中和应泰上海分公司的视频
凯恩斯:costco的火爆开业折射出消费行业的大机会
对于投资者,上面提及的永辉,高鑫零售(大润发)、苏宁易购、京东等标的,是可以在长周期上考虑的。未来消费拉动内需为主,而国内零售是一个明确的方向。
很多人搞不清楚供给侧改革和需求拉动的区别,实际上这两样政策手段并不矛盾。
举个经典的例子,传统的需求拉动,创造就业就是雇佣100个人挖坑,然而再雇佣100个人填上,这个过程中制造了就业。有就业的人群再去买产品,那么消费品行业和原材料一起拉动,经济繁荣。
但是如果从供给这边看,你会发现无意义的挖坑最终是一种浪费,我们多了很多挖坑职业人口,过剩了,而产业不可能持续烧钱雇佣无用之人。
于是,全行业升级,不升级的产业就被淘汰。有些挖坑队变成了挖隧道,有些挖坑队变成了挖石油。还有一些,只能挖坑的,那么就破产退出。
上面的内容是为了说明,本次需求拉动和过去的需求拉动是不同的,不同于当年4万亿,不是那种普遍的拉抬,而是有选择的,让一些有利于结构优化的消费内容得到鼓励,而另一些老旧过时的消费模式,一些即将破产的企业及时淘汰。
27日发布的《关于加快发展流通促进商业消费的意见》其实依然是供给侧的政策,其政策是有侧重点和方向的。
归纳20条文件内容,总结以下几点:
1、产品定制型电商。
2、老商场转型升级。
3、取消车辆限购,促二手车。
4、发展夜市经济,延长TBD营业时间。
5、简化便利店审批,下放油价制定权限。
6、财税支持,工商电费价格趋同。
投资人需要有一些思路将政策和实际相结合。最普遍的利好也许来自于美股,比如阿里系和京东、拼多多。
在针对电商的激励方面,作为第三方定位的阿里系是这个政策的最大获益者,前期铺垫的无人超市解决方案能够体现用途,包括盒马鲜生。
而A股的利好股票更多的体现在零售终端,比如苏宁,永辉,华联综超,杭州解百,港股的高鑫零售等。
另外美股还有一些二手车的网站,比如优信等。这些投资都比较直观,也比较分散。
对于旅游行业和物流行业,也算是一个不错的提振。
总体上,大多数解读对于这个文件出台的定位是拉动内需。个人认为有必要加上两个字,政策的目的应该是拉动“有效”内需。不是所有的需求都会得到提振。
最近上海costco开业,生意火爆到停业,这和之前家乐福、沃尔玛的“退”形成了鲜明的对比。
生意不好做,实际上只是你的生意不好做,并不影响另一些企业通过创新继续发财。
COSTCO有如下几种技能,并不神秘,但简单有效。
1、高周转。
门店仓储一体化,大包装,薄利多销,压低物流。这一点我们说过小米和ZARA都是这个方式。只有产品销售的快,才可能获得优势。
2、严选+会员。
京东和网易考拉都在走这条线,淘宝也在兜售88会员。而如今很多消费者希望购买平台自营商品,并获得会员折扣。
3、少部分低价带动整体。
比如联名款带动其他款服装销售。实际上costco的做法一样,他降低部分产品,比如油,比如部分日用品价格,来吸引客户到店抢购。
上面三点,实际上在零售领域天天见,我们日常也在淘宝京东上面反复使用会员。但是我们一直忽视了,不管线上线下,这依然是一个零售成功的主要途径。
【以上内容仅代表个人投资建议,股市有风险,投资需谨慎!】
作者简介:
凯恩斯
好人好股高端操盘手商学院名誉院长,对外经贸大学客座教授,中国人民大学操盘学高级讲师、清华大学操盘学特训讲师,中央电视台CCTV2《交易时间》特聘专家, 《操盘大讲堂》特聘教授。
曾经在北京电视台公开讲解如何选择三年十倍大牛股,所举的案例最终在底实现了十倍的盈利。 凯恩斯是目前国内唯一在价值投资领域做到可量化的实战型学者。
【大咖直播】凯恩斯: 医药股的上车机会,A股策略报告会。0828
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601933永辉超市
半年报亏损10.827亿。今年股价从7.16收盘价跌至4元,已经累计下跌约45%。
一致行动人增持1.5亿股(股价成本估计在5.5元)
目前大约亏损25%。
企业在如此艰难的情况下回购,是否真的可以稳住股价?目前这个价位真的可以投资?还是有更大的隐患在里面?欢迎评论#股票# #财经# #我要上头条。#
永辉超市年季报出炉,是业绩“爆雷”,还是大秀“财技”?
首先,我们来看一下年报,全年净利润增长14%,扣非净利润下滑了45%,远低于三季度披露的业绩。这说明了四季度实现巨亏,因为前三季度净利润已经20亿,这意味着第四季度亏损了3亿.这3亿到底亏在哪里呢?
首先,我们来看主业情况:
从主业毛利率来看,公司实现量价企升,整体毛利率较稳步改善。我们来看看四季度主业毛利率情况,全年营业收入932亿,营业成本733亿元,全年毛利率为21%。前三季度收入723亿元,营业成本567亿元,毛利156亿元,毛利率22%。从四季度单季度来看,四季度收入209亿元,营业成本166亿元,毛利43亿元,毛利率20.5%。可以说四季度主营业务的盈利能力并没有太大变化。
我们再来看看四季度的期间费用率(销售、管理费用),前三季度的销售管理费用占收入比为18%,而四季度单季的销售管理费用占收入比为20%,略有上升,主要是年末计提奖金等原因造成,历年都是这样。
在到家业务方面,也是一片向好。报告期内线上销售额达 104.5 亿元,同比增长 198%,占比 10%。报告期内,“永 辉生活”自营到家业务已覆盖 1000 家门店,实现销售额 59.1 亿元,同比增长 147%, 日均单量 23 万单,月平均复购率为 49.1%;京东到家累计销售占 34.7 亿元,占公 司线上 35.3%,覆盖公司门店 865 家,同比增加 380 家。
因此,我们可以看到公司主业是基本正常的,全年没有太大变化,四季度真正亏损在于非正常业务,甚至说是认为的财务大洗澡。我们进一步分析非主营业务情况。
首先,最大盈利来源于投资收益,金龙鱼等几个股票大涨,投资收益为11.5亿元。
其次,最大亏损有哪些?
第一、减值准备,计提了7亿资产减值准备。按照年报披露的所说的公司关闭了部分 mini 店,同时对长期亏损门店以及百佳商誉计提了减值准备,其中商誉从3亿下降至1.2亿,计提了1.8亿商誉减值。剩下的减值均为关闭mini和长期亏损门店的资产减值损失。这跟公司前期表达战略转型有关,意味着新业务探索失败,关闭探索业务,未来重新聚焦主业,可以说是轻装上阵。
第二、主业四季度惯例性亏损。因为超市行业特有的四季度盘点、四季度计提奖金等原因,历年四季度都存在一定亏损。从下表可以看出四季度毛利40亿,单是计提奖金等原因,主业亏损-2.2亿。
第三、联营企业企业亏损。投资收益-2.7亿元。因此,四季度的业绩可以简单概述为:主营业务惯例性亏损-2.2亿、联营企业计提减值-2.7亿元、同时计提了商誉和处置亏损门店的减值损失-7亿元,营业外支出增加了3亿元(主要是关闭门店资产处置的损失以及亏损合同的冲销),合计亏损了15亿元,而股票投资收益仅为12亿元,因此四季度亏损3亿元。
总的来说,永辉四季度经营正常,主要亏损来自战略转型、探索业务收缩导致的非经常性损失。这种痛是短暂,甩掉亏损包袱,未来更好上路。
那么我们再来看看一季度报数据:
主营业务端:公司营业收入仅下降10%,在去年高基数之下,降幅符合预期,单是一季度毛利率略微下降2个百分点,导致毛利下降了-20%,降幅略超预期。
真正看不懂的是期间费用为何居高不下,在营收下降情况下,期间费用(财务费用因债务增加可以理解)为何保持原来水平不动?个人猜测是因为业务收缩但人员尚未来得及处置相关,因为从费用构成来看,销售费用4成为人工费用、门店租赁费约占2成、折旧占1成,这些费用都是固定费用,在决定闭店到真正闭店这段时间,基本上是很难下降的。同时还需要考虑租赁准则变更的影响,租赁准则变更利好于自有物业,而利空租赁物业,但实际上是怎么记账的问题。
Q1报告期内线上销售额达36.7亿元,同比增长75.6%,占比 13.3%,线上永辉、到家业务继续向好。而在门店方面,新开超市10家,mini店闭店86家,剩余70家。新开门店低于预期、mini店大幅闭店,也许管理层一季度主要任务是战略转型、收缩亏损业务,单是这个新开门店确确实实太少了,看后面三个季度是否有所恢复。
从公司一季度报告来看,公司依旧跟四季度一样处于业务转型期,大量亏损门店集中关闭,导致各方面费用偏高,加上一季度金龙鱼等股票下跌,导致税前利润转为亏损。但是这都是短期的阵痛,刮骨疗伤后将会更好地上路。
总体来说,一季度主营业务收入下跌10%,在去年高基数之下符合预期,毛利下降20%,略超我预期的15%。
总结就一句话,业绩报告超预期,但也在预期之内。超预期的是没想到战略转型、财务洗澡如此彻底,预期之内的是主业并没有太大变化。如果你认同永辉甩掉包袱更好上路,那么此时就是利空出尽之时;如果你不认同永辉,那么可以不再关注。
#永辉超市#
【公司众相】湖北市场商超龙头中百集团11月15日晚间公告,11月3日至11月14日,永辉超市及其一致行动人合计减持中百集团3409.74万股,占公司总股本的5.01%,持股比例由24.86%降至19.85%。
数年前,永辉超市不断增持,不惜与武汉国资发起收购战,导致中百集团股价上涨。而今,永辉已经放弃收购,不断卖出中百集团股票,收缩战线,永辉超市自身自以来,也深陷泥潭。目前,美团等公司的社区团购依然走不通商业模式,但永辉超市也未能再现当年的辉煌。
永辉超市,路在何方?
永辉超市,是我入市十几年来,遇到最最无耻,最最无奈的一只股票,企业增持,跌,法人增持,跌,一致行动人增持,跌,业绩增长,跌,利润增长,跌,回购注销,跌,区域利好,跌,板块利好,跌。。。。。。
实控人,张家兄弟,加上一个文化水平不高的经营者,李国,把一盘好棋下的稀巴烂,一个公司,自上而下的弥漫着悲观,将所有的责任都推到了竞争对手,社区团购,而不是寻找市场机会。
永辉路在何方?
1.从悲观到乐观!一切渠道摈弃对手意识,有共同利益都可以成为朋友。一切渠道,美团,拼多多,橙心优选,京东到家,朴朴,社区团购,都可以是分销渠道,都可以成为现有供应链的服务对象,永辉生鲜的壁垒不是谁都可以打破的,自有品牌的优势也可以通过对手进行延伸的。
2.改变观念,从坐商到行商。等生意上门,纯属于靠天吃饭,如今社区团购,朴朴等将触角直接插入到了小区居民,年轻人的消费观念,越来越懒,还在等着生意上门的话只有死路一条!永辉到家,已经是最先进的营销理念了,但是流量入口不会白白上门,朴朴通过抖音,头条,1元新人礼已经抢得先机,永辉如果再不通过地推,走进小区,在同朴朴竞争中将死无葬身之地!三四线城市尚有红利可吃,一二线城市发展线上到家业务to c,发展仓储式业务 to b和c,是解决永辉困境的唯一出路!
3.培养核心竞争力:客户服务。永辉这些年,吃的是供应链前期投入大,生鲜壁垒高的老本,如今大家都在建大仓,发展前置仓,永辉优势将越来越小,如何打造核心竞争力,不外乎,4c,顾客、成本、沟通、便利,抓用户体验,感受用户需求的脉搏,搭建用户沟通平台,提供最优质的用户服务,这是未来所有零售企业的核心竞争力,朴朴,给用户带垃圾,给用户提供便利服务,已经走在前面,而永辉,还是老大自居!永辉利用自有品牌或者联名,为用户提供增值服务,是目前唯一能做的,利用会员定期送奶,定期送米和粮油,走进社区做公益,还有鼓励社区居民到店参加品牌推广活动,这些都是可以做的!人无我有,人有我优呀!
4.现代企业治理,家族管理层退出。李国妹夫之类的,赶紧清理出干部队伍,一个家族企业式的管理,对现代企业发展是致命的。人才才是一个企业,最重要的资产,不是仓库,货,还有靠山之类的。
5.回归主业,收缩阵线。零售赛道够长,体量够大,时间够长,能做好就是受益千秋的事,多元化的路不是谁都能走的,苏宁已经驾崩了恒大也是多事之秋,太多惨痛案例!没有金刚钻,别揽瓷器活!回归主业,当务之急呀!
6.管理舆情,公共事务部门换人。永辉超市的负面,多的如牛毛,墙倒众人推,像公共厕所一样,任人唾骂,这样的公关部门,可以去吃屎了,我想要不是家族的人,要不就某人的亲戚,否则还能待得下去!
以上是,对永辉的肺腑之言,希望管理层听到!看到!想到什么,干点什么!!
@福建永辉超市
#永辉超市#
我真没胡说,我真有10万股永辉超市,一路补下来的,4.9的成本,真不担心,又不是融资,又不等钱用,我相信它也不可能更低了,所以放着呗,稍微哪天被资金关注了,我相信比存银行回报率要高很多,这是佛系股民!#股票# #永辉超市# #股市点评# #炒股技巧#
永辉超市用回购,讲了一个辛酸故事。
故事是这样的:
永辉超市的股价,从去年二季度开始,一直就跌,跌,跌。跌得实控人怒从心头起,恶向胆边生。
“我有的是钱,跌,怕什么,回购!”实控人相信,你敢跌,我敢买,看谁怕谁。
于是公司开始像唐吉诃德大战风车一样,大战若干回合,最终在今天,完成了回购。总共砸进去27个亿!
回购了多少?
回购了约3.93亿股,占公司总股本的4.13%,真的不少。
多少钱买的?
回购最高价8.14元/股,最低价5.26元/股,回购均价6.87元/股。
翻翻股票走势图,你会发现,8.14元出现的最后一次机会是去年11月17日。也就是说,永辉超市当时在那么高位置回购,可能觉得那就是底。因为此前股价从高点回落到那个位置,就会反弹。估计老板也经常看股票,对图形很有研究,买起来信心十足。
没想到,永辉超市买了就跌,而且跌得很凶。于是,公司是你越跌,我越买,不差钱,一直买到最低价5.26元。5.26元就出现过三天,即5月6日、7日和10日,说明公司回购股票,是屡战屡败,屡败屡买,跟散户摊低成本一个心态。
买完了,一算成本价,我的天,6.87元。与今天收盘价5.58元相比,亏两成。真的是,不停砸钱买,一把辛酸泪。
永辉超市目前在5.2元到5.7元之间横盘整理,看起来像是止跌企稳,但这是不是真正的底部呢,毕竟公司业绩非常一般?
重仓押注永辉超市,急得我直跳脚。仁兄却很淡定。
我看仁兄买了两只股票。永辉超市和家家悦。
整不明白了为什么要耗在没有未来的股票上?
超市只是销售商品的一个通道。
当这个通路被其它更有效率的通路取代后,它基本上就失去了成长性。
未来只有不断萎缩...
除非有一天,大家都不再喜欢网购重回线下或者永辉找到了新的生存方法,但这种概率太小了。你们说是么?
有的人就是陷入了“价值投资的误区”
仁兄就是!
他把这种坚持当成了“价值投资”并陷入了自我感动的一种状态。
就如同是恋爱中的舔狗,明知女神不可得,还是要不断地去投入时间、物质、精力……。
最后得到了什么?
得到的就是除了“自我感动”之外一无所获。
你们觉得是不是?
我字多。都给我点赞[比心]。
学习交流不构成任何投资建议。
股市有风险入市需谨慎。
@橙熟交易
41万实盘日记:今年居然有个账户赚了14%
权重股终于发威了,走势远远好于个股,重仓的几个ETF还是赚了一点。可惜,另外一个重仓的永辉超市,赶上板块大跌,今天也大跌3.3%,最后整体亏了几百。昨天说今天永辉定方向,希望别按照这个方向跌下去了。虽然大跌,但整体形态没有被破坏,而且成交量缩成地量,还有一丝希望,继续熬。
同样大阳线后高位强势整理的中来股份,昨天买的,今天就涨了7%,这种形态多研究研究,感觉有的搞。
还有一个类似的东方环宇,也是涨停后高位整理。以后碰到这种图形,真的可以考虑在高位做T或者波段,一般振幅都还可以,空间足够。
今年正儿八经的学习股票3个月了,主要练手的这个41万账户亏了15%,另外一个不怎么管的账户赚了14%…这是告诉我重仓长线才能赚钱吗?[捂脸]
牛市一定要重仓少数几个票,现在是熊市,还是稳点好。多买几个,割肉不心疼。
永辉超市,主力洗盘的手法真是狠毒,之所以这么说,背后原因有三个。
第一、通过分析股东数与股价的关系,我们可以得出,股东数多的时候股价低,股东数少的时候股价高,因此洗盘的概率很大。
第二、只有股价不断地创新低,才会迫使大家将手中的筹码交出来,这就是杀跌。
第三、十大股东当中的京东邦能,前几个季度当中基本上是一直加码的状态,如果不是看好,会一直增加持股比例么?
兔哥聊股市(0065)#股市#
说明:所谈个股仅限交流,非专业投资意见,据此买卖盈亏自负。