中创新航不应该卖电池，应该去卖材料，看了中创新航招股书才发现，原来他才是电池原材料的老大，什么赣锋锂业、天齐锂业都要靠边站。
其招股书披露，原材料成本和分别是 0.44元/Wh, 0.54元/Wh，宁德时代这三年的原材料成本是0.58元/Wh和0.58元/Wh，众所周知电池原材料大涨，宁德时代能保持在0.58元已经非常不容易，这是大批量的采购议价才能拿到的价格。
中创新航的市场份额只有5%，宁德时代是50%，如果中创新航能拿到0.44的价格，那不如卖材料给宁德时代，赚的比主营业务多多了。
另外中创新航没有计提这几年的电池维保费，难道中创新航的电池0故障率么？
看了一下中创新航的招股书，特别想问他原材料的成本是怎么回事，0.44元每瓦时，比宁德时代竟然低了25%，这两年上游都是非常强势，宁德时代这种都是战略合作的长单才能价格锁的低一些，中创新航只有宁德时代三元出货量的20%，是怎么拿到如此低的成本的，实在应该好好查查。如果真的能拿到这么低的原材料价格，转手倒卖都挣不少钱，百思不得其解。还有该计提的产品维保费用在哪里，也没看到。
中创新航招股书里面有不少问题值得关注。比如成本，异常的低，比宁德时代原材料成本低25%，宁德时代50%的国内市场占比敌不过5%市占率的中创新航，真是匪夷所思的数据，原材料涨的离谱，中创新航的原材料成本也比宁德时代低，中创新航的采购是全宇宙最强采购么？再比如计提费用，没有看到一笔维保费用计提，是中创新航的电池不会出现任何问题么？行业普遍计提是3%左右，在中创新航这理应计提2个亿元，也就是说，中创新航不应该是盈利而是亏损。
长虹美菱发布业绩预告，预计净利1.85亿元-2.65亿元，同比增长256.47%-410.61%。在受海外部分市场及国内部分渠道商影响计提单项信用减值的情况下，公司整体经营业绩仍实现了同向上升。公司通过拓展客户新渠道，并与重点客户达成战略合作等举措，同时因大宗原材料价格同比下降，各产品线均取得了较好成绩。特别是公司主营空调国内、国际业务持续向好。
我认为富士康属于是总成本领先策略，并不是说富士康没有一丁点技术，而是他的技术并不能保证他的高利润率。咱们比较一下工业富联（富士康的上市公司）的利润率和苹果的利润率，工业富联财报显示，其毛利率为8.31%，净利率为可怜的4.56%。作为对比，Q1苹果毛利率为43.7%！苹果公司净利率目前在20%~25%左右。苹果的高毛利也支撑了苹果员工的高工资，但是富士康员工工资水平和工作环境如何，大家有目共睹，我不做过多分析。
要知道，苹果对供应商的生产设备提供资金和技术帮助，但是生产线会被单独划分给苹果使用，并且设备、软件所有权都均属于苹果，甚至清查资产也必须交由苹果专人负责，一旦停止合作后，果链企业需要计提有关特定客户的一切资产减值损失。例如欧菲光在被苹果抛弃，从而直接导致欧菲光度业绩大幅下滑，扣非后净利润-20.6亿元，同比减少741.89%。
可以说，苹果对果链企业极为苛刻，厂家要从苹果指定的供应商采购芯片等原材料，整个流程不允许有任何黑箱操作，包括芯片、天线、耳机等主要组件，必须由苹果完全控制，流程透明。如此下来，苹果能精确地计算出一个产品的成本价，然后再给果链公司留出一定的利润空间。据统计，34家苹果果链A股上市公司平均毛利率中位数为18.37%，平均销售净利率仅为2.76%，中位数为5.30%。富士康、欧菲光这些代工厂没有技术吗？有，但他们赚的就是辛苦钱。
通俗来讲，总成本领先策略是赚苦力钱，而现在我们要追求差异化策略，即赚脑力钱、容易钱。我们目前被称之为世界工厂，更多的公司是通过制造环节的低人工成本在全球取得竞争优势，但是随着经济的发展，原先的低成本优势难以为继。因此，我们提出调整经济结构和经济转型的任务，从总成本领先策略往差异化策略转型迫在眉睫。
【从“机器人第一股”到业绩连亏 机器人定增计划也落空】4月28日晚间，机器人披露报，报告期内公司实现营业收入32.98亿元，同比增长24.01%，归属于上市公司股东的净利润亏损5.62亿元，已经连续两年亏损。
机器人业务主要包括机器人与智能装备业务、半导体装备业务和工业软件与控制平台业务三大块，作为创业板首批上市的28家公司之一，公司首发时就曾大幅超募，广受关注，也被誉为“机器人第一股”。
自起，机器人连续两年出现亏损。据年报数据，，公司归属于上市公司股东的净利润亏损5.62亿元，亏损幅度再度扩大。
在年报中，对于业绩亏损原因，机器人表示主要系公司因项目研发成本超支，客户设计需求变动导致成本超支，项目拖期导致成本超支，原材料价格上涨导致采购成本增加，为争取战略客户合作机会等原因导致毛利率下降；因首次开发应用类订单研发投入、客户设计需求变动、项目拖期、原材料价格上涨等原因导致计提存货跌价准备等多方面原因。从“机器人第一股”到业绩连亏 机器人定增计划也落空-证券日报网
珍惜京东方4元以下的战略机遇：
1、3.77元100%不是压力，春节之前必然突破并且挑战4元，这是京东方基本面利好因素决定的，也是1月3日启动开始，京东方明显强于TCL科技，各类鹅庄坚决压盘下方买入的建仓根本原因。
2、深交所1月末业绩预告截止，今年春节在1月末前结束，所以大批上市公司会选择春节前也就是下周业绩预告。京东方无论业绩预告还是不预告，都将是利好，区别仅在利好程度。
京东方四季度有50亿利润加持，远大于TCL科技减持712利润金额，前三季度京东方利润额已是TCL科技几十倍，四季度面板价格微涨后走平，整体好于三季度，所以若业绩预告，京东方业绩降幅将远小于TCL科技，是利好。
TCL科技100%需要业绩预告，但京东方仍存在业绩不预告的概率，取决于四季度计提是否会有倒冲，若月末出现业绩未预告之特大利好，则春节后突破4.15元，快速飙升挑战6元的概率将极高，类似2月。
3、开始面板新上涨周期将来临，面板周期龙头取决于业绩弹性，就像至周期龙头是京东方，至周期龙头是TCL科技，至2024年周期龙头将是新东方。
现在我们所指的面板周期是LCD，LCD面板周期京东方TCL科技共同受益，但京东方品种覆盖优于华星，所以历次LCD面板周期，京东方都是优于华星，这次也不会例外。
1月3日启动，最关键因素是京东方OLED业务将在至2024年周期获得历史性突破，华星OLED仅不满产的T4，根本无法和京东方5条OLED线（已有3条6代潜在1条6代1条8.5代）抗衡，连追赶现在都够呛，再加上光伏今年负增长将对TCL科技有业绩损耗。
所以，LCD面板周期，京东方历次周期弹性都要大于华星，加上今年开始亏损额最大的OLED业务京东方开好大幅度扭亏为盈，京东方绝对利润额和每股收益业绩弹性都将大幅度高于TCL科技，这就是各类鹅庄新年伊始大幅度建仓京东方的根本原因，因为京东方将是至2024年周期面板寡头加龙头，周期涨幅将超过3倍，以3.22元为起点计算，但不会超过5倍。
4、苹果订单利好为何在1月4日出现？苹果与全球上百家供货商合同保密条款都是一致的，无论富士康还是三星还是京东方，都不能够对外披露具体合同数据。但苹果供应模式有一个排他性模式，设备和原材料提供都是苹果专属，举例说富士康面板采购选择权在苹果手中，京东方芯片采购权也在苹果手中，甚至富士康和京东方采购上游设备也要获得苹果选择确立，这种模式对于厂商好处在于可以节约上游采购成本（苹果垫资），坏处就是一旦苹果剔除供应商目录，则设备全部价值归零。
果链研究员根据苹果供应链特点，可以通过上下游厂商之间出货量和配料信息，准确得知果链企业订单起伏，例如去年二季度iPhone14砍单，就是通过上游韩国驱动芯片出货量数据判断的。
湾湾天风郭目前是全球果链第一研究院，其历年果链研究数据都是准确的，其优势应该是掌握了湾湾厂商出货量的精准数据，湾湾供应商占据苹果绝对优势。
1月是苹果上达当年iPhone15新机型试验订单的日期，因为涉及良品率问题，试验订单下达时，采购比例也是同步下达的，1月4日天风郭推文具有95%的准确度，另外5%不确定性，是指二季度最终试验机型审核完毕之后，根据原料供应能力会有微调，例如iPhone14京东方最初可能占比12%，最终可能实现15%，这就是微调的5%比例。
5、京东方亏损额最大的还是OLED业务，估计亏损额在30亿左右，大家都是6代OLED线，三星今年盈利全部依靠6代OLED，京东方是依靠5代至8.6代LCD，关键就是苹果订单。
京东方iPhone15和plus两款机型历史性突破，天风郭预计明年有望在后2款高阶手机进一步实现渗透，2025年有望跃居苹果份额第一，所以今年开始京东方必将实现大幅度扭亏为盈，并逐步实现近100亿利润弹性。
这就是至2024年周期，京东方有望实现三倍以上，但不会超过5倍涨幅的根本原因，LCD周期涨价提供3倍传统涨幅基本面，OLED业绩扭转则提供超过3倍至5倍之下的额外涨幅，即目标5000亿市值。
1月3日京东方启动开始的催化剂也是苹果特大利好，各类鹅庄不断压盘之下果断买入的根本诱因也是苹果，苹果利好幅度大于2月华为虚拟利好数倍，所以珍惜春节后4元以下最后的压盘建仓机遇，记住3.77元绝不是压力，春节后根据业绩和苹果事件发酵，突破4.15元之后，京东方将出现放量加速度行情！
最近大家也都看到宁德时代和中创新航的专利纠纷了吧，不知道大家怎么看的？
宁德时代所持有的5项专利，对侵权方中创新航进行了维权申诉赔偿，金额高达5.18亿元，至于结果如何，我认为现在已经逐渐明朗。中创新航也对宁德时代持有的这5项专利进行了申请专利无效，但是结果并不如意。国家专利局维持一件专利全部有效，一件部分有效，中创新航主动撤回了一项请求，另外两件待审，对于中创新航，这样的结果意味着一笔巨额赔款。
对中创新航来说，难的日子还在后头。他的招股书中问题不少，例如的原材料成本和产品成本远低于市场水平，甚至比宁德时代还低10%，可出货量仅仅是宁德时代同类型产品的20%。再比如没有计提维保费，这可是一大笔钱，许多企业用这笔钱调节利润，但是中创新航直接没有披露。港交所非常看中业务的可持续性，中创新航基本就是靠着广汽一家装机量上来的，现在广汽亲儿子时代广汽量产上来了，这以后还能不能抱住广汽的大腿都成了问题。可见这港股IPO也是困难重重。
破发！大跌13.58%！
大族数控的中签者哭晕在厕所。
今天大族数控以发行价平开，给中签者不祥之感。开盘后，中签者夺路而逃，引发踩踏，股价瞬间跌逾15%。如果开盘就抛，中签者至少要亏点手续费；如果抱住不放，以盘中最低价64.30元计算，中一签，亏损6130元（不含手续费）；以收盘价计算，账面亏损至少也有5200元。
大族数控是近期罕见被投资者高度一致看空的股票。有多看空？发行期间，竟然遭到网上投资者弃购3754.63万元。
为什么大族数控会被市场抛弃？
除了发行价76.56元和发行市盈率108.4倍都高得离谱外，最根本原因是，公司隐忧太多。
一是公司应收账款和应收票据非常高，上市后非常容易出现大额计提。
二是公司产品中，材料在主营成本中占比极高，只要原材料涨价，公司利润就会大幅下滑。事实上，材料价格确实一直在上涨。
三是公司高比例质押股权，可能间接影响大族数控决策层以及管理层的稳定及公司的生产经营。
最致命的是，公司各类设备产销率均出现不同程度下滑。产销率的下降，说明公司订单不但不饱满，反而逐年下降，这是公司产品销路不畅的重要信号，也是公司基本面开始恶化的标志。
就这样一个基本面日趋恶化的公司，竟然开出76.56元的发行价，圈起钱来，毫不手软，显然，公司看起来更像一个先圈钱、后套现的玩家。
特别致谢中信证券，这是这家券商继迪哲医药、百济神州等破发股后，送给股市的又一只破发股。当中信证券开心地数着承销费的时候，有没有想过，有多少中签者正亏得欲哭无泪？
最明智的是弃购者。他们凭着自己的智慧和决断，躲过了一劫。
#股票##财经#近日晶盛机电（300316）迎来了193家机构的调研，公司是晶体生长设备龙头企业，产品主要应用于集成电路、太阳能光伏、LED、工业4.0等新兴产业。以下是本次调研的具体内容：
1、在手订单情况：截至9月30日，公司未完成晶体生长设备及智能化加工设备合同总计177.60亿元（以上合同金额含增值税），公司按照对应合同的具体约定交付计划执行，与下游客户的扩产进度相匹配。目前公司的产能能够满足客户订单需求。
2、竞争优势：公司坚持技术创新和客户需求深度挖掘的双轮驱动的差异化竞争，不会走价格竞争的路线。公司持续进行技术创新，对产品进行升级，推出用于生产210mm大尺寸硅片的单晶炉等新产品，加强市场竞争力和对供应商的议价能力，同时通过精益生产控制成本，规模化效应下，公司产品毛利率有所上升。
3、碳化硅业务：公司在第三代半导体材料碳化硅领域的研究持续多年，已组建一条从原料合成-晶体生长-切磨抛加工的中试产线，6英寸碳化硅晶片已获得客户验证。公司凭借先进的技术、可靠的产品和完善的服务，在业内积累了较高的品牌知名度，与众多国内企业保持紧密合作。截至2月7日，客户A已与公司形成采购意向，-2025年公司将优先向其提供碳化硅衬底合计不低于23万片，户A在满足同等技术参数和价格的前提下，优先采购本公司的碳化硅衬底产品。
【近期机构调研】
创世纪（300083）：公司主营业务是数控机床、高端装备制造和智能制造服务。公司在度内已经完成了原上市公司亏损业务相关人、财、物的剥离，充分计提了相关资产减值，将这一影响上市公司发展多年的问题全部解决。目前各个基地总产能约3,000-3,500台/月，目前各个基地产品还是以客户的需求为主，龙门、立加和钻攻机都可以生产。公司的3C钻攻机已经从第一代升级迭代到第七代，在性能上可实现进口替代，对标海外一线品牌。五轴立加在去年已经下线，开始小批量生产。今年还有V-200U/400U/650U三款新的产品在6月份会上市。今年针对新能源方面，有动柱式龙门，目前G-M2025L/G-M2030L/T-2515三款机型已经量产，后续推向市场应用。因为总收入规模不断扩大，3C产品的占比将不断下降，主要是未来通用和新能源领域占比将逐步提升，将成为主要收入来源。
国盛智科（688558）：公司的主要产品是高档数控机床、中档数控机床、数控机床、PET瓶胚智能单元、焊接生产线及单元、装备部件。公司目前在手订单充足，产能稳步提升。尤其是随着公司新的募投项目的投产，公司龙门产品的产能提升较快，交货周期也在逐步缩短，今年龙门的月产能提升将逐步实现翻倍。核心功能部件如全自动直角头主要用于龙门加工中心，目前基本全部自制；卧镗主轴、镗杆、转台自制率在提升，将来也会逐步全部自制；接下来公司会在五面头、万向头、摇摆头、延长头以及五轴头方面延展开发和自制。目前公司的研发中心募投项目，尤其是核心功能部件研发和试制车间已在年初开始进行现场技术改造和研发设备投入，预计今年上半年完成交付。从目前的订单和市场需求来看，今年的开年以来在一些新的赛道、行业和市场的需求还是延续了的增长态势。
