。但鉴于当前美国290%的总体负债率，显然这个是不可能的。因为这个是悖论，加息到15%，美国财政会很快破产。
所以预计美联储加息年底就会结束。
3、可能的原因2：黄金市场供需均衡。
这个是从历年黄金产销量来进行的供求分析看的。但这个用于分析黄金长期走势可能没太多意义，黄金本身并非必须品，他的价值来源于比烂。即当没有更好的一般等价物的时候，黄金就可以充当一般等价物。
从历史上看，的确没有比贵金属更好的一般等价物。但二战后随着“管理”水平的提升，信用货币从80年代开始总体运行正常。不过40年的历史还是太短，人性贪婪是一种固有属性，恐怕难以克服。
4、可能的原因3：华尔街的打压。
这个情况是存在的，因为黄金衍生品期货交易量（不是ETF）是黄金交易量的几十倍。衍生品期货交易是无货交易，他的存在分散了一部分黄金持有需求，黄金实物大量持有者（比如美联储）可以通过期货进行价格操纵和引导，而他自己不用付出任何的实物，除非你有本事爆美联储的仓。
自从买了黄金之后我一直也在思考货币的属性问题，80年代之后全球化和互联网催生了一波有史以来最长的经济发展期，这个时候谈论信用货币崩溃特别是美元崩溃的事情意义不大。但之后，可以肯定的是，长期经济发展周期结束了，下面必然进入一个高度动荡、停滞的长时期，信用货币的问题就会凸显。
黄金本质上，是一个比烂的结果，因为人性的问题和经济周期的问题，信用货币崩盘似乎是难以避免的，即使央行可以通过操纵的方式控制黄金价格，但当信用货币越来越不被信任之后，其实人们并没有更多的选择，央行想维持货币的信用也没有更多的选择。还有什么原因？想不出来了。通胀预期？实际收益率？
生身盛世诗书史
黄金持有者是各国央行，打压金价是央行共识。做多黄金就是和央行比命长，每个人一生中只有1.27次机会。
量化投资先锋
美元不和黄金挂钩，还得和石油挂钩。1972年到1974年，美国和沙特达成协议，美元成为石油计价和结算的唯一货币。形成石油美元体系。中国和俄罗斯达成人民币卢布对半捆绑石油协议、中国和伊朗达成人民币捆绑石油协议。货币不和实物捆绑，这种货币信用根基就有问题。黄金是用来对冲风险。
美元迄今为止，还没有出现过严重信用风险。俄罗斯的卢布令把卢布和石油黄金挂钩，才保住卢布信用。美元现在强势阶段，许多国家货币都大幅度贬值。
人民币贬值并不多，相对稳定，你才会觉得黄金没有用处。美元仍然是全球第一大结算货币，信用最高货币。如果美元一旦失去霸权地位，你再看看会是什么结果。
jjjlcym
我以为黄金与美国实际利率的相关性是黄金持有者的共识和基本买入逻辑。。。
个人认为黄金的趋势性上涨，源于某些资金的“套利机会”：正如外汇市场上表现的那样，美国加息，日本不动，那么会有大量的资金选择借入低利率日元，换成美元，去购买高利率的美债。风险点在于美债到期的时候汇率如果相比借入时大幅波动，会存在汇兑亏损，那么为了规避风险选择买入外汇掉期保值。这是日元兑换美元的走势的源动力。
路林
因为黄金不能生息，存储还要花费费用，黄金价格长期看和开采成本成正相关关系，而开采成本长期是上升的，可见投资黄金可以有一定的保值，但很难跑赢通胀，个人觉得投黄金不如投储量大的黄金股，特别是走出国门的黄金矿业股。
aiyamaya
黄金不涨2个原因
1，实际用途太少了。
作为金属来说，又贵用量又少，作为商品，价格没有上涨理由。
2，没有大资金愿意炒黄金。
美国为了美元的价值，一直都不愿意金价上涨。中国也没有抬高金价的意愿。所以就没有大资金愿意把金价拉上去。
Intshell
黄金为啥不涨？首先，1.现货黄金和期货黄金，交割有天然的问题，大量的话是一定兑不出现货来的，所以量价会被严重操控。2美联储的黄金租赁政策，不管市场怎么折腾，金子都必须在美联储放着，且租赁量不透明，所以只有空杀多。3虚拟货币影响，共通点是去中心化、都没税！4，各国对黄金实物有严格政策性的限制流通。5黄金价格是高度被美国操控的。综上，为啥不无限制涨，因为已经被锁死了。所以，黄金的货币属性会越来越弱，且不可逆。
【老丁说财经：一季度经济数据的大类资产含义是什么？】
一季度经济数据刚刚公布，总量来看基本符合预期，但结构变化较为明显，这样的数据对资产价格的含义是什么？
1、A股：信用收缩对估值的下行压力依然存在但接近尾声。从总量来看，一季度经济增速环比较弱，货币政策进一步收紧的概率变得越来越低，信用仍可能进一步收缩但幅度难以再超预期。具体来看，4月份社融存量同比增速仍可能进一步下滑，但下滑的幅度预计开始收窄，同时市场对信用收缩的预期已经较为充分，也就是说，“杀估值”最为剧烈的时间或许已经过去，这就意味着A股再度出现系统性下跌的概率不高。从结构来看，一方面，前期估值较高的“抱团股”调整幅度已经相对较大，进一步调整空间已经有限；另一方面，一些市值相对偏中的标的估值有所回升；也就是说，估值收敛是通过高估值回落和低估值回升双向进行的，这意味着A股的风险偏好已经开始企稳。从时点来看，5月中旬公布4月经济数据时，是一个值得关注的时间窗口——4月信用风险充分释放、大宗商品价格走势变得明朗（滞涨风险下降）、风险偏好边际改善。
2、商品：工业品需求正在从上游逐步转向中下游。从国内来看，消费数据环比改善明显，工业生产环比走弱，意味着拉动经济增长的驱动力正在从工业转向服务业；结构上，地产建安投资走弱方向较为确定，基建投资尽管可能在专项债发行支撑下有所回升，但预计力度有限（尤其在全年增速和就业目标相对实现难度不高、决策层比较关注大宗商品价格的背景下），意味着上游大宗商品的需求可能边际放缓。从海外来看，美国零售销售数据也开始出现大幅攀升，地产销售开始走弱，意味着拉动美国经济增长的动力也正在逐步转向服务业和消费，这将带来两个变化：一是拉动美国通胀的分项从PPI转向核心PCE，二是美国经济增速将出现大幅上升（消费贡献大）；也将导致两个结果：一是美联储退出刺激时间可能加快，二是商品需求边际放缓。但商品价格近期受供给影响可能更大。具体来看，原油的供给弹性最强，OPEC+的实际增产幅度和页岩油的产量恢复，将是未来1-2个季度油价波动的主要影响因子；国内黑色和铝的供给，受到地方政府“碳达峰”政策的制定和实施力度的影响较大；其他工业品比如铜、铁矿石等商品的供给，受到产能恢复情况和运输等问题的影响较大。不过，比较确定的是，如果疫情不出现新的变化，供需缺口收窄的概率较大，整体工业品价格的高点可能已经看到。
3、国债：长端收益率易下难上，但下方空间有限。驱动期国债收益率下行的因子主要在于通胀预期。首先，短端利率进一步下行的概率和空间基本不存在。经济增速尽管环比较低，但全年增速、就业目标完成概率依然较高，如果资产价格不再出现系统性下行压力，那么流动性转向宽松的必要性就不高，约束短端利率下行空间。其次，市场风险偏好有所企稳。从股市来看，杀估值最为剧烈的时间可能已经过去；从信用市场来看，尽管信用仍将收缩，但整体信用风险相对可控（也就是说通过流动性宽松来对冲信用风险的概率不高）。那么，收益率的下行空间将取决于商品价格下行带来的通胀预期回落。本轮商品价格的上涨更多是供需错位带来，长期、进一步上行的概率不高，后期如果商品价格出现回落，那么通胀预期回落反而可能带动收益率有所下行。
4、汇率：窄幅双向波动，难以成为资本市场资金流动的主要驱动因子。一方面，美元指数仍可能进一步上涨，但短期大幅上行的概率依然不高；另一方面，中国经济基本面、货币政策稳定性和资本市场开放都更有利于吸引外资，即使美元升值，人民币相对美元贬值的空间可能相对不大。同时，中国资本市场的稳定性、开放性和便利性都在进一步改善，对外资的吸引力不断上升。
风险提示：疫情出现新的变化等（资料来源于国金证券研究所等）。
万日长投第1801天，今天基金收益18.6W+，反正就是挨最毒的打，吃大口的肉。
市场很多时候都是公平的，就像农民伯伯种田一样，不想耕种，就想有收获，哪有这么好的事。
个人投资投资者相对于机构而言，时间就是你最好的朋友，但是时机不是。每个人都想抓住时机，偶尔运气好可以，但长期来看注定是不可能持续的。
长期投资国内基金，说白了就是看好国家未来的发展，享受的是国家发展红利，如果你不看好，而且天天一惊一乍，对未来没有信心，那建议你不要投资什么股票基金，看好未来，这就是大势。就像30年前，看好深圳及不看好深圳的结果是两种人生，看好和不看好的结果就是买不买房。
今年的主旋律很简单宽松，货币宽松，宽信用，一方面对冲经济的下行，二是反复的疫情，三是对冲米国的加息。水涨船就会高，今天的降息的信号就是很明显的态度了。
但所有的事情都不是一蹴而就的，九层之台起于累土，波动无时不在，甚至有时颇为激烈，但我们方向对了，战略对了，战术上就可以藐视敌人。
今天老妹的股票也是超过10厘米，妥妥7位数进账，让超市送了大份的羊肉过来，晚上家里火锅吃起，晚上大家都吃啥呢？
也要考虑亚洲各国的情况，如果能帮助亚洲友好国家度过危机，间接会延长美国的冒险时间，我们也会成为救世主，当然，要做好和美军军事对抗的准备
六爷阿旦财富管理企业投资经理 优质财经领域创作者
为什么美国加息，我们要降息？今年以来美国在不断加息，而我们的选择，跟美国是一个截然相反的政策。在美国大幅加息的时候，我们在不断的小幅降息，这在金融上，可以看作是释放流动性来对冲美元流出造成的流动性收紧，这样做最主要的目的，就是给经济，也是给资产价格进行托底。为什么必须要这么做呢？因为在美国加息周期里，其他国家所面临的最大威胁，就是在美国自身的金融市场崩盘之前，先出现了资产价格崩盘，这个时候会面临股债汇全面崩盘的情况，那样的话，所有以自己货币计价的资产，都会出现价格暴跌，再叠加汇率暴跌，首先面临的问题就是如何还债。这个债务包括两个部分，一个是外商投资，进来的时候是美元，出现危机之后，如果他们要撤出，你必须还给人家相应的美元。还有一个就是外部融资，借的是美元，还也必须是美元。这两个其实都是对外的债务，是必须兑付的，相当于是一个国家的信用。但是汇率大幅贬值，往往就是外汇储备消耗光之后出现的，这个时候是没办法完成外资和外债的刚性兑付的，那这个时候如果不想玩赖，因为这么玩，轻则被孤立，重则要面临战争威胁。所以如果要讲信用，那就必然要面临一个无奈的选择，就是资产抵债。这个时候另一个问题也来了，汇率和资产价格都暴跌，债务相对汇率而言大幅增加，需要抵债的资产，因为价格大跌，而需要付出更大的规模，基本上一把就得被掏空。除了优质核心资产抵债之外，还有一个办法就是向世界银行和国际货币基金组织求援，他们提供贷款，但是也会提出要求，比如进行银行体系的改革，比如对金融业，服务业，提出系统的改革方案，当然这个方案基本上就是要向西方的金融机构和企业敞开大门，还有更过分的，就是改革货币发行方式，等同于直接出让货币主权。这些都是过去切切实实发生过的一些做法，一旦到了这一步，基本上美国会借助一次危机的机会，把这个国家从里到外都给牢牢锁定。所以对我们而言，最要避免的就是在美国出问题之前出事。
看谁耗过谁了
六爷阿旦财富管理企业投资经理 优质财经领域创作者
为什么美国加息，我们要降息？今年以来美国在不断加息，而我们的选择，跟美国是一个截然相反的政策。在美国大幅加息的时候，我们在不断的小幅降息，这在金融上，可以看作是释放流动性来对冲美元流出造成的流动性收紧，这样做最主要的目的，就是给经济，也是给资产价格进行托底。为什么必须要这么做呢？因为在美国加息周期里，其他国家所面临的最大威胁，就是在美国自身的金融市场崩盘之前，先出现了资产价格崩盘，这个时候会面临股债汇全面崩盘的情况，那样的话，所有以自己货币计价的资产，都会出现价格暴跌，再叠加汇率暴跌，首先面临的问题就是如何还债。这个债务包括两个部分，一个是外商投资，进来的时候是美元，出现危机之后，如果他们要撤出，你必须还给人家相应的美元。还有一个就是外部融资，借的是美元，还也必须是美元。这两个其实都是对外的债务，是必须兑付的，相当于是一个国家的信用。但是汇率大幅贬值，往往就是外汇储备消耗光之后出现的，这个时候是没办法完成外资和外债的刚性兑付的，那这个时候如果不想玩赖，因为这么玩，轻则被孤立，重则要面临战争威胁。所以如果要讲信用，那就必然要面临一个无奈的选择，就是资产抵债。这个时候另一个问题也来了，汇率和资产价格都暴跌，债务相对汇率而言大幅增加，需要抵债的资产，因为价格大跌，而需要付出更大的规模，基本上一把就得被掏空。除了优质核心资产抵债之外，还有一个办法就是向世界银行和国际货币基金组织求援，他们提供贷款，但是也会提出要求，比如进行银行体系的改革，比如对金融业，服务业，提出系统的改革方案，当然这个方案基本上就是要向西方的金融机构和企业敞开大门，还有更过分的，就是改革货币发行方式，等同于直接出让货币主权。这些都是过去切切实实发生过的一些做法，一旦到了这一步，基本上美国会借助一次危机的机会，把这个国家从里到外都给牢牢锁定。所以对我们而言，最要避免的就是在美国出问题之前出事。
国将有法应对霸权
六爷阿旦财富管理企业投资经理 优质财经领域创作者
为什么美国加息，我们要降息？今年以来美国在不断加息，而我们的选择，跟美国是一个截然相反的政策。在美国大幅加息的时候，我们在不断的小幅降息，这在金融上，可以看作是释放流动性来对冲美元流出造成的流动性收紧，这样做最主要的目的，就是给经济，也是给资产价格进行托底。为什么必须要这么做呢？因为在美国加息周期里，其他国家所面临的最大威胁，就是在美国自身的金融市场崩盘之前，先出现了资产价格崩盘，这个时候会面临股债汇全面崩盘的情况，那样的话，所有以自己货币计价的资产，都会出现价格暴跌，再叠加汇率暴跌，首先面临的问题就是如何还债。这个债务包括两个部分，一个是外商投资，进来的时候是美元，出现危机之后，如果他们要撤出，你必须还给人家相应的美元。还有一个就是外部融资，借的是美元，还也必须是美元。这两个其实都是对外的债务，是必须兑付的，相当于是一个国家的信用。但是汇率大幅贬值，往往就是外汇储备消耗光之后出现的，这个时候是没办法完成外资和外债的刚性兑付的，那这个时候如果不想玩赖，因为这么玩，轻则被孤立，重则要面临战争威胁。所以如果要讲信用，那就必然要面临一个无奈的选择，就是资产抵债。这个时候另一个问题也来了，汇率和资产价格都暴跌，债务相对汇率而言大幅增加，需要抵债的资产，因为价格大跌，而需要付出更大的规模，基本上一把就得被掏空。除了优质核心资产抵债之外，还有一个办法就是向世界银行和国际货币基金组织求援，他们提供贷款，但是也会提出要求，比如进行银行体系的改革，比如对金融业，服务业，提出系统的改革方案，当然这个方案基本上就是要向西方的金融机构和企业敞开大门，还有更过分的，就是改革货币发行方式，等同于直接出让货币主权。这些都是过去切切实实发生过的一些做法，一旦到了这一步，基本上美国会借助一次危机的机会，把这个国家从里到外都给牢牢锁定。所以对我们而言，最要避免的就是在美国出问题之前出事。
