天风证券宋雪涛：总结来看，下半年海外经济衰退和需求由强转弱的背景下，出口依赖度高且渠道环节长鞭效应较强的产品将面临较高的库存压力。其中包括了消费品类的电子产品、纺织、家居及其零配件、原材料(例如显示器、染料、木材、塑料橡胶)，以及集装箱和部分机械设备。
供求矛盾和供应链效率下降可能是动荡世界里的持续问题，即使短期需求下降导致库存过高，也不会对制造业造成持续的困难。在成本上升和效率下降的时代矛盾下，制造业的成本优势和供应链的效率优势依然是核心竞争力。
风险提示：疫情再次出现反弹；美国通胀超预期；中美关系变化超预期。
